Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης κινήθηκαν χωρίς σαφή κατεύθυνση τη Δευτέρα, καθώς οι επενδυτές άνοιξαν μια εβδομάδα γεμάτη κρίσιμα μακροοικονομικά στοιχεία από τις ΗΠΑ, ενώ στο «βάθος» παραμένει η επίδραση από τις ιαπωνικές εκλογές.
Το γερμανικό 10ετές (Bund) ενισχύθηκε οριακά στο 2,85%, ενώ το 2ετές διαμορφώθηκε κοντά στο 2,07%. Στην περιφέρεια, το 10ετές της Ιταλίας υποχώρησε ελαφρά στο 3,47%, με το spread έναντι του Bund περίπου στις 60 μονάδες βάσης.
Το βλέμμα της αγοράς είναι στραμμένο στο αμερικανικό ημερολόγιο δεδομένων, καθώς η προσωρινή διακοπή λειτουργίας της ομοσπονδιακής κυβέρνησης μετέθεσε τις ανακοινώσεις για την απασχόληση του Ιανουαρίου, οι οποίες θα δημοσιοποιηθούν μαζί με στοιχεία που αφορούν τις τιμές καταναλωτή και τις λιανικές πωλήσεις. Οι ενδείξεις αυτές μπορούν να επηρεάσουν την τιμολόγηση των επόμενων κινήσεων της Fed, ενόψει και της συνεδρίασης της 17-18 Μαρτίου.
Στις ΗΠΑ, οι αποδόσεις των Treasuries κινήθηκαν ανοδικά, με την άνοδο να είναι εντονότερη στα μακροπρόθεσμα, ενώ το 10ετές διαμορφώθηκε στο 4,23% (+3 μ.β.). Παράλληλα, το δολάριο υποχώρησε για δεύτερη διαδοχική ημέρα, καθώς κινεζικές ρυθμιστικές αρχές -σύμφωνα με πληροφορίες- κάλεσαν τις τράπεζες να περιορίσουν τα ανοίγματά τους σε αμερικανικό κρατικό χρέος, επικαλούμενες κινδύνους από τη μεταβλητότητα και τη συγκέντρωση θέσεων. Στην αγορά, το μήνυμα ερμηνεύεται περισσότερο ως κίνηση διασποράς κινδύνου παρά ως καθαρά γεωπολιτικός ελιγμός, χωρίς αυτό να σημαίνει ότι δεν επιβαρύνει το κλίμα για το δολάριο.
Στην Ασία, η Ιαπωνία πρόσθεσε έναν ακόμη παράγοντα στο global risk. Η ιστορική εκλογική επικράτηση της πρωθυπουργού Sanae Takaichi έδωσε ώθηση στις μετοχές, με τον Nikkei και τον Topix να καταγράφουν νέα ιστορικά υψηλά, καθώς η αγορά προεξοφλεί πακέτα στήριξης προς νοικοκυριά και επιχειρήσεις. Ωστόσο, οι επενδυτές παρακολουθούν στενά το σκέλος της χρηματοδότησης: το γεν κινήθηκε στα 156,35 ανά δολάριο, ενώ η απόδοση του 10ετούς ιαπωνικού ομολόγου ανέβηκε στο 2,28%, με την αγορά να δείχνει ότι θα αντιδρά γρήγορα σε οποιαδήποτε ένδειξη «δημοσιονομικής χαλάρωσης» σε μια χώρα με ήδη πολύ υψηλό χρέος. Στο επίκεντρο μπαίνουν και οι εξαγγελίες για φορολογικές αλλαγές, όπως η αναστολή του φόρου κατανάλωσης στα τρόφιμα, που -κατά εκτιμήσεις- θα άφηνε σημαντικό κενό εσόδων.
Στα υπόλοιπα assets, οι κινήσεις ήταν συγκρατημένες, μετά από ημέρες έντονης μεταβλητότητας. Τα futures του S&P 500 κινήθηκαν κοντά στα επίπεδα ισορροπίας, στον απόηχο του ισχυρού ράλι της Παρασκευής, με την αγορά να αποφεύγει νέες μεγάλες τοποθετήσεις πριν από τα κρίσιμα στοιχεία των ΗΠΑ. Στην αγορά κρυπτονομισμάτων, το Bitcoin διατηρήθηκε λίγο κάτω από τις 70.000 δολάρια, με τους επενδυτές να δείχνουν επιφυλακτικότητα μετά τις πρόσφατες απότομες διακυμάνσεις. Ο χρυσός κινήθηκε γύρω από τα 5.000 δολάρια/ουγγιά, διατηρώντας τον ρόλο του ως ασφαλές καταφύγιο σε ένα περιβάλλον αυξημένης αβεβαιότητας για επιτόκια, δολάριο και κρατικό χρέος.
