Η διεθνής αβεβαιότητα δείχνει να υποχωρεί μερικώς, καθώς η διπλωματία επανέρχεται στο προσκήνιο, όμως η στρατηγική αναδιάταξη και η έκρηξη επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη κρατούν τη μεταβλητότητα ψηλά.
Η επαναφορά της διπλωματίας ως κινητήριου μοχλού στις γεωπολιτικές εξελίξεις και στις εμπορικές αντιπαραθέσεις έχει οδηγήσει σε μερική αποκλιμάκωση της διεθνούς αβεβαιότητας, γεγονός που αποτυπώνεται και στις αγορές, με την άνοδο του χρυσού να δείχνει σημάδια ανάσχεσης και τη διολίσθηση του δολαρίου να επιβραδύνεται. Ωστόσο, οι ανησυχίες δεν έχουν εξαφανιστεί, καθώς οι προβλέψεις δυσκολεύονται πλέον να στηριχθούν σε σταθερές παραδοχές.
Όπως επισημαίνει σε ανάλυσή της η Πειραιώς, η μακροχρόνια σχέση εμπιστοσύνης και συνεργασίας μεταξύ των ΗΠΑ και των βασικών συμμάχων τους έχει κλονιστεί σημαντικά, με τις ευρωπαϊκές και άλλες δυνάμεις να αναζητούν νέες στρατηγικές συνεργασίες που θα τους δώσουν μεγαλύτερους βαθμούς ελευθερίας και αυτοδυναμίας. Ταυτόχρονα, οι εξελίξεις στην τεχνητή νοημοσύνη και οι πολύ μεγάλες επενδύσεις που κατευθύνονται προς αυτήν προκαλούν προβληματισμό στην επενδυτική κοινότητα, τόσο για την αποδοτικότητά τους όσο και για το ενδεχόμενο να πιέσουν την κερδοφορία άλλων επιχειρήσεων, καθώς εντείνεται η αίσθηση ότι η ενσωμάτωση της ΑΙ στην καθημερινή λειτουργία των επιχειρήσεων μπορεί να εξελιχθεί ταχύτερα από ό,τι είχε αρχικά εκτιμηθεί. Το αποτέλεσμα είναι αυξημένη αβεβαιότητα και μεταβλητότητα στις διεθνείς αγορές, παρότι η οικονομική δραστηριότητα στις μεγάλες οικονομίες συνεχίζει να αναπτύσσεται με σχετικά ικανοποιητικό ρυθμό.
Στις ΗΠΑ, ο ρυθμός ανάπτυξης για το 2025 εκτιμάται ότι διαμορφώνεται γύρω στο 2,2% (από 2,8% το 2024), ενώ ο πληθωρισμός παραμένει συγκρατημένος, κοντά στον στόχο του 2% της Fed. Στην αγορά εργασίας, οι συνθήκες εξακολουθούν να χαρακτηρίζονται σχετικά καλές, αλλά με έναν πιο «ήπιο» ρυθμό τόσο στη δημιουργία νέων θέσεων εργασίας όσο και στις απολύσεις. Παράλληλα, ο Πρόεδρος των ΗΠΑ ανακοίνωσε την επιλογή του Κ. Warsh για την προεδρία της Fed, ενώ υπήρξε και διακομματική συμφωνία για τον κρατικό προϋπολογισμό, η οποία αποτρέπει έως τα τέλη Σεπτεμβρίου νέα αναστολή λειτουργίας μη κρίσιμων ομοσπονδιακών υπηρεσιών. Με ενδιαφέρον αναμένεται και η απόφαση του Ανώτατου Δικαστηρίου για τη συνταγματικότητα των «ανταποδοτικών» δασμών.
Στην Ευρωζώνη, ο ρυθμός ανάπτυξης για το 2025 εκτιμάται στο 1,5% (από 0,9% το 2024), ο πληθωρισμός κινείται σταθερά γύρω από τον στόχο του 2% της ΕΚΤ και η ανεργία παραμένει στο χαμηλότερο ιστορικά επίπεδο. Οι πρόδρομοι οικονομικοί δείκτες εξακολουθούν να είναι συγκρατημένοι, ωστόσο συνολικά εμφανίζουν ορισμένες ενθαρρυντικές ενδείξεις. Στο επίκεντρο μέσα στο έτος αναμένεται να βρεθούν οι αυξημένες αμυντικές δαπάνες, η προσπάθεια ενίσχυσης της στρατηγικής αυτάρκειας της Ε.Ε. σε κρίσιμες πλουτοπαραγωγικές πηγές και τεχνολογία, καθώς και η διεύρυνση οικονομικών συνεργασιών με τρίτες χώρες, όπως οι χώρες της Mercosur και η Ινδία.
Στην Κίνα, λόγω του εορτασμού της Πρωτοχρονιάς, τα οικονομικά στοιχεία που δημοσιεύονται είναι περιορισμένα. Για το 2026, το στοίχημα της διατήρησης ισχυρής αναπτυξιακής δυναμικής περνά από την ενίσχυση της εσωτερικής ζήτησης, καθώς το περιθώριο για νέα σημαντική ώθηση από τις εξαγωγές δείχνει πιο περιορισμένο, λόγω των διεθνών εξελίξεων – από τους δασμούς των ΗΠΑ έως τις προσπάθειες της Ε.Ε. να συγκρατήσει τις κινεζικές εξαγωγές.
