Αναπτυξιακή στρατηγική με διττό στόχο ανακοίνωσε η διοίκηση της Τράπεζας Πειραιώς στο πλαίσιο του Capital Markets Day στο Λονδίνο, καθώς επιδιώκει ισχυρούς ρυθμούς ανάπτυξης και ταυτόχρονα χαμηλό επίπεδο κινδύνου και στόχευση στην αύξηση της ανταμοιβής των μετόχων.
Το νέο επιχειρηματικό σχέδιο 2026-2030 στηρίζεται σε προβλέψεις που «κλειδώνουν» υψηλή κερδοφορία, αυστηρή πειθαρχία κόστους, ενίσχυση κεφαλαιακών αποθεμάτων και αυξημένες διανομές προς τους μετόχους, με στόχο να αποτυπωθεί η επόμενη φάση ωρίμανσης του ομίλου μετά τις επιδόσεις του 2025.
Στην καρδιά των προβλέψεων της διοίκησης βρίσκεται η υπόσχεση μιας πορείας που συνδυάζει πιστωτική επέκταση με ανθεκτικότητα ισολογισμού. Η Πειραιώς τοποθετεί την ποιότητα του ενεργητικού, τη ρευστότητα και το κεφαλαιακό «μαξιλάρι» ως βασικούς πυλώνες, επιχειρώντας να πείσει ότι η επιτάχυνση των εργασιών μπορεί να γίνει με μετρημένο ρίσκο και σταθερά περιθώρια κερδοφορίας σε περιβάλλον ομαλοποίησης των επιτοκίων.
Το business plan απευθύνεται ταυτόχρονα σε δύο επενδυτικά ακροατήρια. Από τη μία πλευρά σε επενδυτές «παθητικού εισοδήματος», καθώς προδιαγράφει ισχυρή μερισματική πολιτική και ορατότητα διανομών. Από την άλλη πλευρά σε επενδυτές που επιζητούν υπεραποδόσεις, καθώς προβάλλει στόχους αύξησης κερδών, επιτάχυνση ψηφιακού μετασχηματισμού και διεύρυνση δραστηριοτήτων χαμηλής κεφαλαιακής έντασης μέσω bancassurance και wealth management.
Οι προβλέψεις 2026-2030: Κερδοφορία, κόστος, κεφάλαιο, διανομές
Η διοίκηση θέτει ως κεντρικό ορόσημο απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoaTBV) περίπου 18% έως το 2030, με στόχο εύρους 15%-18% στην περίοδο 2026-2030. Η πρόβλεψη αυτή συνδέεται με διατηρήσιμη παραγωγή καθαρών κερδών και μέση ετήσια άνοδο των κερδών ανά μετοχή (EPS) περίπου 10% για την πενταετία.
Στο κόστος, η Πειραιώς στοχεύει σε δείκτη κόστους προς έσοδα κοντά στο 30% κατά μέσο όρο για την περίοδο 2026-2030, στηρίζοντας τη δέσμευση αυτή σε πειθαρχία δαπανών, σε ψηφιοποίηση και σε στοχευμένες επενδύσεις στην τεχνολογία και στο ανθρώπινο δυναμικό. Παράλληλα, θέτει στόχο ενίσχυσης της εμπειρίας πελάτη με δείκτη NPS άνω του 20 έως το 2030, από 14 σήμερα.
Στο μέτωπο των διανομών, η τράπεζα προβλέπει υπερδιπλασιασμό του μερίσματος ανά μετοχή έως το 2030, από 40 σεντς το 2025 σε περίπου 80 σεντς το 2030, ενώ η συνολική αύξηση της αξίας για τους μετόχους (ενσώματη λογιστική αξία ανά μετοχή και μερίσματα) τοποθετείται σε περίπου 13% ανά έτος. Η μερισματική πολιτική στοχεύει σε διανομή έως 65% των ετήσιων καθαρών κερδών, με ενδιάμεσα μερίσματα, και συνολική διανομή περίπου 5 δισ. ευρώ για τα κέρδη της περιόδου 2025-2030, με τις γνωστές προϋποθέσεις εποπτικής και εταιρικής έγκρισης.
Ανάπτυξη ισολογισμού: Δάνεια, καταθέσεις, κεφάλαια υπό διαχείριση
Η Πειραιώς προβλέπει ισχυρή πιστωτική επέκταση. Τα εξυπηρετούμενα δάνεια αναμένεται να αυξηθούν από περίπου 37 δισ. ευρώ το 2025 σε περίπου 56 δισ. ευρώ έως το 2030, με ρυθμό 10% ετησίως για την επιχειρηματική πίστη (CIB) και 5% για τη λιανική. Η στρατηγική συνδέεται με εμπορική πλατφόρμα που δίνει έμφαση στη λειτουργικότητα και με νέα ψηφιακά προϊόντα που ενισχύουν τη ζήτηση.
Στις καταθέσεις, η διοίκηση της Τράπεζας προβλέπει συνέχιση της ανοδικής τάσης με υπόλοιπο περίπου 76 δισ. ευρώ το 2030 από 66 δισ. ευρώ το 2025, στοιχείο που χρηματοδοτεί το μεγαλύτερο μέρος της πιστωτικής επέκτασης. Η διοίκηση υπογραμμίζει τη διευρυμένη πελατειακή βάση, με περισσότερους από 10 εκατ. λογαριασμούς.
