Σε συμφωνία για την εξαγορά της ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις κατέληξαν Ελλάκτωρ και AKTOR GROUP έναντι αποτίμησης 367 εκατ., και kauaτιμήματος 123 εκατ. ευρώ.
Η εξαγορά της Ακτωρ Παραχωρήσεις, επιταχύνει τη διαδικασία ωρίμανσης των στόχων του business plan του ομίλου AKTOR, συμβάλλοντας στην επίτευξη στόχων που είχαν τεθεί για 2030 στο 2025. Αν και το deal τελεί υπό την αίρεση της έγκρισης των εποπτικών και ρυθμιστικών αρχών, η διαδικασία αναμένεται να ολοκληρωθεί εντός διμήνου ή το πολύ τριών μηνών στο πλαίσιο ελέγχου πρώτης φάσης, λόγω της υπάρξης ικανού αριθμού παιχτών στην αγορά.
Σε πρώτη φάση και μέχρι τη λήψη των απαραίτητων εγκρίσεων η AKTOR Group κατέβαλε τίμημα 20 εκατ. Η AKTOR θα χρηματοδοτήσει την εξαγορά μέσα από τα κεφάλαια της ΑΜΚ -για τα οποία χρειάστηκε τροποποίηση του πίνακα διάθεσης- και μέσω υφιστάμενων γραμμών δανεισμού.
Τι θέλει να πετύχει ο Εξάρχου
Κεντρικός στόχος της διοίκησης της AKTOR Group είναι η παραγωγή ελεύθερων ταμειακών ροών και EBITDA, εκτός της κατασκευαστικής δραστηριότητας, ο οποίος απορρέει από τη στρατηγική διαφοροποίησης του χαρτοφυλακίου για την ενίσχυση της αντικυκλικότητας.
Σε αυτό το πλαίσιο, το οικονομικό όφελος από την εξαγορά υπολογίζεται σε όρους μελλοντικών καθαρών ταμειακών ροών (projected net cash flows) στην περίμετρο της συναλλαγής και μετά την εξυπηρέτηση του δανεισμού της ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις, αποτιμάται στα €500 εκατ. περίπου. Συνδυαστικά με το υφιστάμενο χαρτοφυλάκιο ΣΔΙΤ και Παραχωρήσεων του Ομίλου, θα συμβάλλουν στη δημιουργία ισχυρών ταμειακών ροών συνολικού ύψους €1,2 δισ.
Οι ταμειακές ροές αυτές περιορίζουν τον προοπτικό δείκτη μόχλευσης και επιτρέπουν στον όμιλο την άντληση χρηματοδότησης.
Σε επιχειρηματικό επίπεδο, η επιτάχυνση της ωρίμανσης του business plan οδηγεί -κατά πάσα πιθανότητα- σε επικαιροποίηση των προβλέψεων και του σχεδιασμού της διοίκησης, η οποία είναι πιθανό να ανακοινωθεί με τα αποτελέσματα 9μηνου.
Ανοιχτά μέτωπα
Ανοιχτά παραμένουν όμως και ζητήματα διαχείρησης κοινών ή ανταγωνιστικών προσφορών σε εν εξελίξει διαγωνισμούς για ΣΔΙΤ ανά την Ελλάδα. Η διοίκηση της AKTOR Group εξέφρασε όμως την πεποίθηση ότι όπως και με την εξαγορά της ΑΚΤΩΡ από την Intrakat υπάρχει ο σχεδιασμός για “βελούδινη” μετάβαση.
Η επόμενη ημέρα
Σύμφωνα με τα όσα έγιναν γνωστά, η AKTOR Group θα απορροφήσει το σύνολο του προσωπικού της Ακτωρ Παραχωρήσεις που υπολογίζονται περίπου στα 50 άτομα, ενώ δεν αναμένονται διοικητικές αλλαγές.
Μετά και την εξαγορά της Ακτωρ Παραχωρήσεις, η AKTOR Group μπαίνει -με μικρή καθυστέρηση- στην τελική ευθεία για την ολοκλήρωση της διαδικασία αναδιάρθρωσης, που περιλαμβάνει τέσσερα spin-off’s εταιριών, που συνεπάγεται την ανακοίνωση διοικητικών συμβουλίων και κεντρικής ομάδας παρακολούθησης έργου και integration του ομίλου.
Τι αποκτά η AKTOR Group
Συγκεκριμένα, με την ολοκλήρωση της εξαγοράς της ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις, ο Όμιλος AKTOR θα αποκτήσει συμμετοχές σε ορισμένες από τις μεγαλύτερες εταιρείες παραχώρησης της χώρας, όπως ο Αυτοκινητόδρομος Αιγαίου (22,2%), η Γέφυρα ΑΕ (27,7%), η Ολυμπία Οδός (20,5%) και ο Μορέας, στον οποίο ο Όμιλος θα διαθέτει πλέον ποσοστό 85%.
