Στρατηγική ενίσχυσης της αποδοτικότητας τόσο στα ίδια κεφάλαια όσο και της πελατειακής βάσης ακολουθεί η Πειραιώς, με τη διοίκηση να επιμένει στο μοντέλο αντιστάθμισης των απωλειών από τη μείωση των επιτοκίων μέσω αύξησης των χορηγήσεων, περιορισμού του κόστους και μετακίνησης κεφαλαίων από τις καταθέσεις στο Wealth Management.
Main points
- Κέρδος κανονικοποιημένο 854 εκατ. ευρώ: Διατηρήσιμη απόδοση μέσου διψήφιου ποσοστού και αναβάθμιση του στόχου κανονικοποιημένου RoaTBV για το 2025 από περίπου 14% σε περίπου 15%.
- Κέρδη ανά μετοχή 0,62 ευρώ: Σε τροχιά να υπερβεί την καθοδήγηση για αναφερόμενο κέρδος περίπου €0,80 για το 2025.
- Ενδιάμεση διανομή 100 εκατ. ευρώ: Μέσω επαναγοράς μετοχών που εκτελείται στο Q4. Συνολική διανομή άνω των 500 εκατ. από τα κέρδη 2025 (περίπου €0,4 ανά μετοχή), απόδοση 6%.
Μιλώντας στους αναλυτές μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων ενεαμήνου, ο CEO Χρήστος Μεγάλου, αναθεώρησε τις προβλέψεις για την πιστωτική επέκταση, κίνηση που καλλιεργεί προσδοκίες για βελτίωση των εσόδων σε περιβάλλον που τα περιθώρια δέχονται πιέσεις.
Στόχος της παρουσίασης είναι να εμπεδωθεί η αίσθηση βιωσιμότητας των αποδόσεων στα κέρδη και η αποτελεσματική διαφοροποίηση στα έσοδα, ώστε να συντηρήσει και να ενισχύσει το ήδη ζωηρό διεθνές επενδυτικό ενδιαφέρον για τον τίτλο, καθώς διακυρηγμένος στόχος είναι η έτι περαιτέρω άνοδος της αποτίμησης του τίτλου στο ταμπλό.
Υπ’ αυτό το πρίσμα, ο Χρήστος Μεγάλου σκιαγράφησε εικόνα ανθεκτικότητας, υπερεπίτευξης στόχος και ευοίωνων προοπτικών .
Επίσης, διοίκηση προανήγγειλε διανομή πάνω από 500 εκατ. στους μετόχους, καθώς στ αποτελέσματα του 2025 θα ενοποιηθεί και η Εθνική Ασφαλιστική, διαφοροποιώντας ουσιωδώς το μίγμα.
Ποιοτικοί δείκτες
Η διοίκηση της Πειραιώς εστίασε στην απόδοση κεφαλαίων (ROTE) 15%, την αύξηση δανείων φέτος κατά 3 δισ. ευρώ ή 9% και την απόδοση «επενδυτικής βαθμίδας» από τις Moody’s, Fitch και DBRS.
Ο Χρήστος Μεγάλου διαπιστώνει πολύ ευνοϊκό μακροοικονομικό περιβάλλον, προδιαγράφοντας ως αναπτυξιακές τις χρονιές που ακολουθούν.
O CEO της Πειραιώς σημείωσε ότι η τράπεζα ξεπερνά τον μέσο όρο των ευρωπαϊκών τραπεζών σε κρίσιμους δείκτες, όπως η αύξηση εξυπηρετούμενων δανείων και τα καθαρά έσοδα και τις προμήθειες.
Η διοίκηση εκτιμά ότι αλλάζει η εικόνα σε ό,τι αφορά τα στεγαστικά δάνεια. Βλέπουμε περισσότερο ενδιαφέρον σε όλα τα επίπεδα. Το επιτυχημένο μας πρόγραμμα δεν έχει ακόμα μεταφραστεί σε εκταμιεύσεις, αυτό θα γίνει κυρίως την επόμενη χρονιά, όπως επισημάνθηκε.
Νέα δάνεια
Στην παρουσίαση σημειώνεται ότι από τις εκταμιεύσεις 3,2 δισ. ευρώ στο Q3, περίπου 1,7 δισ. ευρώ κατευθύνθηκε σε εταιρικούς πελάτες, structured finance και ναυτιλία, περίπου 1,2 δισ. ευρώ σε μικρές/μεσαίες επιχειρήσεις και αγροτικό τομέα, και περίπου 290 εκατ. ευρώ σε ιδιώτες, με ρεκόρ 190 εκατ. σε στεγαστικά δάνεια.
Εστίαση στο Wealth Management
Σε ό,τι αφορά το asset management, καταγράφεται καθαρή εισροή 1,3 δισ. ευρώ, γεγονός που σε συνδυασμό με το «market effect» οδήγησε σε αύξηση 2,8 δισ. ευρώ στα υπό διαχείριση κεφάλαια τους πρώτους εννέα μήνες της φετινής χρονιάς.
Η επόμενη μέρα
Η διοίκηση της Πειραιώς επισήμανε ότι γίνεται σημαντική δουλειά για την άμεση ενσωμάτωση της Εθνικής Ασφαλιστικής.
Επίσης, η διοίκηση σημείωσε ότι το guidance που δόθηκε για το 2026 και το 2027 παραμένει σε ισχύ, αλλά το 2028 αναμένεται να είναι καλύτερο.
