Σε τροχιά ρεκόρ παραμένει η Metlen, καθώς στο εννεάμηνο πέτυχε να βελτιώσει αισθητά όλα τα μεγέθη της, επιδεικνύοντας ότι ο επιχειρηματικός μετασχηματισμός έχει ξεκλειδώσει αξία και ότι οι νέες κινήσεις αποδίδουν καρπούς.
Σύμφωνα με την ανακοίνωση της Metlen η αύξηση του τζίρου αντανακλάται -και μάλιστα με καλύτερους όρους- στα EBITDA και τα καθαρά κέρδη, ένδειξη της προσθήκης εσόδων με υψηλά περιθώρια και της μείωσης του κόστους.
Αιχμή του δόρατος ήταν η ενέργεια, με τη διοίκηση να στοχεύει πλέον στο 30% της εγχώριας αγοράς, ανοίγοντας έτσι τον δρόμο για εξαγορές και επιθετική πολιτική. Στον τομέα των μετάλλων, η εξαγορά των μεταλλείων βοξίτη συμβάλλει στην περαιτέρω καθετοποίηση, την ασφάλεια του εφοδιασμού και τη βελτίωση των περιθωρίων κέρδους. Πλέον, ενεργητικά έχει αρχίσει να συνεισφέρει και ο κλάδος των Κατασκευών και Παραχωρήσεων, διπλασιάζοντας -όπως είχε προαναγγελθεί- την παραγωγή EBITDA και κερδών.
- Ο Κύκλος Εργασιών διαμορφώθηκε στα €4.203 εκατ., σε σύγκριση με €4.088 εκατ. το Εννεάμηνο του 2023 (+3%).
- 6% αύξηση των Κερδών προ Φόρων, Τόκων και Αποσβέσεων (EBITDA) που ανήλθαν σε
- €763 εκατ., έναντι €722 εκατ. στο Εννεάμηνο του 2023.
- €482 εκατ. Καθαρά Κέρδη Μετά από Δικαιώματα Μειοψηφίας έναντι €462 εκατ. στο Εννεάμηνο του 2023 (+4%). Αντίστοιχα, τα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν σε €3,49 έναντι €3,34 την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους.
- Ο καθαρός δανεισμός σε προσαρμοσμένη βάση διαμορφώθηκε στα €2.064 εκατ., εξαιρουμένου του δανεισμού χωρίς αναγωγή (non-recourse). Παρά το εντατικό επενδυτικό πρόγραμμα, ο δείκτης του προσαρμοσμένου Net Debt/EBITDA παραμένει στα επίπεδα του 2,05x.
- Η επιτυχημένη «πράσινη» έκδοση ομολόγου ύψους €750εκ. πενταετούς διάρκειας με επιτόκιο 4,00% αντανακλά την εμπιστοσύνη των διεθνών αγορών και έρχεται ως αποτέλεσμα της σταθερής πορείας ισχυροποίησης του πιστωτικού προφίλ της Εταιρείας. Το γεγονός αυτό αντικατοπτρίζεται επίσης στις αξιολογήσεις των οίκων FITCH και S&P, που μετά από μια σειρά αναβαθμίσεων τα προηγούμενα έτη, τοποθετούν την METLEN ένα βήμα πριν από την επίτευξη του στόχου κατάκτησης της επενδυτικής βαθμίδας, για πρώτη φορά στην ιστορία της.
H METLΕN παραμένει σε ανοδική πορεία, στηριζόμενη για ακόμα μια φορά στην ανθεκτικότητα του επιχειρηματικού της μοντέλου, κατακτώντας με συνέπεια όλο και υψηλότερα επίπεδα μεγεθών, σε μια περίοδο που παράγοντες όπως η παρατεταμένη αναταραχή στο γεωπολιτικό πεδίο και οι προκλήσεις της ενεργειακής μετάβασης έχουν επιφέρει έντονη αστάθεια στις αγορές ενέργειας, επισημαίνει η ανακοίνωση της εταιρείας.
