Το δολάριο κινήθηκε σταθερά την Τρίτη, με την αγορά να έχει στραμμένο το βλέμμα στη συνεδρίαση της Fed τον Δεκέμβριο και να ανεβάζει έντονα τις πιθανότητες νέας μείωσης επιτοκίων, μετά τις πρόσφατες πιο «ήπιες» τοποθετήσεις αξιωματούχων της. Παρά τη στροφή στις προσδοκίες που χτίζεται τις τελευταίες ημέρες, το αμερικανικό νόμισμα μέχρι στιγμής αντέχει, ενώ το ιαπωνικό γεν παραμένει στην «κόκκινη ζώνη» όπου κάθε κίνηση μπορεί να πυροδοτήσει σενάρια παρέμβασης.
Τη Δευτέρα, ο διοικητής της Fed Christopher Waller είπε ότι η αγορά εργασίας έχει αποδυναμωθεί αρκετά ώστε να δικαιολογεί άλλη μία μείωση κατά 25 μονάδες βάσης τον Δεκέμβριο. Διευκρίνισε όμως ότι η πορεία μετά από αυτό θα εξαρτηθεί από τα επόμενα στοιχεία, τα οποία έχουν καθυστερήσει λόγω του ομοσπονδιακού shutdown. Οι δηλώσεις του ήρθαν να προστεθούν σε αντίστοιχο τόνο που είχε δώσει ήδη από την περασμένη Παρασκευή ο πρόεδρος της Fed της Νέας Υόρκης John Williams.
Με βάση αυτές τις εξελίξεις των τελευταίων ημερών, οι αγορές προχώρησαν σε απότομο «ξαναζύγισμα» του σεναρίου για τον Δεκέμβριο: πλέον αποτιμούν περίπου 81% πιθανότητα μείωσης επιτοκίων στην επόμενη συνεδρίαση, από 42% μια εβδομάδα νωρίτερα, σύμφωνα με το CME FedWatch. Η μεταβολή αυτή δείχνει πόσο εύθραυστες είναι οι βραχυπρόθεσμες εκτιμήσεις, ειδικά όταν η ροή δεδομένων είχε παγώσει για μεγάλο διάστημα και τώρα επανέρχεται σταδιακά.
Παρά τη δυναμική που «γράφεται» εδώ και μέρες στις προσδοκίες για πιο χαλαρή Fed, ο αντίκτυπος στο δολάριο παραμένει περιορισμένος. Το ευρώ κινήθηκε οριακά υψηλότερα στα 1,1530 δολ., η στερλίνα ενισχύθηκε περίπου 0,2% στα 1,3115 δολ., ενώ ο δείκτης δολαρίου διατηρήθηκε γύρω από τις 100,13 μονάδες, κρατώντας τα κέρδη που είχε χτίσει την περασμένη εβδομάδα.
Για τη στερλίνα, το ενδιαφέρον δεν είναι τόσο η σημερινή κίνηση όσο η ένταση που «συσσωρεύεται» ενόψει του αυριανού βρετανικού προϋπολογισμού. Το κόστος αντιστάθμισης κινδύνου στα options της λίρας έχει εκτοξευτεί σε υψηλό επτά μηνών, με την overnight μεταβλητότητα έναντι του ευρώ να ανεβαίνει στα πιο ισχυρά επίπεδα από τα μέσα Απριλίου σε ενδοημερήσια βάση και στο υψηλότερο κλείσιμο από τον Ιούνιο 2023. Οι traders πληρώνουν έτσι το μεγαλύτερο premium των τελευταίων τριών ετών σε σχέση με τη «πραγματική» μεταβλητότητα, κάτι που δείχνει ότι τα hedges έχουν γίνει ακριβά σε σχέση με ό,τι έχει δώσει έως τώρα η αγορά.
Παράλληλα, η διάθεση της αγοράς βελτιώθηκε μετά τη χθεσινή δήλωση του προέδρου Donald Trump ότι οι σχέσεις ΗΠΑ-Κίνας είναι «εξαιρετικά ισχυρές», έπειτα από τηλεφωνική συνομιλία με τον Xi Jinping.
Γεν: παρατεταμένη πίεση, διαρκής επιτήρηση
Στην Ασία, το γεν συνέχισε αμυντικά, στα 156,51 ανά δολάριο. Βρίσκεται έτσι κοντά στο χαμηλό δεκαμήνου των 157,90 που είχε αγγίξει την προηγούμενη εβδομάδα, επίπεδο που κρατά σε εγρήγορση την αγορά για πιθανή παρέμβαση του Τόκιο. Το νόμισμα έχει υποχωρήσει σχεδόν 10 γεν από τις αρχές Οκτωβρίου, μετά την ανάληψη της πρωθυπουργίας από τη Sanae Takaichi, εξέλιξη που οι traders έχουν συνδέσει με πιο «χαλαρό» δημοσιονομικό στίγμα και επιπλέον πίεση στο γεν.
Η σημερινή συνεδρίαση γίνεται, επίσης, με πιο λεπτή ρευστότητα λόγω του Thanksgiving, στοιχείο που συνήθως κάνει την αγορά πιο νευρική σε ζεύγη όπως το USD/JPY. Αργότερα μέσα στη μέρα αναμένονται στοιχεία για λιανικές πωλήσεις και τιμές παραγωγού στις ΗΠΑ, που μπορεί να προσφέρουν το πρώτο πιο καθαρό «σήμα» μετά την περίοδο καθυστερήσεων.
Λοιπά νομίσματα και crypto
Το δολάριο Νέας Ζηλανδίας υποχώρησε στα 0,5595 δολ., έχοντας ήδη χάσει πάνω από 2% μέσα στον μήνα ενόψει της αναμενόμενης μείωσης επιτοκίων από την κεντρική τράπεζα της χώρας την Τετάρτη. Το αυστραλιανό δολάριο κινήθηκε επίσης χαμηλότερα στα 0,6453 δολ.
Στα κρυπτονομίσματα, το bitcoin παρέμεινε υπό πίεση, με πτώση περίπου 1,4% στα 87.519,91 δολάρια, έχοντας συμπληρώσει απώλειες κοντά στο 20% μέσα στον Νοέμβριο.
