Οι αγορές εισέρχονται στο δεύτερο μισό του Φεβρουαρίου με αυξημένη ένταση και σαφή ανάγκη επανατοποθέτησης.
Μια πυκνή ακολουθία μακροοικονομικών δημοσιεύσεων θα καθορίσει την αποτίμηση της ανθεκτικότητας της παγκόσμιας οικονομίας σε ένα περιβάλλον όπου η αβεβαιότητα στο εμπόριο, οι μεταβαλλόμενες προσδοκίες για τη νομισματική πολιτική και οι δημοσιονομικές επιλογές των μεγάλων οικονομιών επηρεάζουν άμεσα τις ροές κεφαλαίων. Οι επενδυτές αναζητούν σαφείς ενδείξεις για τη δυναμική της ζήτησης, την πορεία του πληθωρισμού και τα περιθώρια ελιγμών των κεντρικών τραπεζών.
Το επίκεντρο μεταφέρεται στις ΗΠΑ, όπου η Federal Reserve δημοσιεύει τα πρακτικά της τελευταίας συνεδρίασης, κατά την οποία αποφάσισε παύση του κύκλου μείωσης επιτοκίων. Παράλληλα, η ανακοίνωση του ΑΕΠ δ’ τριμήνου, των στοιχείων προσωπικού εισοδήματος και καταναλωτικών δαπανών, καθώς και του δομικού δείκτη PCE, συνθέτουν ένα κρίσιμο πακέτο δεδομένων που θα επηρεάσει άμεσα τις αποτιμήσεις σε μετοχές, ομόλογα και δολάριο.
Στην Ευρώπη, οι προκαταρκτικοί δείκτες PMI Φεβρουαρίου θα λειτουργήσουν ως ο καθαρότερος πρόδρομος δείκτης για τη μεταποίηση και τις υπηρεσίες, ενώ το Ηνωμένο Βασίλειο δημοσιεύει πληθωρισμό, στοιχεία αγοράς εργασίας και λιανικές πωλήσεις, με άμεση επίπτωση στις προσδοκίες για την Τράπεζα της Αγγλίας. Στην Ασία, οι κινεζικές αγορές παραμένουν κλειστές λόγω Σεληνιακού Νέου Έτους, γεγονός που μεταφέρει το βάρος στην Ιαπωνία και στην ανακοίνωση του ΑΕΠ και του πληθωρισμού της. Η Reserve Bank of Australia δημοσιεύει επίσης πρακτικά συνεδρίασης, σε συγκυρία αυξημένης προσοχής για τη στάση της.
ΗΠΑ: Fed, ΑΕΠ και core PCE καθορίζουν το κλίμα
Οι αγορές στις ΗΠΑ θα παραμείνουν κλειστές τη Δευτέρα λόγω της Ημέρας των Προέδρων. Η υπόλοιπη εβδομάδα χαρακτηρίζεται από υψηλή πυκνότητα ανακοινώσεων.
Πρακτικά Federal Reserve
Τον Ιανουάριο, η Fed διατήρησε το επιτόκιο ομοσπονδιακών κεφαλαίων στο εύρος 3,50%–3,75%, μετά από τρεις διαδοχικές μειώσεις το προηγούμενο έτος. Η απόφαση ελήφθη σε περιβάλλον ανθεκτικής αγοράς εργασίας και επίμονων πληθωριστικών πιέσεων. Τα πρακτικά αναμένεται να αποκαλύψουν τον βαθμό συναίνεσης εντός της Επιτροπής και τις προϋποθέσεις που θέτει για επόμενες κινήσεις.
ΑΕΠ δ’ τριμήνου
Η προκαταρκτική εκτίμηση για το ΑΕΠ του τέταρτου τριμήνου προβλέπει ετήσια αύξηση 3%, χαμηλότερη από το 4,4% του τρίτου τριμήνου. Το παρατεταμένο κυβερνητικό shutdown, το μεγαλύτερο που έχει καταγραφεί, εκτιμάται ότι επιβάρυνε την οικονομική δραστηριότητα. Η αγορά θα αξιολογήσει αν πρόκειται για παροδική επιβράδυνση ή για ένδειξη ευρύτερης εξομάλυνσης της ανάπτυξης.
