Η Wall Street επιχείρησε να ανακάμψει δυναμικά την Τρίτη, όμως η αισιοδοξία κατέρρευσε απότομα καθώς η νέα επιβεβαίωση του Λευκού Οίκου για δασμούς 104% σε όλες τις εισαγωγές από την Κίνα, με ισχύ από τα μεσάνυχτα, προκάλεσε πανικό και ανέτρεψε την ανοδική δυναμική της συνεδρίασης. Η αβεβαιότητα και η αστάθεια κυριάρχησαν, θέτοντας υπό αμφισβήτηση την αντοχή του ράλι και επιβεβαιώνοντας την εύθραυστη φύση του επενδυτικού κλίματος.
Η επιθετική κίνηση της κυβέρνησης Τραμπ στο εμπόριο με την Κίνα διέλυσε το κλίμα αισιοδοξίας στη Wall Street και αποκάλυψε το βάθος της αβεβαιότητας που διαπερνά τις αγορές. Με τη μεταβλητότητα να παγιώνεται και πολλαπλά περιουσιακά στοιχεία να εμφανίζουν μη κανονική συμπεριφορά, η επενδυτική στρατηγική οφείλει να είναι αμυντική, ευέλικτη και προσανατολισμένη στη διαχείριση κινδύνου και όχι στην προσδοκία άμεσης ανάκαμψης.
Ο βιομηχανικός δείκτης Dow Jones, που αρχικά κατέγραφε άνοδο άνω των 1.400 μονάδων, τελικά έκλεισε με κέρδη μόλις 56 μονάδων (+0,15%), στις 38.021,70 μονάδες. Ο S&P 500 υποχώρησε κατά 11,62 μονάδες (-0,23%) στις 5.050,63, ενώ ο Nasdaq κατέγραψε πτώση 57,88 μονάδων (-0,37%) στις 15.545,38 μονάδες.
Κύριοι παράγοντες αστάθειας
1. Σοκ Δασμών: Από ράλι ανακούφισης σε επανατιμολόγηση κινδύνου
Η αρχική άνοδος αποδόθηκε σε τεχνική αντίδραση και μηχανικές αγορές από συστημικά κεφάλαια. Ωστόσο, η επιβεβαίωση των νέων δασμών 104% από τα μεσάνυχτα ανέτρεψε το κλίμα. Το δολάριο ΗΠΑ εκτινάχθηκε στα 7,40 γουάν (αύξηση 0,7%), αποτυπώνοντας τις πιέσεις στην Κίνα και τη φυγή προς το δολάριο ως αντιστάθμισμα κινδύνου.
2. Κατάρρευση του χαλκού: Σήμα ύφεσης
Ο χαλκός υποχώρησε στα $4,1290/λίβρα, στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιανουάριο, αποτυπώνοντας τη μεταστροφή των προσδοκιών για την παγκόσμια ανάπτυξη. Όπως σημείωσε ο Jordan Rizzuto της GammaRoad Capital: «Το εύρος και η ένταση των δασμών ξεπέρασαν κάθε εκτίμηση».
3. Αύξηση μεταβλητότητας και απογοήτευση στα ομόλογα
Ο δείκτης μεταβλητότητας VIX ενισχύθηκε κατά 4% στις 48,88 μονάδες, ενώ τα αμερικανικά ομόλογα δέχθηκαν πιέσεις μετά από μια αποτυχημένη δημοπρασία 3ετών τίτλων, με απόδοση 3,784% – η υψηλότερη εδώ και μήνες. Η απόδοση του 10ετούς αυξήθηκε κατά 8 μονάδες βάσης στο 4,257%, υποδηλώνοντας στρες στη χρηματοδότηση.
4. Ο χρυσός αλλάζει ρόλο: Από ασφαλές καταφύγιο σε ρευστοποιήσιμο περιουσιακό στοιχείο
Ο χρυσός ανέκαμψε πάνω από τα $2.998/ουγγιά (+0,82%), ωστόσο αναλυτές υπογράμμισαν την αλλαγή ρόλου του. Ο Rob Haworth σημείωσε ότι οι επενδυτές πλέον βλέπουν τον χρυσό ως εργαλείο ρευστότητας αντί για καταφύγιο, λόγω της αυξημένης ανάγκης για μετρητά.
5. Προειδοποιήσεις για bear market
Ο Anthony Saglimbene της Ameriprise σημείωσε ότι οι Nasdaq και Russell 2000 βρίσκονται ήδη σε bear market, ενώ οι Dow και S&P 500 βρίσκονται σε οριακό σημείο. Παρά τη σημερινή ανοδική προσπάθεια, η ευρεία εικόνα παραμένει ασθενής.
Επισκόπηση αγορών
| Δείκτης / Περιουσιακό Στοιχείο | Τιμή | Μεταβολή | 2025 YTD |
|---|---|---|---|
| Dow Jones (DJIA) | 38.021,70 | +56,10 (+0,15%) | ↓ |
| S&P 500 (SPX) | 5.050,63 | -11,62 (-0,23%) | ↓ |
| Nasdaq Composite (COMP) | 15.545,38 | -57,88 (-0,37%) | ↓ |
| Δείκτης Μεταβλητότητας VIX | 48,88 | +1,90 (+4,04%) | ↑ |
| Απόδοση 10ετούς Ομολόγου ΗΠΑ | 4,257% | +0,080 | ↑ |
| Δείκτης Δολαρίου (DXY) | 102,97 | -0,28 (-0,27%) | → |
| Χρυσός (Συμβόλαιο Ιουνίου) | $2.998,00 | +$24,40 (+0,82%) | ↑ |
| Αργό Πετρέλαιο (WTI, Μάιος) | $59,76 | -$0,94 (-1,55%) | ↓ |
| Χαλκός (Μάιος) | $4,1290 | -$0,0570 (-1,36%) | ↓ |
| ETF Magnificent Seven (MAGS) | $41,35 | -$0,12 (-0,29%) | -23% |
| ETF Junk Bonds (HYG) | $76,14 | +$0,04 (+0,06%) | ↓ |
Προσοχή!
- Εμπόλεμη Εμπορική Πολιτική: Η εφαρμογή των δασμών 104% αναμένεται να προκαλέσει σοβαρές διαταραχές στις εφοδιαστικές αλυσίδες, αύξηση τιμών και πιθανές κινεζικές αντίποινες.
- Αστάθεια στις Αγορές: Η αυξημένη μεταβλητότητα και οι μηχανικές κινήσεις οδηγούν σε απρόβλεπτες διακυμάνσεις και επιδεινώνουν τον κίνδυνο ρευστοποιήσεων.
- Στρες στη ρευστότητα: Η αποδυνάμωση των δημοπρασιών κρατικών ομολόγων και η άνοδος των αποδόσεων υποδηλώνουν πιθανή ένταση στην αγορά χρήματος.
- Επικείμενη Ύφεση: Η απότομη διόρθωση στα κυκλικά μέταλλα και η αρνητική εικόνα στις μετοχές υψηλής κεφαλαιοποίησης ενισχύουν το αφήγημα επιβράδυνσης της παγκόσμιας οικονομίας.
