Πολύ κοντά στην ανακοίνωση της Δημόσιας Πρότασης για το delisting της Metlen βρίσκεται ο Ευάγγελος Μυτιληναίος, ο οποίος -όπως όλα δείχνουν- δεν θα ενεργήσει μόνο αλλά από κοινού με τη Fairfax του Καναδού επενδυτή Πρεμ Γουάτσα.
Ο τίτλος μετά από πολύ καιρό συσσώρευσης σε επίπεδα κάτω των 35 ευρώ, όπου όπως αποδεικνύεται ο βασικός μέτοχος “σκούπιζε” την προσφορά, πλέον υπερέβη τα 40 ευρώ, με τις αναλύσεις των χρρηματιστηριακών και των εενδυτικών οίκων να δίνουν τιμές-στόχους μεταξύ 45-55 ευρώ.
όπως προανήγγειλε ο κ. Μυτιληναό, στις 28 Απριλίου στο Capital Markets Day που διοργανώνει ο όμιλος στο Λονδίνο θα ανακοινώσει τον ακριβή οδικό χάρτη για την εισαγωγή στο City και το dual listing, σκιαγραφώντας παράληλα και τις επόμενες κινήσεις του σε επιχειρηματικό επίπεδο.
Σύμφωνα με καλά πληροφορημένες πηγές ο Βαγγέλης Μυτιληναίος θα ανακοινώσει τη δημόσια πρόταση όταν οι βασικοί μέτοχοι θα έχουν ελέγξει αποτελεσματικά ποσοστό που θα υπερβαίνει το 85 με στόχο το 90%.
Στόχος του dual listing της εταιρίας είναι η διεθνοποίηση και η απόκτηση του κρίσιμου μεγέθους που θα της επιτρέψει να αντλήσει κεφάλαια για κινήσεις που θα οδηγήσουν σε μεγέθυνσή της. Αν και αρχικά είχε δημιουργηθεί η εντύπωση ότι ο Βαγγέλης Μυτιληναίος επρόκειτο να ανακοινώσει εξαγορά μεγάλης εταιρίας ταυτόχρονα με την ΑΜΚ για την εισαγωγή στο City, εσχάτως αυτό άλλαξε, με τον ίδιο να προτεραιοποιεί την οργανική ανάπτυξη, καθώς εκτιμά ότι οι αποτιμήσεις παραμένουν σε απαγορευτικά υψηλά επίπεδα.
Στον τομέα της ενέργειας ακολουθεί επιθετική τιμολογιακή πολιτική διευρύνοντας τη συνδρομητική της βάση και ενισχύοντας το cash flow, εκμεταλλευόμενη την πολύ καλή τοποθέτησή της στις αγορές που επιτρέπουν τον έλεγχο του κόστους. Έτσι πιέζει τους ανταγωνιστές και διευρύνει το μερίδιο αγοράς με συγκριτικά μικρότερο κόστος.
Στα μέταλλα, η δυναμική είσοδος στις πολύτιμες γαίες πρώτα με το γάλλιο και μετά με το σκάνδιο και το γερμάνιο, στόχο έχουν να καταστήσουν τον όμιλο industry conlomerate, ανοίγοντας τις πόρτες για την προσέλκυση κρατικών και ιδιωτικών κεφαλαίων που θα εστιάζουν στην προστιθέμενη γεωοικονομική αξία.
Τι λένε οι αναλυτές για τη Metlen
Σύμφωνα με πρόσφατες αναλύσεις χρηματιστηριακών εταιριών και επενδυτικών οίκων, η μετοχή της Metlen Energy & Metals αποτελεί κορυφαία επιλογή για το 2025. Συγκεκριμένα, έξι θετικές συστάσεις έχουν δοθεί από τις Alpha Finance, ΑΧΙΑ Research, Beta Securities, Eurobank Equities, NBG Securities, Optima Bank και Piraeus Securities.Η Alpha Finance, στην ετήσια στρατηγική της με τίτλο «Onwards and Upwards», θέτει τιμή-στόχο για τη Metlen στα €47,70, επισημαίνοντας την ελκυστική αποτίμηση της εταιρείας και το σχέδιό της για εισαγωγή σε ξένο χρηματιστήριο ως πιθανό καταλύτη κατά το πρώτο εξάμηνο του 2025.
Η ΑΧΙΑ Research προσδιορίζει τη Metlen ως μία από τις κορυφαίες επιλογές της, με τιμή-στόχο τα €48,60 και σύσταση «Buy».
Η Morgan Stanley, σε αναλυτική έκθεσή της, αυξάνει την τιμή-στόχο για τη μετοχή της Metlen στα €47, με σύσταση «Overweight». Προβλέπει ότι η έναρξη παραγωγής βωξίτη θα ξεκινήσει το 2026, ενώ η πλήρης λειτουργία αναμένεται το 2028, με εκτιμώμενο EBITDA στα €1,3 δισ.
Η Berenberg ξεκίνησε πρόσφατα την κάλυψη της Metlen Energy & Metals, εκδίδοντας σύσταση «Αγορά» (Buy) με τιμή-στόχο τα €51, υποδεικνύοντας περιθώριο ανόδου περίπου 35%. Αυτή η ανάλυση επισημαίνει τις συνέργειες μεταξύ των τομέων Ενέργειας και Μετάλλων της εταιρείας, οι οποίες την καθιστούν μοναδική σε σχέση με άλλες εταιρείες του κλάδου.
Η Citigroup διατηρεί τη σύσταση «Αγορά» για τη μετοχή της Metlen, μετά την ανακοίνωση ισχυρών οικονομικών αποτελεσμάτων για το τέταρτο τρίμηνο του 2024. Η εταιρεία παρουσίασε EBITDA ύψους €317 εκατ., σημειώνοντας αύξηση 10% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο και 4% υψηλότερα από τις εκτιμήσεις. Η Citi αναγνωρίζει την κερδοφορία της Metlen στους τομείς της ενέργειας και των μετάλλων, επισημαίνοντας την αμοιβαία ενίσχυση των δύο αυτών δραστηριοτήτων.
Συνολικά, οι αναλυτές αναμένουν ουσιατική ανάπτυξη της Metlen τα επόμενα χρόνια, βασιζόμενοι στις στρατηγικές επενδύσεις και την ενίσχυση της παρουσίας της στην αγορά κρίσιμων πρώτων υλών.
Σκούπισμα στο ταμπλό
Ενόψει της Δημόσιας Πρότασης για το delisting και της διαδικασίας για dual listing και αφού ο τίτλος απομακρύνθηκε από τα χαμηλά των 30 ευρώ, οι συναλλαγές άρχισαν να αυξάνονται, ενώ εκτοξεύθηκαν πέριξ της κορυφής των 40 ευρώ, όπου ανακοινώθηκε και το deal για την κεφαλαιακή ενίσχυση με τον Πρεμ Γουάτσα.
Οι συναλλαγές στη μετοχή έχουν αυξηθεί κάθετα ένδειξη ότι funds και άλλοι παίχτες πουλάνε εύκολα σε αποτιμήσεις άνω των 40 ευρώ, που συνεπάγεται ότι η μέση εκτίμηση για την τιμή της δημόσιας πρότασης είναι κοντά σε αυτά τα επίπεδα.
Μετά το dual listing ο Ευυάγγελος Μυτιληναίος προσδοκά να επωφεληθεί η εταιρία από το gap κεφαλαιαοποίησης – EBITDA, δημιουργώντας έτσι δυναμική ανατίμησης της πρώτο στόχο ττα 10 δισ.
