Η Citi αναθεωρεί τις εκτιμήσεις της για τα αποτελέσματα της Eurobank το 2026 και το 2027, ανεβάζοντας την τιμή-στόχο για τη μετοχή στα €3,20 από €2,80, διατηρώντας τη σύσταση «αγορά».
Η αναβάθμιση ενσωματώνει μια αναμενόμενη απόδοση +36%, με μερισματική απόδοση 4,3%. Η ισχυρή κερδοφορία και τα προγραμματισμένα buybacks ενισχύουν την πρόβλεψη, καθώς οι επαναγορές μετοχών αναμένεται να ενισχύσουν τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) από το 2026 και μετά.
Η Citi προβλέπει καθαρά κέρδη €1,405 δισ. για το 2026 και €1,455 δισ. για το 2027, με EPS €0,40 και €0,43 αντίστοιχα, σημειώνοντας αύξηση +12% και +18% σε σχέση με τις προηγούμενες εκτιμήσεις.
Για το 2025, τα κέρδη αναμένονται σταθερά, με μικρή ώθηση από τη μείωση της φορολογίας. Με την τιμή της μετοχής στα €2,45, η Eurobank παρουσιάζει ελκυστικά πολλαπλάσια P/E (6,3 φορές) και P/BV (0,9 φορές), προσφέροντας σημαντικό περιθώριο ανόδου σύμφωνα με τη Citi.
Εκτίμηση για αποτελέσματα πρώτου τριμήνου
Η Citi εκτιμά καθαρά κέρδη €370 εκατ. για το πρώτο τρίμηνο, με απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROTE) 17,1%. Τα έσοδα αναμένονται να μειωθούν κατά 4% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, λόγω πτώσης των καθαρών εσόδων από τόκους (-3%) και των προμηθειών (-15%).
Το λειτουργικό κόστος προβλέπεται μειωμένο κατά 5%, ενώ οι προβλέψεις για επισφάλειες αναμένονται να μειωθούν κατά 21%. Η πιστωτική επέκταση συνεχίζεται με ρυθμό 1% σε τριμηνιαία βάση και 24% σε ετήσια βάση (συμπεριλαμβανομένης της Ελληνικής Τράπεζας). Οι καταθέσεις αναμένεται να μειωθούν κατά 1%, ενώ ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας CET1 εκτιμάται στο 15,6%, ελαφρώς μειωμένος λόγω των επιπτώσεων από το Basel IV και την ταχύτερη απόσβεση των DTCs.
