Ανθεκτικές ακόμα και στο adverse σενάριο παραμένουν οι Ευρωπαϊκές τράπεζες σύμφωνα με αποτελέσματα των stress test που διενήργησε η EBA και στα οποία συμμετείχαν 64 τράπεζες από 17 χώρες, συμπεριλαμβανομένων τριών από τις τέσσερις ελληνικών συστημικών ιδρυμάτων.
Τα αποτελέσματα «επιβεβαιώνουν ότι οι ευρωπαϊκές τράπεζες παραμένουν ανθεκτικές ακόμη και σε περίπτωση σοβαρής υποθετικής οικονομικής ύφεσης».
Το υποθετικό σενάριο περιλαμβάνει σημαντική επιδείνωση του παγκόσμιου μακροοικονομικού και χρηματοοικονομικού περιβάλλοντος με σωρευτική συρρίκνωση του ΑΕΠ κατά 6,3% το 2025-2027, που προκαλείται από αναζωπύρωση γεωπολιτικών εντάσεων, αποσύνδεση στο παγκόσμιο εμπόριο (περιλαμβανομένης της αύξησης δασμών), καθώς και επίμονες διαταραχές στην εφοδιαστική αλυσίδα.
Παρά τις ζημίες ύψους 547 δισ. ευρώ, οι τράπεζες της Ε.Ε. διατηρούν ισχυρές κεφαλαιακές θέσεις και ικανότητα στήριξης της οικονομίας, τονίζει η EBA.
Κύρια ευρήματα
- Η κεφαλαιακή απομείωση υπό το δυσμενές σενάριο του stress test ανέρχεται σε 370 μονάδες βάσης (bps), οδηγώντας σε δείκτη Κύριων Βασικών Ιδίων Κεφαλαίων (CET1) στο 12% στο τέλος της περιόδου του σεναρίου. Η ισχυρή δημιουργία εισοδήματος κατά τη διάρκεια της άσκησης βοηθά τις τράπεζες να αντισταθμίσουν εν μέρει τις ζημίες τους, οδηγώντας σε μικρότερη απομείωση σε σύγκριση με την άσκηση του 2023.
- Οι τράπεζες ξεκινούν την άσκηση με υψηλότερη κερδοφορία και κεφαλαιακή επάρκεια σε σχέση με τα προηγούμενα έτη. Παρόλο που είναι πιο ευαίσθητες στους κινδύνους και εμφανίζουν υψηλότερες ονομαστικές ζημίες, διαθέτουν καλύτερη ικανότητα απορρόφησης μέσω της δημιουργίας εισοδήματος. Οι μεγαλύτερες ευπάθειες εμφανίζονται στον πιστωτικό και στον αγοραίο κίνδυνο, οι οποίοι αποτελούν τους βασικούς παράγοντες των ζημιών του stress test.
- Συγκεκριμένα δυσμενή σενάρια επηρεάζουν τους οικονομικούς τομείς με διαφορετικό τρόπο. Οι τράπεζες έχουν βελτιώσει την ικανότητά τους να διαφοροποιούν τον αντίκτυπο των δυσμενών σεναρίων ανά τομέα, ωστόσο εξακολουθεί να υπάρχει ανάγκη για περαιτέρω βελτίωση των μοντέλων τους.
- Η ισχυρή επίδοση των τραπεζών της ΕΕ στο πανευρωπαϊκό stress test του 2025 είναι καθησυχαστική. Παρ’ όλα αυτά, η διατήρηση επαρκούς κεφαλαίου παραμένει ζωτικής σημασίας για τη διασφάλιση της σταθερότητας του τραπεζικού συστήματος της ΕΕ.
Η ακτινογραφία των ελληνικών τραπεζών
Τα αποτελέσματα των stress tests της EBA για το 2025 προσφέρουν μια ξεκάθαρη εικόνα της ανθεκτικότητας των ελληνικών τραπεζών σε περίπτωση σοβαρής οικονομικής διαταραχής. Από τις τέσσερις συστημικές τράπεζες, μόνο οι τρεις — Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος (ΕΤΕ), Alpha Bank και Τράπεζα Πειραιώς — συμμετείχαν στην πανευρωπαϊκή άσκηση. Τα αποτελέσματα αναδεικνύουν μια σαφή ιεράρχηση στην κεφαλαιακή ισχύ και την ικανότητα απορρόφησης κραδασμών, με την ΕΤΕ να εμφανίζεται ως ο ισχυρότερος παίκτης και την Πειραιώς να κινείται οριακά πάνω από τα ελάχιστα εποπτικά όρια.
