Ερωτηματικά και ανησυχία προκαλεί η συμπεριφορά της Optima Bank στο ταμπλό του Χρηματιστηρίου, καθώς παρά την υπεραπόδοση στα κέρδη 9μήνου, ο τίτλος παραμένει καθηλωμένος κάτω από τα επίπεδα της εισαγωγής στο Χρηματιστήριο και το ενδεχόμενο για εκδήλωση κύματος πωλήσεων μετά τη lockup period μπορεί να καταστεί αυτοεκπληρούμενη προφητεία.
Υπερδιπλασιασμό κερδών και σχεδόν τριπλασιασμό ανακοίνωσε η Optima Bank στο 9μηνο, υπερβαίνοντας τις προβλέψεις των αναλυτών. Οι ισχυρές επιδόσεις όμως έχουν αποτύχει να συγκινήσουν την αγορά, η οποία επιμένει να αποτιμά τη μετοχή χαμηλότερα από τα επίπεδα εισαγωγής πριν από λίγες εβδομάδες, αν και το Χρηματιστήριο έχει προσφέρει έντονες διακυμάνσεις και “ανάσες”.
Ειδικότερα ενώ τα κέρδη της Optima Bank στο 9ημηνο εκτινάχθηκαν στα €73,6 εκατ. έναντι €26,8 εκατ. την ίδια περίοδο του περασμένου έτους και €42,9 εκατ. για ολόκληρο το 2022, σε εξομαλυμένη βάση, η μετοχή βρίσκεται κάτω από την τιμή εισαγωγής.
Αν και ακόμα είναι νωρίς για να εξαχθούν τεχνικά συμπεράσματα για την πορεία και εικόνα της μετοχής, εν τούτοις η δυναμική δεν είναι ενθαρρυντική.
Ισχυρά θεμελιώδη
- Η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (ROTE) για το εννεάμηνο ανέρχεται σε 24,9%.
- Τα εξομαλυμένα καθαρά κέρδη 3ου τριμήνου ανήλθαν σε €29,7 εκατ., με απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (ROTE) 26,6%.
- Τα δανειακά υπόλοιπα αυξήθηκαν το 2023 κατά €543 εκατ., υπερβαίνοντας τα €2,2 δισ. +32% από την αρχή του έτους.
- Σε σχέση με τον Σεπτέμβριο του 2022 η αύξηση είναι €826 εκατ., +59%.
- Το 2023 έχουν ήδη εκταμιευθεί δάνεια ύψους €1,5 δισ. περισσότερα από το σύνολο του 2022.
- Οι καταθέσεις αυξήθηκαν στα € 3,1 δισ., +65% σε ετήσια βάση.
- Ισχυρή ρευστότητα με δείκτη δανείων προς καταθέσεις 71%, δείκτη κάλυψης ρευστότητας (LCR) 226% και δείκτη καθαρής σταθερής χρηματοδότησης (NSFR) 130%.
- Ολοκληρώθηκε Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου ύψους €151 εκατ. μέσω δημόσιας προσφοράς που υπερκαλύφθηκε 3,7 φορές, μια συναλλαγή ορόσημο στη σύντομη ιστορία της τράπεζας.
- Ο Δείκτης Βασικών Κύριων Κεφαλαίων (fully loaded) μετά την ΑΜΚ διαμορφώθηκε στο 18,80%, πολύ πάνω από τη συνολική κεφαλαιακή απαίτηση του 13,95%.
Αποτελέσματα τριμήνου
Τα κέρδη του 3ου τριμήνου ανήλθαν σε 29,7 εκατ. ευρώ, ενώ σε επίπεδο 9μήνου έφτασαν τα 73,6 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 175% σε σχέση με το αντίστοιχο 9μηνο του 2022. Τα κέρδη αυτά αντιστοιχούν σε 24,9% απόδοση ιδίων κεφαλαίων (Return on Tangible Equity – RoTE), ποσοστό που αποτελεί, με διαφορά, το υψηλότερο στην Ελλάδα και από τα υψηλότερα στην Ευρώπη. Αξίζει δε να σημειωθεί ότι η σχέση εξόδων προς βασικά έσοδα (Cost to Core Income) για το 3ο τρίμηνο του 2023 έχει αγγίξει το 26,3%.
Η Optima bank αύξησε τα δανειακά της υπόλοιπα υπερβαίνοντας τα 2,2 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 59% σε σχέση με το αντίστοιχο διάστημα του 2022 (αύξηση κατά 826 εκατ. ευρώ), παρά το γεγονός ότι από την αρχή του χρόνου το σύνολο της αγοράς των δανείων στην Ελλάδα έχει μειωθεί. Αντίστοιχα οι καταθέσεις έφθασαν τα 3,1 δισ. ευρώ, αυξημένες κατά 65% σε σύγκριση με τον Σεπτέμβριο του 2022.
Τέλος, ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας, μετά και την πρόσφατη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου κατά 151 εκατ. ευρώ, ανήλθε στο 18,8%, δίνοντας τη δυνατότητα στην τράπεζα να συνεχίσει απρόσκοπτα την αναπτυξιακή της πορεία.
Αποτελέσματα 9μηνου
Τα καθαρά κέρδη του εννεάμηνου ανήλθαν σε €73,6 εκατ., 175% υψηλότερα σε ετήσια βάση, ενώ η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (ROTE) (προσαρμοσμένη για την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου) διαμορφώθηκε στο 24,9%. Η αύξηση των εσόδων συνεχίζει να είναι ο κύριος μοχλός της κερδοφορίας, προερχόμενη από την αύξηση των μεγεθών και το ευνοϊκό επιτοκιακό περιβάλλον.
Το Κόστος προς βασικά έσοδα (Cost to Core Income) έφτασε το 26,3% στο 3ο τρίμηνο. Μετά την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου, ο δείκτης CET1 και ο συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας ανήλθε στο 18,8%, αισθητά υψηλότερα από μίνιμουμ όριο που θέτει η Τράπεζα της Ελλάδος στο 13,95%.