Στο wealth management, ο στόχος είναι τα κεφάλαια υπό διαχείριση να υπερβούν τα 20 δισ. ευρώ έως το 2030 από 14,5 δισ. ευρώ το 2025, με μοχλούς τις καινοτόμες λύσεις, την ενίσχυση του δικτύου relationship managers και την αξιοποίηση της ψηφιοποίησης και της τεχνητής νοημοσύνης.
Η Εθνική Ασφαλιστική ως δεύτερος κινητήρας εσόδων
Η εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής παρουσιάζεται ως δομική αλλαγή στο λειτουργικό μοντέλο του ομίλου. Η διοίκηση τη συνδέει με διεύρυνση μεριδίων αγοράς, ενίσχυση διαφοροποίησης εσόδων και συστηματικές σταυροειδείς πωλήσεις, αξιοποιώντας το υφιστάμενο δίκτυο τραπεζοασφαλιστικών προϊόντων της Πειραιώς.
Στο επίπεδο στόχων, τα ασφάλιστρα πελατών αναμένεται να διαμορφωθούν σε περίπου 1,6 δισ. ευρώ έως το 2030 από 0,8 δισ. ευρώ το 2025, μέσω αύξησης μεριδίου σε αναπτυσσόμενη ασφαλιστική αγορά. Παράλληλα, ο δείκτης εξόδων προς ασφάλιστρα στον ασφαλιστικό βραχίονα προβλέπεται να μειωθεί σε περίπου 8% έως το 2030 από 13% το 2025, αποτυπώνοντας το ζητούμενο της λειτουργικής αποδοτικότητας.
Ψηφιακός μετασχηματισμός και GenAI: παραγωγικότητα ως «σκληρό» μέγεθος
Η Πειραιώς «κλειδώνει» την τεχνολογία ως καταλύτη τόσο για την εξυπηρέτηση πελατών όσο και για την αποδοτικότητα. Η διοίκηση περιγράφει χαρτοφυλάκιο 50 περιπτώσεων χρήσης GenAI για ψηφιακή αποδοτικότητα και 13 περιπτώσεων για παραγωγή εσόδων, με ποσοστό υιοθέτησης εργαλείων τεχνητής νοημοσύνης άνω του 75% και περαιτέρω απελευθέρωση δυναμικότητας κατά 15% μέσω τεχνολογίας και AI. Το συνολικό οικονομικό αποτέλεσμα από την αξιοποίηση AI και τεχνολογίας εκτιμάται σε περίπου 70 εκατ. ευρώ.
Στο λειτουργικό πεδίο, η τράπεζα δρομολογεί ψηφιακές πλατφόρμες λύσεων αρχικά για στεγαστικά δάνεια με στόχο τη μείωση του χρόνου έως την εκταμίευση σε όλο τον κύκλο ζωής του δανείου, με εργαλεία και δυνατότητες GenAI. Η λογική επεκτείνεται στις μικρομεσαίες επιχειρήσεις, μέσω ψηφιακών λύσεων πωλήσεων, προεγκρίσεων και οριζόντιας κατηγοριοποίησης ροών εργασίας, με ρητή αναφορά στη διατήρηση της πειθαρχίας πιστωτικού κινδύνου.
Χαμηλό ρίσκο ως «όρος ανάπτυξης»
Η διοίκηση στηρίζει το αφήγημα χαμηλού κινδύνου σε τρία μετρήσιμα πεδία: ποιότητα ενεργητικού, ρευστότητα, κεφαλαιακά αποθέματα. Ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων αναφέρεται στο 2,0%, με συνέχιση ενίσχυσης της κάλυψης από προβλέψεις, ενώ η ρευστότητα παραμένει ισχυρή με δείκτη κάλυψης 216%. Σε κεφάλαιο, ο συνολικός κεφαλαιακός δείκτης διαμορφώθηκε σε 18,7%, με απόθεμα περίπου 275 μ.β. πάνω από την εποπτική κατεύθυνση Πυλώνα 2.
Η κεφαλαιακή στόχευση για την επόμενη περίοδο περιλαμβάνει διαχείριση της κεφαλαιακής θέσης σε δείκτη CET1 12,5%, με απόθεμα άνω των 200 μ.β. έναντι Pillar 2 Guidance και MDA, μαζί με περαιτέρω κεφαλαιακή αποδέσμευση μέσω ενεργητικής διαχείρισης χαρτοφυλακίων και συναλλαγών μεταφοράς ουσιωδών κινδύνων (SRT).
Το macro αφήγημα
Η Πειραιώς εντάσσει το σχέδιο σε μακροοικονομικό περιβάλλον που θεωρεί υποστηρικτικό για τον κλάδο. Γίνεται αναφορά σε προβλέψεις της Ευρωπαϊκής Επιτροπής για αύξηση ΑΕΠ 2,2% το 2026 και σε βελτίωση μακροοικονομικών μεγεθών, με επενδυτική βαθμίδα από όλους τους οίκους αξιολόγησης, σύγκλιση spreads, χαμηλότερη ανεργία, πρωτογενή πλεονάσματα και μείωση δημόσιου χρέους. Η στρατηγική δέσμευση παραμένει εστιασμένη στην Ελλάδα ως κύρια αγορά δραστηριοποίησης.
