Η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσίας προχώρησε σε μείωση του βασικού επιτοκίου κατά 50 μονάδες βάσης, στο 15%, στην απόφαση του Μαρτίου 2026, επιβεβαιώνοντας τις προσδοκίες της αγοράς και επεκτείνοντας τον κύκλο χαλάρωσης για έβδομη διαδοχική συνεδρίαση, από το υψηλό του 21% που είχε καταγραφεί το 2025.
Η απόφαση στηρίχθηκε κυρίως στην ταχύτερη του αναμενομένου αποκλιμάκωση του υποκείμενου πληθωρισμού στις αρχές του έτους, δίνοντας στην κεντρική τράπεζα περιθώριο να συνεχίσει τη χαλαρότερη νομισματική στάση. Παράλληλα, τα πρόσφατα στοιχεία δείχνουν επιβράδυνση της οικονομικής δραστηριότητας, ενώ η εφαρμογή του νέου ΦΠΑ εκτιμάται ότι θα λειτουργήσει ανασχετικά για την κατανάλωση τους επόμενους μήνες.
Ωστόσο, η τράπεζα παραμένει επιφυλακτική. Όπως επισημαίνεται, ο κύκλος μειώσεων δεν θεωρείται δεδομένο ότι θα συνεχιστεί, καθώς ενισχύονται οι πληθωριστικοί κίνδυνοι, κυρίως λόγω της ανόδου στις τιμές ενέργειας μετά την έναρξη του πολέμου στη Μέση Ανατολή.
Από πλευράς αγορών, οι εξελίξεις στην ενέργεια λειτουργούν αντισταθμιστικά στις χρηματοπιστωτικές συνθήκες. Η άνοδος σε πετρέλαιο και φυσικό αέριο ενισχύει τα κρατικά έσοδα της Ρωσίας, περιορίζοντας την ανάγκη για εκδόσεις ομολόγων και αποτρέποντας σημαντική άνοδο στις αποδόσεις των κρατικών τίτλων.