Προσωπικό εισόδημα και καταναλωτικές δαπάνες
Το προσωπικό εισόδημα Δεκεμβρίου προβλέπεται να αυξηθεί κατά 0,3%, όσο και τον Νοέμβριο. Οι καταναλωτικές δαπάνες εκτιμάται ότι θα ενισχυθούν κατά 0,4%, έναντι 0,5% τον προηγούμενο μήνα. Τα στοιχεία αυτά αποτελούν βασικό δείκτη για τη βιωσιμότητα της καταναλωτικής δυναμικής.
Δομικός δείκτης PCE
Ο core PCE, το προτιμώμενο μέτρο πληθωρισμού της Fed, αναμένεται να αυξηθεί κατά 0,3%, από 0,2% τον Νοέμβριο. Η εξέλιξη αυτή θα επηρεάσει άμεσα τις εκτιμήσεις για το χρονοδιάγραμμα επόμενων μειώσεων επιτοκίων.
Πρόσθετες δημοσιεύσεις
Οι επενδυτές θα παρακολουθήσουν επίσης στοιχεία για παραγγελίες διαρκών αγαθών, βιομηχανική παραγωγή, ενάρξεις και άδειες οικοδομών, εκκρεμείς και νέες πωλήσεις κατοικιών, εμπορικό ισοζύγιο, προκαταρκτικές εκτιμήσεις αποθεμάτων χονδρικού εμπορίου, δείκτες PMI της S&P Global, ροές κεφαλαίων, τελικά στοιχεία καταναλωτικής εμπιστοσύνης του Πανεπιστημίου του Μίσιγκαν, δείκτη αγοράς κατοικίας NAHB, δείκτη μεταποίησης NY Empire State και δείκτη μεταποίησης Philadelphia Fed.
Εταιρικά αποτελέσματα στις ΗΠΑ
Ανακοινώσεις αποτελεσμάτων αναμένονται από τις Walmart, Warner Bros Discovery, Booking Holdings, Deere & Company, Palo Alto Networks, Moody’s, Cadence Design Systems, Analog Devices και DoorDash, καλύπτοντας λιανική κατανάλωση, τεχνολογία, βιομηχανία και χρηματοοικονομικές υπηρεσίες.
Καναδάς: πληθωρισμός και εσωτερική ζήτηση
Ο Καναδάς θα δημοσιεύσει στοιχεία για τον πληθωρισμό, τις λιανικές πωλήσεις, το εμπορικό ισοζύγιο, τις ενάρξεις κατοικιών και τις τιμές νέων κατοικιών. Το πακέτο αυτό θα αποτυπώσει τη δυναμική της εγχώριας ζήτησης και θα επηρεάσει τις προσδοκίες για τη νομισματική πολιτική.
Ευρώπη: PMI και βρετανικά δεδομένα καθορίζουν τις προσδοκίες
Ευρωζώνη
Οι προκαταρκτικοί PMI Φεβρουαρίου θα δώσουν εικόνα για την επιχειρηματική δραστηριότητα. Στην Ευρωζώνη, η μεταποίηση αναμένεται να κινηθεί προς σταθεροποίηση, ενώ οι υπηρεσίες προβλέπεται να επιταχύνουν.
Στη Γερμανία, οι υπηρεσίες εκτιμάται ότι θα επιβραδυνθούν ελαφρώς και η συρρίκνωση της μεταποίησης θα περιοριστεί. Στη Γαλλία, οι υπηρεσίες προβλέπεται να συρρικνωθούν με βραδύτερο ρυθμό και η μεταποίηση να ενισχυθεί.
Ηνωμένο Βασίλειο
Η μεταποίηση στο Ηνωμένο Βασίλειο αναμένεται να επεκταθεί με ρυθμό αντίστοιχο του Ιανουαρίου, ενώ οι υπηρεσίες θα παραμείνουν σε θετικό έδαφος με ελαφρά επιβράδυνση.
