Ως πρελούδιο θετικών εκπλήξεων προσεγγίζουν οι αναλυτές τα αποτελέσματα της Metlen για το πρώτο τρίμηνο, τα ποία δημοσιεύθηκαν με βάση τα αγγλικά πρότυπα ενόψει του Capital Markets Day που θα σηματοδοτήσει την έναρξη της διαδικασίας για εισαγωγή στο City.
Bank of America και Citi αναφέρονται στις προοπτικές που έχει σκιαγραφήσει ο πρόεδρος και CEO Βαγγήλς Μυτιληναίος καθώς και τις πρόσφατες επιχειρηματικές εξελίξεις που διαμορφώνουν δυναμική για νέες πιο επιθετικές ανακοινώσεις.
Στο μεταξύ, στο πλαίσιο της ένταξης της μονάδας της Metlen στις στρατηγικές επενδύσεις της ΕΕ, ο Βαγγέλης Μυτιληναίος είχε δηλώσει ότι δεν προβλέπονται εξαγορές στο άμεσο μέλλον, λόγω των υψηλών αποτιμήσεων, υποστηρίζοντας ότι η ανάπτυξη θα είναι μεν επιθετική αλλά οργανική.
Η Μetlen έχει ήδη προσελκύσει το ενδιαφέρον κορυφαίων αναλυτών, όπως επιβεβαιώνει και η πρόσφατη έναρξη κάλυψης από τον επενδυτικό οίκο BofA, με αξιολόγηση «αγορά» και την αύξηση της τιμής-στόχου στα 48 ευρώ από 44 ευρώ πριν.
Η Μorgan Stanley επίσης δίνει τιμή-στόχο τα 48 ευρώ. Η επενδυτική πρόταση εστιάζει στο μοναδικό επιχειρηματικό μοντέλο της Μetlen, που ενσωματώνει ενεργειακό trading και παραγωγή μετάλλων (Energy + Metals) -ένα υβριδικό μοντέλο που προσφέρει μόχλευση σε αγορές εμπορευμάτων, διαφοροποίηση και λειτουργική αποδοτικότητα.
H Citi επισήμανε ότι το deal αξίας 815 εκατ. ενισχύει την ορατότητα στα EBITDA και παραμένουν αγοραστές για τη μετοχή με τιμή-στόχο στα 46 ευρώ. Η συμφωνία, που υπολογίζεται ότι αποτιμά τα φωτοβολταϊκά έργα στo $1 εκατ. ανά MW, παρέχει στη Μetlen τη δυνατότητα να κεφαλαιοποιήσει περιθώρια 15-18%. Η Citi διατηρεί τη θετική της στάση και αναμένει σταθερή παραγωγή αλουμινίου και αυξημένη ηλεκτροπαραγωγή λόγω της νέας μονάδας CCGT, με την Ημέρα Ενημέρωσης Επενδυτών να αναμένεται να καθορίσει τον στρατηγικό οδικό χάρτη για την επόμενη φάση ανάπτυξης.
Στόχος EBITDA €2 δισ. με επίκεντρο έργα υψηλής προστιθέμενης αξίας
Η Bank of America επισημαίνει ότι κατά τη διάρκεια πρόσφατης διαδικτυακής συζήτησης ο Ευάγγελος Μυτιληναίος παρουσίασε τη στρατηγική της εταιρίας για διπλασιασμό της λειτουργικής κερδοφορίας (EBITDA) σε περίπου €2 δισ. ετησίως μέχρι το 2028.
Σύμφωνα με τον σχεδιασμό περίπου €400 εκατ. αναμένεται να προέλθουν από δύο συγκεκριμένα έργα, για τα οποία αναμένονται αναλυτικές πληροφορίες στο CMD. Η Metlen διατηρεί σταθερή προσήλωση σε ένα συνετό επενδυτικό πλάνο που δεν επιβαρύνει τον ισολογισμό, ενώ η πρόσφατη συμφωνία της με τη Rio Tinto για την αλουμίνα χαρακτηρίζεται ως μία από τις καλύτερες στρατηγικές κινήσεις της διοίκησης.
Με φόντο τη θετική συγκυρία για τα εμπορεύματα, ειδικά το αλουμίνιο για το οποίο οι προβλέψεις κάνουν λόγο για τιμή $3.250 ανά τόνο έως το 2027, η Μetlen βρίσκεται σε στρατηγική θέση για να κεφαλαιοποιήσει τις διεθνείς τάσεις. Με επέκταση σε μονάδες αλουμίνας, αξιοποίηση συνεργειών με τη Rio Tinto και επενδύσεις σε ώριμα έργα ΑΠΕ (σε Χιλή, Αυστραλία και Ηνωμένο Βασίλειο), η Μetlen ενισχύει τον ρόλο της ως ενός διεθνούς, πολυσχιδούς βιομηχανικού και ενεργειακού σχήματος. Η 28η Απριλίου αναμένεται να αποτελέσει καθοριστικό turning point, με τη Μetlen να διεκδικεί θέση στον παγκόσμιο επενδυτικό χάρτη, συνδυάζοντας αναπτυξιακή ορμή, λειτουργική αποδοτικότητα και κεφαλαιακή πειθαρχία.
