Οι ευρωπαϊκές αγορές ξεκίνησαν τη Δευτέρα με μικρά κέρδη, όμως στο παρασκήνιο τα ομόλογα μεγάλης διάρκειας δέχονται νέα καταιγιστική πίεση. Οι επενδυτές κινούνται επιφυλακτικά, με το βλέμμα στραμμένο στις κρίσιμες ανακοινώσεις από τις Ηνωμένες Πολιτείες που θα κρίνουν την πορεία των επιτοκίων.
Ο STOXX 600 ενισχύθηκε κατά 0,3%, με αιχμή τον κλάδο υγείας και τη στήριξη από καλύτερα στοιχεία μεταποίησης. Η πραγματική δράση ωστόσο καταγράφηκε στην Ασία, όπου η Alibaba εκτινάχθηκε κατά 18% στο Χονγκ Κονγκ, χάρη στην εκτόξευση των εσόδων από τις υπηρεσίες cloud που «οδηγεί» η τεχνητή νοημοσύνη.
Στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού, η Wall Street παρέμεινε κλειστή λόγω αργίας, αλλά τα βλέμματα παραμένουν εκεί: οι αγορές περιμένουν την «καυτή» δέσμη στοιχείων για μεταποίηση, υπηρεσίες και – κυρίως – την έκθεση για την απασχόληση την Παρασκευή. Οι προβλέψεις μιλούν για 75.000 νέες θέσεις, αλλά το εύρος κυμαίνεται από μηδέν έως 110.000, μετά το σοκ του Ιουλίου. Η ανεργία εκτιμάται στο 4,3%.
«Η αγορά εργασίας είναι ο καταλύτης για τη Fed», τόνισε ο Samy Chaar της Lombard Odier, προσθέτοντας ότι η εβδομάδα αυτή είναι «make or break». Οι ελπίδες για μειώσεις επιτοκίων έχουν κρατήσει τον S&P 500 κοντά σε ιστορικά υψηλά, αλλά ο Σεπτέμβριος είναι διαχρονικά ο πιο δύσκολος μήνας του έτους για τη Wall Street.
Δασμοί, Fed και γαλλική καταιγίδα
Η εμπορική πολιτική των ΗΠΑ βρέθηκε ξανά στο στόχαστρο μετά την απόφαση εφετείου που έκρινε παράνομους αρκετούς από τους δασμούς του Donald Trump, αφήνοντάς τους ωστόσο σε ισχύ μέχρι τον Οκτώβριο. Η εξέλιξη ρίχνει βαριά σκιά στις διαπραγματεύσεις με Ιαπωνία και Νότια Κορέα, ενώ οι αγορές δεν παραβλέπουν και τις συνεχιζόμενες επιθέσεις του Trump στην ανεξαρτησία της Fed.
Στην Ευρώπη, όλα τα βλέμματα είναι στραμμένα στο Παρίσι. Ο πρωθυπουργός François Bayrou οδεύει σε πιθανή ήττα στην ψήφο εμπιστοσύνης, ανοίγοντας τον δρόμο για πολιτική αστάθεια και ίσως πρόωρες εκλογές. Τα spreads με τα γερμανικά ομόλογα έχουν ήδη ανοίξει στις 77 μ.β. και αναλυτές προειδοποιούν για πιθανή κίνηση προς τις 90 μ.β.
Οι ανησυχίες για τα δημοσιονομικά δεν περιορίζονται στη Γαλλία: οι αποδόσεις των γερμανικών 30ετών έφτασαν σε υψηλό 14ετίας στο 3,38%, ενώ τα 10ετή ανέβηκαν στο 2,75%. Η άνοδος έδωσε ώθηση στο ευρώ, που σκαρφάλωσε 0,5% στο 1,1732 δολάριο.
Πολύτιμα μέταλλα και ενέργεια
Ο χρυσός συνεχίζει την ανοδική του πορεία, αγγίζοντας τα 3.481 δολάρια η ουγκιά – υψηλό τετραμήνου – καθώς η πτώση του δολαρίου και η προοπτική χαμηλότερων επιτοκίων τον καθιστούν ελκυστικό καταφύγιο.
Στην αγορά πετρελαίου, οι κινήσεις ήταν πιο διστακτικές. Οι ανησυχίες για υπερπροσφορά και οι δασμοί των ΗΠΑ τραβούν προς τα κάτω, αλλά οι διακοπές στην τροφοδοσία από τις νέες ρωσο-ουκρανικές επιθέσεις κρατούν την αγορά σε διαρκή αναβρασμό.
