Σήμα κινδύνου για τον ανταγωνισμό στον τραπεζικό κλάδο έστειλε ο Jamie Dimon, λέγοντας ότι αρχίζει να διακρίνει ομοιότητες με την περίοδο πριν από την κρίση του 2008, όταν η επιθετική πιστωτική επέκταση κατέληξε σε κατάρρευση.
Μιλώντας σε ενημέρωση επενδυτών της JPMorgan, ο CEO της μεγαλύτερης αμερικανικής τράπεζας περιέγραψε μια αγορά όπου «η παλίρροια ανεβάζει όλα τα καράβια» και «όλοι βγάζουν πολλά χρήματα», όπως -κατά την εκτίμησή του- συνέβαινε και το 2005-2007. Σε αυτό το περιβάλλον, υποστήριξε ότι ορισμένοι ανταγωνιστές του ρισκάρουν υπερβολικά για να αυξήσουν τα καθαρά έσοδα από τόκους (net interest income – NII), κάτι που ο ίδιος χαρακτήρισε “dumb things”.
Ο Dimon ξεκαθάρισε ότι η JPMorgan δεν προτίθεται να «κυνηγήσει» τα έσοδα με πιο ριψοκίνδυνα δάνεια, την ώρα που θεωρεί δεδομένο ότι ο πιστωτικός κύκλος θα “χαλάσει” κάποια στιγμή – χωρίς όμως να μπορεί να προσδιορίσει το πότε. Δεν είναι η πρώτη φορά που προειδοποιεί για επιδείνωση της ποιότητας του πιστωτικού χαρτοφυλακίου: εδώ και μήνες μιλά για τον κίνδυνο «κόπωσης» στην πίστωση, ενώ πέρυσι, με αφορμή τις καταρρεύσεις της Tricolor Holdings και της First Brands Group, είχε χρησιμοποιήσει τη χαρακτηριστική φράση ότι «αν δεις μία κατσαρίδα, θα εμφανιστούν κι άλλες».
«Πάντα υπάρχει έκπληξη» στον πιστωτικό κύκλο – Αυτή τη φορά ίσως το software λόγω AI
Ο Dimon σημείωσε ότι κάθε πιστωτικός κύκλος κρύβει μια έκπληξη, συνήθως ως προς το ποιος κλάδος θα βρεθεί στο επίκεντρο. Και συνέδεσε ευθέως το θέμα με το τελευταίο μεγάλο αφήγημα των αγορών: το “AI scare trade”. Όπως είπε, δεν αποκλείει αυτή τη φορά η «έκπληξη» να προέλθει από το software, λόγω της ανατροπής που μπορεί να φέρει η τεχνητή νοημοσύνη.
Παρότι αυτό ενδέχεται να οδηγήσει την JPMorgan σε πιο προσεκτικό έλεγχο σε συγκεκριμένες χορηγήσεις, ο Dimon εμφανίστηκε σκεπτικός στο ότι θα μεταφραστεί σε σημαντική επιδείνωση των πιστωτικών ζημιών.
«Στην AI θα είμαστε νικητές στις 75 από τις 100 μάχες»
Στο ίδιο πλαίσιο, αναγνώρισε ότι οι ανησυχίες για την AI έχουν πιέσει και τις μετοχές του χρηματοπιστωτικού κλάδου τις τελευταίες εβδομάδες, ωστόσο παρουσίασε την JPMorgan ως ωφελημένη από την τεχνολογική μετάβαση. Η δική του “λογιστική” για την AI είναι ρεαλιστική: η τράπεζα, όπως είπε, θα κερδίσει στις 75 από τις 100 εφαρμογές και θα χάσει στις 25 – αλλά στο συνολικό ισοζύγιο βλέπει καθαρό όφελος.
Διαδοχή: «Μερικά χρόνια ακόμη» ως CEO
Όπως ήταν αναμενόμενο, η συζήτηση έφτασε και στο θέμα της διαδοχής, που εδώ και χρόνια αποτελεί μόνιμη πηγή σεναρίων στη Wall Street, δεδομένου ότι ο Dimon συμπληρώνει δύο δεκαετίες στο τιμόνι της JPMorgan. Ο ίδιος επανέλαβε τη γνωστή του γραμμή: σκοπεύει να παραμείνει «για μερικά χρόνια» ως CEO και «ίσως για μερικά ακόμη» ως executive chairman, υπογραμμίζοντας ότι η τελική απόφαση ανήκει στο διοικητικό συμβούλιο.
