Σημαντική αύξηση 57,7% στα καθαρά κέρδη ανακοίνωσε ο όμιλος Αβαξ για το 2025, τα οποία διαμορφώθηκαν στα 48 εκατ. ευρώ.
Η ισχυρή αυτή επίδοση αποτυπώνει τη συνδυαστική επίδραση της αυξημένης λειτουργικής αποδοτικότητας και της σημαντικής μείωσης του χρηματοοικονομικού κόστους, σε ένα περιβάλλον όπου ο όμιλος καταφέρνει να μετατρέπει την αύξηση του κύκλου εργασιών σε ουσιαστική ενίσχυση της τελικής γραμμής.
Η εξέλιξη των καθαρών κερδών αποτελεί το πιο καθαρό σήμα ότι ο Όμιλος ΑΒΑΞ εισέρχεται σε φάση ωρίμανσης του επιχειρηματικού του μοντέλου, με ισχυρότερη ποιότητα κερδών και αυξημένη δυνατότητα δημιουργίας αξίας για τους μετόχους.
Επιτάχυνση έργων και βελτιωμένα περιθώρια
Η εκτίναξη του κύκλου εργασιών κατά 47,1% αποδίδεται στην είσοδο νέων έργων σε φάση έντονης κατασκευαστικής δραστηριότητας, καθώς και στη μετάβαση υφιστάμενων έργων σε στάδιο επιταχυνόμενης υλοποίησης. Η ποιοτική σύνθεση του χαρτοφυλακίου έργων οδήγησε σε βελτίωση των περιθωρίων, ενισχύοντας τη λειτουργική αποδοτικότητα.
Η αύξηση των εσόδων συνοδεύεται από σαφή ένδειξη ωρίμανσης του backlog, γεγονός που ενισχύει την ορατότητα εσόδων για τα επόμενα έτη και περιορίζει τον εκτελεστικό κίνδυνο.
EBITDA σε ιστορικά υψηλά
Τα EBITDA ανήλθαν σε 120,8 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 14,7%, καταγράφοντας ιστορικό υψηλό. Η επίδοση προκύπτει κυρίως από τη βελτιωμένη κερδοφορία στον κατασκευαστικό κλάδο, με το περιθώριο EBITDA να διαμορφώνεται στο 10,8%, έναντι 10,4% το 2024.
Η εξέλιξη αυτή υποδηλώνει αυξημένη πειθαρχία στην εκτέλεση έργων και καλύτερη διαχείριση κόστους, σε ένα περιβάλλον όπου οι πληθωριστικές πιέσεις παραμένουν παράγοντας κινδύνου για τον κλάδο.
Μείωση χρηματοοικονομικού κόστους
Τα καθαρά κέρδη μετά φόρων ενισχύθηκαν κατά 57,7% και ανήλθαν σε 48 εκατ. ευρώ, αντανακλώντας τόσο την αυξημένη λειτουργική κερδοφορία όσο και τη μείωση των χρηματοοικονομικών εξόδων.
Η βελτίωση της πιστοληπτικής αξιολόγησης του ομίλου οδήγησε σε χαμηλότερο κόστος δανεισμού, ενισχύοντας το καθαρό αποτέλεσμα. Η εξέλιξη αυτή αποτελεί κρίσιμο στοιχείο για την κεφαλαιακή αναδιάρθρωση και τη διατηρησιμότητα της κερδοφορίας.
Μείωση δανεισμού και ενίσχυση κεφαλαιακής δομής
Ο καθαρός τραπεζικός δανεισμός (συμπεριλαμβανομένων των υποχρεώσεων leasing) μειώθηκε στα 200,9 εκατ. ευρώ από 237,5 εκατ. ευρώ το 2024. Ο δείκτης Καθαρού Δανεισμού προς EBITDA υποχώρησε στο 1,66x από 2,25x, υποδηλώνοντας σημαντική απομόχλευση.
Η βελτίωση των σχετικών δεικτών ενισχύει τη χρηματοοικονομική ευελιξία του ομίλου και δημιουργεί περιθώρια για περαιτέρω επενδύσεις και συμμετοχή σε νέα έργα.
Υποτιμημένη αξία εκτός ισολογισμού
Το χαρτοφυλάκιο συμμετοχών σε παραχωρήσεις και ΣΔΙΤ αποτιμάται σε 397,7 εκατ. ευρώ στο τέλος του 2025, παραμένοντας σταθερό σε σχέση με το προηγούμενο έτος. Σημαντικό στοιχείο αποτελεί το γεγονός ότι ποσό 115,4 εκατ. ευρώ δεν αποτυπώνεται στα ίδια κεφάλαια, λόγω διαφορών στις μεθόδους αποτίμησης.
Η απόκλιση αυτή υποδηλώνει δυνητική υποεκτίμηση της αξίας του ομίλου σε λογιστική βάση και αναδεικνύει την ύπαρξη κρυφής αξίας στο χαρτοφυλάκιο.
Ανεκτέλεστο 2,76 δισ. ευρώ: Υψηλή ορατότητα εσόδων
Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο έργων ανέρχεται σε 2,76 δισ. ευρώ (Μάρτιος 2026), με ισορροπημένη κατανομή μεταξύ δημόσιων έργων (51%) και ιδιωτικών έργων/ΣΔΙΤ (49%).
Το υψηλό επίπεδο backlog εξασφαλίζει σημαντική ορατότητα για τα μελλοντικά έσοδα και ενισχύει τη στρατηγική θέση του ομίλου στην ελληνική αγορά υποδομών και κατασκευών.
Μέρισμα: ενίσχυση απόδοσης προς τους μετόχους
Η διοίκηση προτείνει τη διανομή μικτού μερίσματος 0,10 ευρώ ανά μετοχή, αυξημένου σε σχέση με τα 0,07 ευρώ του 2024. Η αύξηση του μερίσματος αντανακλά την ισχυρή κερδοφορία και την πρόθεση διανομής αξίας στους μετόχους.