Επιπλέον, ο όμιλος AKTOR θα ενισχύσει τη συμμετοχή του σε σημαντικά έργα ΣΔΙΤ, όπως η «Πασιφάη Οδός» που κατασκευάζει και θα λειτουργήσει το έργο ΣΔΙΤ του Βόρειου Οδικού Άξονα Κρήτης, στο οποίο θα διαθέτει ποσοστό 45%, αλλά και στην εταιρία «Πυλία Οδός» που κατασκευάζει και θα λειτουργήσει το οδικό έργο ΣΔΙΤ Καλαμάτα – Ριζόμυλος – Πύλος – Μεθώνη, στο οποίο ο Όμιλος AKTOR θα ελέγχει το 100% του μετοχικού κεφαλαίου. Παράλληλα, ο όμιλος AKTOR αποκτά μετοχική συμμετοχή στο έργο ΣΔΙΤ του δικτύου άρδευσης Ταυρωπού, ύψους €159 εκατ. όπου η ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις συμμετέχει με 60%.
Με την εξαγορά της ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις, ο Όμιλος AKTOR θα διευρύνει τις ευκαιρίες σε πιθανά μελλοντικά έργα ΣΔΙΤ και Παραχώρησης, καθώς η πρώτη συμμετέχει σε πλήθος σχετικών διαγωνισμών και διαθέτει τεράστια εμπειρία στον συγκεκριμένο τομέα, συμπληρώνοντας, παράλληλα, με ώριμα έργα, το υφιστάμενο σημαντικό χαρτοφυλάκιο που διαθέτει. Επίσης, θα διευρύνει τις δυνατότητες για ενδοομιλικές συνέργειες με τους υπόλοιπους κλάδους δραστηριοτήτων, όπως η κατασκευή, η διαχείριση εγκαταστάσεων, κτλ., ενώ θα αποκτήσει παρουσία και στις δραστηριότητες χώρων στάθμευσης στις οποίες συμμετέχει η ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις.
Εξάρχου όφελος 40 εκατ. στα EBITDA άμεσα
Σχολιάζοντας την ολοκλήρωση της συμφωνίας, ο Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος του Ομίλου AKTOR, κ. Αλέξανδρος Εξάρχου δήλωσε: «Η εξαγορά της ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις είναι καταλυτικής σημασίας για τον Όμιλό μας, καθώς θα επιταχύνει την εφαρμογή του στρατηγικού μας στόχου για EBITDA ύψους €40 εκατ. από δραστηριότητες έργων ΣΔΙΤ και Παραχώρησης, τον οποίο φέρνουμε στο σήμερα, διασφαλίζοντας χρηματοροές για το ορατό μέλλον που θα μας θωρακίσουν από τις επιπτώσεις πιθανών καθοδικών κύκλων της παραδοσιακής κατασκευαστικής αγοράς. Με την προσθήκη των πολύ σημαντικών συμμετοχών της ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις σε μεγάλα έργα ΣΔΙΤ και Παραχώρησης, δημιουργούμε το δεύτερο μεγαλύτερο σχετικό χαρτοφυλάκιο στην Ελλάδα, το οποίο θα μας προσφέρει περαιτέρω ευκαιρίες ανάπτυξης και ενδοομιλικών συνεργειών, ενώ μας τοποθετεί σε κορυφαία θέση στην αγορά των κατασκευών. Συνεχίζουμε αταλάντευτα την εφαρμογή του στρατηγικού μας σχεδιασμού για επενδύσεις ύψους €2 δισ. σε νέους τομείς δραστηριοτήτων με στόχο την παραγωγή αξίας για τους μετόχους μας».
Ποιοί υλοποίησαν το deal
Η εξαγορά τελεί υπό τις συνήθεις αιρέσεις για τέτοιου είδους συναλλαγές, συμπεριλαμβανομένης της έγκρισής της από την Επιτροπή Ανταγωνισμού και τη γενική συνέλευση των μετόχων της ΕΛΛΑΚΤΩΡ και αναμένεται να ολοκληρωθεί εντός του Γ’ τριμήνου του τρέχοντος έτους. Χρηματοοικονομικός σύμβουλος του Ομίλου AKTOR για την συγκεκριμένη συναλλαγή είναι η Deloitte, σύμβουλοι χρηματοδότησης η GRIT Capital Partners και η EUROXX Securities, ενώ νομικός σύμβουλος η εταιρεία «Ζέπος & Γιαννόπουλος».
