Η αγορά των βιώσιμων επενδύσεων ξεκίνησε το 2026 με σαφώς χαμηλότερη δυναμική, καθώς οι εισροές σε sustainability-oriented bond funds περιορίστηκαν αισθητά, παρά τη συνεχιζόμενη ισχύ της αγοράς «πράσινων» εκδόσεων.
Σύμφωνα με ανάλυση της Bank of America, τα σχετικά ομολογιακά funds κατέγραψαν εισροές 3,9 δισ. δολαρίων το πρώτο τρίμηνο του 2026, έναντι 8,2 δισ. δολαρίων την αντίστοιχη περίοδο του 2025, σε μια εξέλιξη που αποτυπώνει πιο επιφυλακτική στάση των επενδυτών.
Η πορεία του τριμήνου ήταν έντονα άνιση: Ιανουάριος και Φεβρουάριος κινήθηκαν ανοδικά, ωστόσο ο Μάρτιος γύρισε σε εκροές, οδηγώντας σε ένα συνολικά «αδύναμο» ξεκίνημα για το έτος. Όπως επισημαίνεται, μόλις περίπου το 1,5% των συνολικών εισροών σε ομολογιακά funds κατευθύνθηκε σε βιώσιμες στρατηγικές, με τα συμβατικά προϊόντα να συγκεντρώνουν το μεγαλύτερο ενδιαφέρον.
Ευρώπη κυρίαρχη – Αδύναμη εικόνα στις ΗΠΑ
Η Ευρώπη διατήρησε την πρωτοκαθεδρία, απορροφώντας περίπου το 73% των συνολικών εισροών (2,8 δισ. δολάρια), ενώ τα υπό διαχείριση κεφάλαια στη Δυτική Ευρώπη ανήλθαν στα 472 δισ. δολάρια. Σύμφωνα με την έκθεση, περίπου το 22% των επενδυτικών κεφαλαίων στην περιοχή συνδέεται πλέον με στρατηγικές βιωσιμότητας.
Αντίθετα, στις ΗΠΑ καταγράφηκαν εκροές περίπου 390 εκατ. δολαρίων, με τη συμμετοχή των sustainability funds να περιορίζεται σε μόλις 1,3% της αγοράς. Παράλληλα, μειώθηκε και ο αριθμός των σχετικών funds, φτάνοντας στα χαμηλότερα επίπεδα από το 2022.
Στις αναδυόμενες αγορές, τα βιώσιμα κεφάλαια εμφάνισαν εισροές 1 δισ. δολαρίων, σε αντίθεση με τα συμβατικά funds που κατέγραψαν σημαντικές εκροές.
Μείωση κεφαλαίων και αριθμού funds
Τα συνολικά υπό διαχείριση κεφάλαια σε βιώσιμα funds διαμορφώθηκαν κοντά στα 790 δισ. δολάρια στο τέλος του τριμήνου, υποχωρώντας από τα επίπεδα του Φεβρουαρίου, ενώ ο αριθμός των funds μειώθηκε περαιτέρω, επιβεβαιώνοντας τη σταδιακή συρρίκνωση του κλάδου που ξεκίνησε το 2025.
Την ίδια στιγμή, τα συμβατικά ομολογιακά funds συγκέντρωσαν περίπου 259 δισ. δολάρια εισροών, γεγονός που δείχνει ξεκάθαρη μετατόπιση των επενδυτών εκτός του sustainability segment.
Ισχυρή η αγορά εκδόσεων
Παρά τη συγκράτηση στις εισροές, η αγορά των «labelled» ομολόγων παραμένει ισχυρή. Το πρώτο τρίμηνο του 2026, οι εκδόσεις έφτασαν τα 322 δισ. δολάρια, αυξημένες κατά 14% σε ετήσια βάση, με τα «πράσινα» ομόλογα να αντιπροσωπεύουν πάνω από το ήμισυ της αγοράς.
Η Bank of America εκτιμά ότι για το σύνολο του έτους η αγορά θα κινηθεί κοντά στο 1 τρισ. δολάρια, διατηρώντας τα επίπεδα του 2025, με αυξημένη συμμετοχή από την Ασία.
Πιο επιφυλακτικοί οι επενδυτές
Η συνολική εικόνα δείχνει ότι οι βιώσιμες επενδύσεις εισέρχονται σε φάση προσαρμογής, καθώς η γεωπολιτική αβεβαιότητα και οι μεταβολές στις αγορές ενισχύουν την επιφυλακτικότητα των επενδυτών.
Παρά τη διατήρηση ισχυρών θεμελιωδών στοιχείων -κυρίως στην αγορά εκδόσεων- η βραχυπρόθεσμη τάση δείχνει σαφή επιβράδυνση, με τη βιωσιμότητα να παραμένει στρατηγικός στόχος, αλλά όχι η άμεση προτεραιότητα των κεφαλαιακών ροών.