Παράλληλα, υλοποιούνται μια σειρά από στοχευμένες ενεργειακές και μεταλλουργικές επενδύσεις, που είτε εξελίσσονται, είτε είναι σε τελική φάση προετοιμασίας, στην κατεύθυνση της περαιτέρω ενίσχυσης των συνέργειών μεταξύ των τομέων δραστηριότητας. Έτσι, διασφαλίζεται έτι περαιτέρω η εκπλήρωση των φιλόδοξων επιχειρηματικών στόχων που έχουν τεθεί για το επόμενο διάστημα.
Τα αποτελέσματα
O κύκλος εργασιών διαμορφώθηκε σε €4.203 εκατ. έναντι €4.088 εκατ. στο Εννεάμηνο του 2023, ενισχυμένος κατά 3%, παρά την περεταίρω αποκλιμάκωση των τιμών ενέργειας.
Τα Κέρδη προ Φόρων, Τόκων και Αποσβέσεων (EBITDA) σημείωσαν αύξηση κατά 6% στα €763 εκατ. έναντι €722 εκατ. την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους, επωφελούμενα τόσο από τις σταθερά ισχυρές επιδόσεις του Κλάδου της Μεταλλουργίας, τη συνεχιζόμενη ανοδική πορεία της κερδοφορίας του Κλάδου της Ενέργειας και πιο συγκεκριμένα του Τομέα των Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας (ΑΠΕ) – M Renewables, όσο και του “ελληνικού utility” που περιλαμβάνει την M Energy Generation & Management και την M Energy Customer Solutions, που στο πρώτο Εννεάμηνο του έτους συνεισέφεραν περί τα 2/3 του συνολικού EBITDA της εταιρίας.
Ταυτόχρονα, η METLEN πέτυχε και την ενίσχυση του περιθωρίου κέρδους της, το οποίο σε επίπεδο EBITDA ξεπέρασε το 18% στο Εννεάμηνο του 2024, ως αποτέλεσμα της αυξημένης συνεισφοράς των παραπάνω Τομέων.
Η ενέργεια αιχμή του δόρατος
H METLEN, παραμένοντας σε σταθερά ανοδική πορεία κερδοφορίας, πετυχαίνει για ακόμα μία φορά επιδόσεις ρεκόρ τόσο σε επίπεδο Εννεαμήνου όσο και σε Τριμήνου έτους, με οδηγό τον Κλάδο της Ενέργειας.
Συγκεκριμένα, πέραν της σημαντικής συνεισφοράς της M Renewables (ΑΠΕ Ελλάδας και εξωτερικού) – η οποία είδε την κερδοφορία της να αυξάνεται σημαντικά (>50%) σε σύγκριση με το Εννεάμηνο του 2023 – ο Κλάδος της Ενέργειας ευνοείται επίσης και από την ουσιαστική ενδυνάμωση του “ελληνικού Utility” (παραγωγή και προμήθεια ηλεκτρικής ενέργειας και ΦΑ) που αυξάνει σταθερά τη θέση του σε επίπεδο μεριδίου αγοράς, προσεγγίζοντας στο τέλος του Εννεάμηνου του 2024 για πρώτη φορά το 20% τόσο στην παραγωγή, όσο και στην προμήθεια ηλεκτρικής ενέργειας.
Η METLEN έχει μπει πλέον σταθερά στον στόχο υλοποίησης του 30% της Ελληνικής Ενεργειακής αγοράς, έχοντας ήδη εδραιωθεί ως ο μεγαλύτερος ιδιώτης παραγωγός και πάροχος Η/Ε στην εγχώρια αγορά.
Καλή συγκυρία και για τα μέταλλα
Ο Κλάδος Μεταλλουργίας, στο Εννεάμηνο του 2024,ξεπέρασε τα ιστορικά υψηλά επίπεδα κερδοφορίας του Εννεαμήνου του 2023, ως αποτέλεσμα τόσο της μείωσης του κόστους, όσο και της ενδυνάμωσης των premia του αλουμινίου και της τιμής API της αλουμίνας. Οι σταθερά υψηλές επιδόσεις του Κλάδου Μεταλλουργίας ιδιαίτερα την τελευταία τριετία – σε επίπεδα EBITDA άνω των €250 εκατ. κατ’ έτος παρά την ενεργειακή κρίση και την πρωτοφανή μεταβλητότητα των τιμών ενέργειας – οφείλονται κατά κύριο λόγω στις ισχυρές συνέργειες που προσφέρει η συνύπαρξη των Κλάδων Ενέργειας και Μεταλλουργίας.