Οι τρεις τράπεζες εξετάστηκαν υπό ένα υποθετικό δυσμενές σενάριο για την περίοδο 2025–2027. Το σενάριο περιλαμβάνει έντονη μακροοικονομική επιδείνωση, με ύφεση, αύξηση ανεργίας, περιορισμό της πιστοδότησης και ένταση στις αγορές. Ο βασικός δείκτης αξιολόγησης είναι ο δείκτης κεφαλαίων κοινών μετοχών (CET1), τόσο σε μεταβατικούς όσο και σε πλήρως ενσωματωμένους όρους, παράλληλα με άλλους βασικούς δείκτες φερεγγυότητας.
Η Εθνική Τράπεζα εμφανίζει την υψηλότερη αρχική κεφαλαιακή επάρκεια (CET1 FL 18,15%) και διατηρεί ισχυρό προφίλ ακόμη και στο δυσμενές σενάριο με CET1 στο 14,16%, καταγράφοντας drawdown 399 μονάδες βάσης. Παρά την πτώση, παραμένει η πιο ισχυρή κεφαλαιακά μεταξύ των τριών. Ο δείκτης μόχλευσης fully loaded διαμορφώνεται στο 6,34%, και η κάλυψη των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων στο 33,20%, επιβεβαιώνοντας τη συνεχή απομείωση των NPEs.
Η Alpha Bank παρουσιάζει μετριοπαθέστερη πτώση (drawdown 231 μ.β.) και διατηρεί το CET1 στο 13,94%, ξεκινώντας από 16,25%. Ο δείκτης μόχλευσης fully loaded είναι ο υψηλότερος του δείγματος (7,36%) και τα κέρδη στο δυσμενές σενάριο για το 2025 φτάνουν τα €372 εκατ., τα υψηλότερα μεταξύ των τριών τραπεζών. Η κάλυψη ΜΕΔ υποχωρεί ελαφρώς στο 33,82%, διατηρώντας όμως επαρκή αποθέματα.
Η Τράπεζα Πειραιώς καταγράφει τη μεγαλύτερη πτώση κεφαλαιακής επάρκειας (drawdown 484 μ.β.) με τελική CET1 FL στο 10,69% από 15,53% και δείκτη μόχλευσης fully loaded στο 5,78%, τον χαμηλότερο του δείγματος. Τα καθαρά κέρδη υπό το δυσμενές σενάριο είναι σημαντικά μειωμένα στα €123 εκατ., ενώ η κάλυψη ΜΕΔ διαμορφώνεται στο 28,75%, χαμηλότερα από τις άλλες δύο συστημικές τράπεζες.
Ο παρακάτω πίνακας συνοψίζει τα βασικά αποτελέσματα για τις τρεις ελληνικές τράπεζες:
Ακολουθεί ο πίνακας σύγκρισης των τριών ελληνικών τραπεζών που συμμετείχαν στα Stress Tests της EBA για το 2025. Όλα τα στοιχεία αφορούν τον δείκτη CET1 Fully Loaded, όπως εμφανίζονται στις σελίδες 2 των επίσημων αρχείων της EBA για κάθε τράπεζα.
| Δείκτης | Εθνική Τράπεζα | Alpha Bank | Τράπεζα Πειραιώς |
|---|---|---|---|
| CET1 FL (2024) | 18,15% | 16,25% | 15,53% |
| CET1 FL (2027 – δυσμενές) | 14,16% | 13,94% | 10,69% |
| Μεταβολή CET1 FL (μ.β.) | -399 | -231 | -484 |
| Total Capital FL (2027 – δυσμενές) | 18,37% | 19,19% | 15,07% |
| Tier I FL (2027 – δυσμενές) | 17,67% | 16,13% | 12,89% |
| Leverage Ratio FL (2027 – δυσμενές) | 6,34% | 7,36% | 5,78% |
| Καθαρά Κέρδη 2025 (δυσμενές) | €339 εκατ. | €372 εκατ. | €123 εκατ. |
| Κάλυψη ΜΕΔ 2027 (δυσμενές) | 33,20% | 33,82% | 28,75% |
- Οι τιμές CET1 Fully Loaded παρέχουν την αυστηρότερη εικόνα της ανθεκτικότητας κάθε τράπεζας σε μακροπρόθεσμη βάση, χωρίς μεταβατικές ρυθμίσεις.
- Η Εθνική Τράπεζα εμφανίζει τη μικρότερη απομείωση κεφαλαίων και παραμένει με διαφορά η ισχυρότερη σε αποθέματα.
- Η Alpha Bank έχει τη μικρότερη πτώση CET1, αλλά από χαμηλότερη βάση, ενώ διατηρεί τον υψηλότερο δείκτη μόχλευσης.
- Η Τράπεζα Πειραιώς καταγράφει τη μεγαλύτερη απώλεια CET1 FL και τη χαμηλότερη κάλυψη ΜΕΔ, με χαμηλή λειτουργική κερδοφορία υπό πίεση.
