Ο ΟΠΑΠ ξεκινά το 2025 με δυναμική ανάπτυξη, σύμφωνα με την τελευταία ανάλυση της JP Morgan. Τα ακαθάριστα έσοδα παιχνιδιών (GGR) για το πρώτο τρίμηνο του 2025 εκτιμώνται στα 604 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 9,9% σε ετήσια βάση.
Αυτή η επίδοση ξεπερνά τις αρχικές προβλέψεις της διοίκησης για χαμηλή μονοψήφια αύξηση και αποτελεί τη δεύτερη ισχυρότερη επίδοση GGR των τελευταίων πέντε τριμήνων.
Το EBITDA για το ίδιο διάστημα αναμένεται να ανέλθει στα 219 εκατ. ευρώ, με περιθώριο 36,2%, ενισχυμένο κατά 129 μονάδες βάσης σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό τρίμηνο. Η επίδοση αυτή ξεπερνά τον στόχο της εταιρείας για περιθώριο EBITDA περίπου 35% στο σύνολο της χρονιάς.
Αναλυτικά οι επιδόσεις ανά τομέα
-
Λαχεία: GGR 216 εκατ. ευρώ, αύξηση 10,0% σε ετήσια βάση, με σημαντική συμβολή από το Τζόκερ και το Eurojackpot.
-
Στοίχημα (Betting): 188 εκατ. ευρώ, αύξηση 15%, ενισχυμένος από αθλητικά γεγονότα υψηλού ενδιαφέροντος.
-
Online Καζίνο: 83 εκατ. ευρώ, αύξηση 16,5%, παρουσιάζει σταθερή διψήφια ανάπτυξη, στηριζόμενος στη στροφή των νεότερων παικτών προς τα online κανάλια.
-
VLTs: 87 εκατ. ευρώ, σταθερή επίδοση (+0,0%), υποστηρικτική δεδομένης της μετατόπισης του ενδιαφέροντος στο online περιβάλλον.
-
Instant και παθητικά: 25 εκατ. ευρώ, ελαφρά πτώση (-8,2%), διατηρεί μικρή βαρύτητα στο συνολικό μίγμα.
Χρηματοοικονομικοί δείκτες και αποδοτικότητα διοίκησης
Σύμφωνα με τα τελευταία διαθέσιμα στοιχεία, ο ΟΠΑΠ παρουσιάζει ισχυρούς δείκτες αποδοτικότητας:
-
Return on Equity (ROE): 72,21%
-
Return on Assets (ROA): 21,17%
-
Return on Invested Capital (ROIC): 31,53%
-
Return on Capital Employed (ROCE): 48,60%
Οι δείκτες αυτοί υποδηλώνουν αποτελεσματική διαχείριση κεφαλαίων και υψηλή αποδοτικότητα της διοίκησης.
Προοπτικές για το υπόλοιπο του 2025
Η JP Morgan εκτιμά ότι η θετική τάση θα συνεχιστεί και στα επόμενα τρίμηνα του 2025, με GGR να φτάνουν τα 546 εκατ. ευρώ στο Q2, 563 εκατ. στο Q3 και κορύφωση στα 663 εκατ. ευρώ στο Q4. Το EBITDA προβλέπεται να κυμανθεί από 199 εκατ. έως 239 εκατ. ευρώ ανά τρίμηνο, διατηρώντας περιθώριο σταθερά άνω του 36%.
Αναβάθμιση τιμής-στόχου και στρατηγική
Η JP Morgan αυξάνει την τιμή-στόχο της μετοχής του ΟΠΑΠ από τα 21,5 στα 22,5 ευρώ, αναγνωρίζοντας την αποτελεσματική εκτέλεση της στρατηγικής της εταιρείας και αυξάνοντας τον συντελεστή αποτίμησης στον online τομέα από 9,0x σε 9,5x.
Με σταθερές επιδόσεις, βελτιούμενα περιθώρια και διψήφια ανάπτυξη σε βασικούς τομείς, ο ΟΠΑΠ δείχνει να διαθέτει όλα τα στοιχεία που απαιτούνται για ένα ακόμη κερδοφόρο έτος. Η στήριξη της JP Morgan, μέσω της αναβάθμισης και της αύξησης εκτιμήσεων, ενισχύει την εμπιστοσύνη της αγοράς και επαναβεβαιώνει τη θέση του ΟΠΑΠ ως ηγετικού παίκτη στο χώρο των τυχερών παιχνιδιών στην Ευρώπη