Καθετοποίηση
Παράλληλα, η έγκαιρη ανάληψη δράσεων από τη διοίκηση της εταιρίας αναφορικά τόσο με την κατοχύρωση ευνοϊκών τιμών LME, όσο και με τον αυστηρό έλεγχο του κόστους, διατηρεί τη METLEN ως το μεγαλύτερο πλήρως καθετοποιημένο παραγωγό βωξίτη, αλουμίνας και αλουμινίου της Ευρώπης, καθώς και μεταξύ των ανταγωνιστικότερων παραγωγών σε παγκόσμιο επίπεδο.
Bottom line
Ιδιαίτερα σημαντική ήταν η αύξηση των Καθαρών Κερδών, Μετά από Φόρους και Δικαιώματα Μειοψηφίας, που ανήλθαν σε €482 εκατ., αυξημένα κατά 4% σε σύγκριση με τα €462 εκατ. το Εννεάμηνο του 2023.
Όπως και τα προηγούμενα έτη, η κερδοφορία της METLEN, με οδηγό τον Κλάδο της Ενέργειας, αναμένεται να συνεχίσει σταθερά την ανοδική της πορεία και στο Δ’ τρίμηνο, οδηγώντας την Εταιρεία σε νέα, ετήσια ιστορικά υψηλά επίπεδα κερδοφορίας.
Ψήφος εμπιστοσύνης από την αγορά
Ταυτόχρονα, η συνέχιση μίας σειράς άκρως επιτυχημένων ομολογιακών εκδόσεων, με πιο πρόσφατο το «πράσινο» ομόλογο των €750 εκατ. στο 4%, σε συνδυασμό με τις θετικές οικονομικές ροές της Εταιρείας, επιτρέπει τόσο την πραγματοποίηση του συνόλου των επενδύσεων, όσο και την περαιτέρω ενίσχυση του κύκλου εργασιών, με απόλυτο έλεγχο στους βασικούς δείκτες μόχλευσης.
Οι κατασκευές – παραχωρήσεις φέρνουν ζεστό χρήμα
Αναφορικά με τη δραστηριότητα των κατασκευών και των παραχωρήσεων, τα Κέρδη προ Φόρων, Τόκων και Αποσβέσεων (EBITDA) υπερδιπλασιάστηκαν σε €19 εκατ. έναντι €8 εκατ. την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους, με προοπτική σημαντικής αύξησης στο τελευταίο τρίμηνο της χρήσης 2024, ώστε να επιτευχθεί ο διπλασιασμός του ετήσιου αποτελέσματος του 2023.
Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο των εκτελούμενων έργων υποδομών της 100% θυγατρικής ΜΕΤΚΑ ΑΤΕ πλησιάζει το €1δισ., ενώ συμπεριλαμβανομένων των έργων που βρίσκονται σε προχωρημένο στάδιο επικείμενης συμβασιοποίησης, προσεγγίζει το €1,4δισ., με τη σημείωση ότι στα έργα που εκτελούνται με συμμετοχή σε κοινοπραξίες, αφορά μόνο στο ποσοστό της ΜΕΤΚΑ ΑΤΕ. Από τα ανωτέρω το 31% αφορά σε δημόσια έργα και το 69% σε ιδιωτικά έργα (περιλαμβανομένων ΣΔΙΤ και έργων της μητρικής). Οι προοπτικές του κατασκευαστικού κλάδου στην Ελλάδα είναι θετικές, τόσο για τα δημόσια και ιδιωτικά έργα, όσο και για έργα Συμπράξεων Δημόσιου & Ιδιωτικού Τομέα (ΣΔΙΤ), στα οποία ο Τομέας Υποδομών φιλοδοξεί να διαδραματίσει πρωταγωνιστικό ρόλο.
