Με τον Donald Trump να ετοιμάζεται για τη δεύτερη θητεία του στον Λευκό Οίκο, οι επενδυτές σε όλο τον κόσμο προετοιμάζονται για μεγάλες αλλαγές στην οικονομική πολιτική. Ένας τομέας στον οποίο επικεντρώνονται είναι η κινεζική τεχνολογία όπου οι επενδυτές είναι σε επιφυλακή τηρώντας στάση αναμονής.Το κόστος προστασίας από τις διακυμάνσεις του δείκτη Hang Seng Tech Index κυμαίνεται σε χαμηλό τεσσάρων μηνών σε σχέση με τον ευρύτερο δείκτη Hang Seng Index. Ταυτόχρονα, ο αριθμός των συνολικών εκκρεμών δικαιωμάτων προαίρεσης στον δείκτη, ο οποίος παρακολουθεί εταιρείες όπως η Tencent Holdings Ltd. και η Alibaba Group Holding Ltd., μειώθηκε στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2023 στην πιο πρόσφατη μηνιαία λήξη στις 31 Δεκεμβρίου.
Οι κινεζικές τεχνολογικές μετοχές, που έμειναν πίσω στη φρενίτιδα για την τεχνητή νοημοσύνη, δεν εμφάνισαν σημαντικά κέρδη κατά την τελευταία περίοδο και ο δείκτης που παρακολουθεί αυτές που διαπραγματεύονται στο Χονγκ Κονγκ έχει χάσει 15% από το υψηλό διετίας του Οκτωβρίου. Τώρα πολλοί επενδυτές περιμένουν να δουν πώς θα δράσει ο Trump ο οποίος έχει απειλήσει να επιβάλει δασμούς περίπου 60% σε ένα ευρύ φάσμα κινεζικών προϊόντων, ενώ παραμένουν ερωτήματα σχετικά με τον αντίκτυπο των τελευταίων μέτρων τόνωσης της οικονομίας του Πεκίνου, όπως επισημαίνει το Bloomberg.
«Οι traders δεν κάνουν υπερβολικά μεγάλα στοιχήματα, καθώς θεωρούν ότι η σχέση κινδύνου/απόδοσης δεν είναι αρκετά ελκυστική, δεδομένου του πόσο πολύπλοκο είναι να υπολογιστούν τα αποτελέσματα της γεωπολιτικής ΗΠΑ-Κίνας και ο χρόνος, το μέγεθος και ο αντίκτυπος οποιασδήποτε κινεζικής τόνωσης», δήλωσε ο Han Piow Liew, διαχειριστής κεφαλαίων στην Maitri Asset Management Pte. «Οι μακροπρόθεσμοι θεμελιώδεις επενδυτές είναι άνετοι με τις τρέχουσες θέσεις τους στην HSTECH και δεν προχωρούν σε ιδιαίτερα έντονη αγορά προστασίας από την πτώση».
Η διαφορά της τεκμαρτής μεταβλητότητας ενός μηνός για τον δείκτη Hang Seng Tech – γνωστός επίσης με το διακριτικό HSTECH – σε σχέση με τον δείκτη Hang Seng έχει μειωθεί σε περίπου 10 μονάδες από το υψηλό των 24 και πλέον μονάδων τον Οκτώβριο, όταν ο ενθουσιασμός για τους δεσμεύσεις της Κίνας σχετικά με την τόνωση της οικονομίας έστειλε τις τιμές των δικαιωμάτων στα ύψη. Έπεσε έως και τις 7 νωρίτερα αυτό το μήνα, σύμφωνα με τα στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg.
Ο αριθμός των εκκρεμών δικαιωμάτων προαίρεσης επί του τεχνολογικού δείκτη έπεσε σε λιγότερα από 31.000 συμβόλαια μετά τη λήξη του Δεκεμβρίου και διαμορφώθηκε σε περίπου 43.000 στο κλείσιμο της Παρασκευής, σε σύγκριση με το υψηλό ρεκόρ των περισσότερων από 120.000 συμβολαίων τον Μάιο.
Η συνολική διαπραγμάτευση δικαιωμάτων προαίρεσης στο Χονγκ Κονγκ αυξήθηκε αυτό το μήνα σε σχεδόν 875.000 συμβόλαια ημερησίως, από περίπου 810.000 τον περασμένο Ιανουάριο, σύμφωνα με τα στοιχεία του χρηματιστηρίου της πόλης μέχρι την Παρασκευή. Αλλά ο δείκτης Hang Seng Tech υστερεί, με τον όγκο να έχει μειωθεί σε λιγότερα από 2.000 δικαιώματα προαίρεσης ημερησίως από περισσότερα από 4.100 τον πρώτο μήνα του 2024. Τα εβδομαδιαία συμβόλαιά του, που εισήχθησαν τον Σεπτέμβριο, διαπραγματεύονται λιγότερες από 500 φορές κάθε μέρα κατά μέσο όρο τον Ιανουάριο του τρέχοντος έτους.
Ενώ οι ελπίδες για τόνωση της κινεζικής οικονομίας έχουν μειωθεί μετά την ευφορία του Οκτωβρίου, οι πολιτικές των ΗΠΑ απέναντι στο συγκεκριμένο κράτος -συμπεριλαμβανομένης της αιφνιδιαστικής καταχώρισης της Tencent στη μαύρη λίστα αυτό το μήνα- έχουν επιβαρύνει το επενδυτικό κλίμα.
«Οι επενδυτές πιθανότατα τηρούν στάση αναμονής, καθώς αναμένουν τα πιθανά μέτρα δασμών που θα ανακοινώσει ο πρόεδρος Trump», δήλωσε ο Jason Lui, επικεφαλής στρατηγικής μετοχών και παραγώγων Ασίας-Ειρηνικού στην BNP Paribas SA, προσθέτοντας ότι η περιορισμένη ζήτηση για την έκφραση ισχυρών κατευθυντικών απόψεων έχει συμπαρασύρει την τεκμαρτή μεταβλητότητα του HSTECH.
