Και η Fitch ανακοίνωσε -όπως ειχε προαναγγείλει- την υποβάθμιση των προβλέψεων για την παγκόσμια ανάπτυξη, κατεβάζοντας τον πήχη σε επίπεδα χαμηλότερα του 2009, εξαιρουμένου του Covid.
Η αναθεώρηση των προβλέψεων για την παγκόσμια ανάπτυξη από τον οίκο Fitch Ratings εμπεδώνει το καθεστώς αστάθειας. Με τις γεωπολιτικές και γεωοικονομικές εντάσεις να επηρεάζουν τις εμπορικές ροές και τις μεγάλες οικονομίες να υιοθετούν όλο και πιο προστατευτικές πολιτικές, η παγκόσμια ανάπτυξη αναμένεται να υποχωρήσει κάτω από το 2% το 2025.
Η σταθερή μετατόπιση των μεγάλων οικονομιών προς εσωστρεφείς πολιτικές, σε συνδυασμό με τις νέες δασμολογικές επιβαρύνσεις που υιοθετούνται κυρίως από τις ΗΠΑ, αναδεικνύουν μια νέα περίοδο διεθνούς οικονομικής επιβράδυνσης, με δομικά χαρακτηριστικά που παραπέμπουν στην προ-παγκοσμιοποιητική εποχή.
Η Fitch επισημαίνει ότι η παγκόσμια οικονομία αντιμετωπίζει πλέον ταυτόχρονες πιέσεις τόσο από τη ζήτηση όσο και από την προσφορά. Η μειωμένη καταναλωτική εμπιστοσύνη, οι περιορισμοί στο εμπόριο, η γεωπολιτική ένταση και η υποτονική νομισματική επίδραση των κεντρικών τραπεζών οδηγούν σε ασθενέστερες προσδοκίες για επενδύσεις και απασχόληση. Η αναθεώρηση αυτή αποτυπώνει τη μετατόπιση από ένα παγκοσμιοποιημένο υπόδειγμα ανάπτυξης προς ένα περισσότερο πολυπολικό και κατακερματισμένο οικονομικό περιβάλλον.
Οι κλιμακούμενοι δασμοί, η υποχώρηση της καταναλωτικής εμπιστοσύνης και η επιβράδυνση στις ιδιωτικές επενδύσεις συγκροτούν ένα νέο περιβάλλον πολλαπλών πιέσεων – τόσο στην πλευρά της προσφοράς όσο και της ζήτησης. Η μετάβαση από ένα μοντέλο παγκοσμιοποίησης σε ένα πολυπολικό και κατακερματισμένο σύστημα εμπορίου οδηγεί σε πώλεια αναπτυξιακής δυναμικής, με βαθύτερες μακροοικονομικές και πολιτικές προεκτάσεις.
Η συνολική εικόνα υποδηλώνει είσοδο σε φάση μακροχρόνιας χαμηλής ανάπτυξης, με έντονο κατακερματισμό της παγκόσμιας αγοράς. Οι επιχειρήσεις και οι επενδυτές καλούνται να επανεκτιμήσουν τις στρατηγικές εφοδιαστικής αλυσίδας, την έκθεσή τους σε εμπορικούς κινδύνους, καθώς και την προσαρμογή τους σε νέες γεωοικονομικές σφαίρες επιρροής.
Η Fitch επισημαίνει επίσης ότι οι πολιτικές κεντρικών τραπεζών περιορίζονται από το αναδυόμενο κόστος των εμπορικών εντάσεων, ενώ η πιθανότητα παρατεταμένης στασιμοπληθωριστικής πίεσης αυξάνεται. Ο συνδυασμός περιορισμένων νομισματικών ελιγμών και ασθενών δημοσιονομικών εφεδρειών καθιστά την επόμενη διετία ιδιαίτερα εύθραυστη για το παγκόσμιο χρηματοοικονομικό σύστημα.
Κύρια Σημεία της Αναθεώρησης:
- Παγκόσμια Ανάπτυξη: Η πρόβλεψη για την παγκόσμια ανάπτυξη το 2025 μειώθηκε κατά 0,4 ποσοστιαίες μονάδες, με την αναμενόμενη αύξηση του ΑΕΠ να υποχωρεί κάτω από το 2%. Πρόκειται για την ασθενέστερη πρόβλεψη από το 2009, εξαιρουμένης της πανδημίας COVID-19.
- Ηνωμένες Πολιτείες: Η ανάπτυξη των ΗΠΑ προβλέπεται να επιβραδυνθεί στο 1,2% για το 2025, με περαιτέρω κάμψη στο 0,4% σε ετήσια βάση το τέταρτο τρίμηνο. Η αύξηση των δασμών εκτιμάται ότι θα έχει πληθωριστικές επιπτώσεις, μειώνοντας τους πραγματικούς μισθούς και αποθαρρύνοντας τις επιχειρηματικές επενδύσεις.
- Κίνα: Η Fitch προβλέπει ότι η ανάπτυξη της κινεζικής οικονομίας θα υποχωρήσει κάτω από το 4% τόσο για το 2025 όσο και για το 2026, κυρίως λόγω της αδυναμίας στις εξαγωγές, της στασιμότητας στις ιδιωτικές επενδύσεις και της συγκρατημένης εγχώριας κατανάλωσης.
- Ευρωζώνη: Η ανάπτυξη στην ευρωζώνη θα παραμείνει υποτονική, κάτω του 1%, με τη Γερμανία να παρουσιάζει ενδείξεις στασιμότητας και τα κράτη του ευρωπαϊκού Νότου να υστερούν ως προς την τόνωση της παραγωγικότητας. Η δημοσιονομική τόνωση δεν επαρκεί για την αναστροφή της πτωτικής πορείας.
Πληθωριστικές πιέσεις και εφοδιαστικές αλυσίδες
- Η αύξηση των δασμών στις ΗΠΑ ανεβάζει το συνολικό εμπορικό βάρος στο 8,5% του εισαγόμενου προϊόντος, από 2,3% το 2024, με προβλέψεις για περαιτέρω αύξηση στο 15% για την Ε.Ε., Καναδά και Μεξικό και στο 35% για την Κίνα.
- Οι πολιτικές αυτές ενδέχεται να επιδεινώσουν τις πληθωριστικές πιέσεις και να περιορίσουν τη νομισματική ευελιξία των κεντρικών τραπεζών, δυσχεραίνοντας την επίτευξη στόχων πλήρους απασχόλησης και σταθερότητας τιμών.
- Η διεθνής εμπορική διάρθρωση επηρεάζεται βαθιά, με τις πολυεθνικές να επανεξετάζουν την εφοδιαστική τους αλυσίδα και τις χώρες της ASEAN να επιχειρούν να επωφεληθούν από την αναδιάταξη της παγκόσμιας παραγωγής.