Ο γενικός πληθωρισμός προβλέπεται να αποκλιμακωθεί κοντά στο 3% και ο δομικός πληθωρισμός στο περίπου 3,1%. Το ποσοστό ανεργίας εκτιμάται ότι θα διατηρηθεί στο 5,1%, ενώ η αύξηση μισθών προβλέπεται να μετριαστεί. Οι λιανικές πωλήσεις αναμένεται να αυξηθούν για δεύτερο συνεχόμενο μήνα.
Γερμανία και Ευρωζώνη – επιπλέον δείκτες
Η βιομηχανική παραγωγή της Ευρωζώνης αναμένεται να υποχωρήσει μετά από τρεις μήνες ανόδου. Ο δείκτης οικονομικού κλίματος ZEW στη Γερμανία προβλέπεται να ανέλθει στο υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο 2021. Οι τιμές παραγωγού στη Γερμανία εκτιμάται ότι θα μειωθούν για ενδέκατο συνεχόμενο μήνα.
Ασία – Ειρηνικός: Ιαπωνία στο επίκεντρο
Κίνα
Οι κινεζικές αγορές θα παραμείνουν κλειστές από 16 έως 23 Φεβρουαρίου λόγω Σεληνιακού Νέου Έτους. Ενδέχεται να δημοσιευθούν στοιχεία για τις άμεσες ξένες επενδύσεις Ιανουαρίου.
Ιαπωνία
Το προκαταρκτικό ΑΕΠ δ’ τριμήνου αναμένεται να δείξει ανάπτυξη 0,4% μετά από συρρίκνωση 0,6% στο γ’ τρίμηνο. Το εμπορικό ισοζύγιο Ιανουαρίου προβλέπεται να επιστρέψει σε έλλειμμα και ο πληθωρισμός να υποχωρήσει στο 2,0% από 2,1%.
Θα δημοσιευθούν επίσης στοιχεία για παραγγελίες μηχανημάτων, τελικά στοιχεία βιομηχανικής παραγωγής, δείκτη Reuters Tankan και προκαταρκτικούς PMI.
Ινδία
Οι τιμές χονδρικής προβλέπεται να αυξηθούν κατά 1,25% σε ετήσια βάση, από 0,83% τον Δεκέμβριο. Αναμένονται επίσης στοιχεία για εμπόριο και ανεργία Ιανουαρίου, καθώς και προκαταρκτικοί PMI Φεβρουαρίου.
Αυστραλία
Η Reserve Bank of Australia θα δημοσιεύσει πρακτικά συνεδρίασης. Η αύξηση μισθών εκτιμάται ότι παρέμεινε στο 0,8%. Η οικονομία αναμένεται να προσέθεσε περίπου 20.000 θέσεις εργασίας τον προηγούμενο μήνα και η ανεργία να διαμορφωθεί στο 4,2%. Θα ανακοινωθούν επίσης προκαταρκτικά στοιχεία PMI.
Υπόλοιπη περιοχή και νομισματική πολιτική
Στοιχεία εμπορίου θα δημοσιευθούν από Σιγκαπούρη, Μαλαισία και Νέα Ζηλανδία. Η Μαλαισία θα ανακοινώσει και πληθωρισμό, ενώ η Ταϊλάνδη θα δημοσιεύσει στοιχεία ΑΕΠ. Αποφάσεις νομισματικής πολιτικής αναμένονται από τις κεντρικές τράπεζες Νέας Ζηλανδίας, Ινδονησίας και Φιλιππίνων.
Εταιρικά αποτελέσματα διεθνώς
Εκτός των αμερικανικών ανακοινώσεων, αποτελέσματα θα δημοσιεύσουν οι Airbus, Newmont, BHP, Palo Alto Networks, Booking Holdings, Analog Devices, Warner Bros και Air Liquide. Οι ανακοινώσεις αυτές θα αποτυπώσουν τη δυναμική στη λιανική κατανάλωση, στις πρώτες ύλες, στη βιομηχανία, στην τεχνολογία, στον τουρισμό και στη χημική παραγωγή.
