Ο Τζέι Πάουελ έκανε αυτό που οι υπόλοιποι φοβούνται: Παρέδωσε τον Τραμπ στην κρίση των αγορών, με αποτέλεσμα την κατάρρευση της Wall Street.
Ο πρόεδρος της Fed ξεκαθάρισε ότι η Ομσπονδιακή Τράπεζα δεν αποτελεί εργαλείο άσκησης εμπορικής πολιτικής και δεν ελέγχεται από τον Τραμπ. Προηγουμένως, η Nvidia είχε ανακοινώσει ότι το Trump-effect θα της κοστίσει 5,5 δισ. δολάρια.
Οι εξελίξεις αυτές άνοιξαν τον ασκό του Αιόλου στη Wall Street στέλνοντας τους δείκτες σε ελεύθερη πτώση. Το μήνυμα των αγορών στον Τραμπ είναι… απαξίωση, τρόμος και σίγουρα διαφωνία.
Η Wall Street, υπό την πίεση της επιφυλακτικής στάσης του προέδρου της Fed Τζερόμ Πάουελ και της κλιμάκωσης της εμπορικής έντασης μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας έκλεισε την Πέμπτη σε βαθύ κόκκινο. Οι τρεις βασικοί δείκτες σημείωσαν βαριές απώλειες, καθώς η Fed διαμήνυσε ότι δεν πρόκειται να προβεί σε άμεσες μειώσεις επιτοκίων, παρά την επιβράδυνση της οικονομίας.
Ο S&P 500 υποχώρησε κατά 3,25% στις 5.221,33 μονάδες, καταγράφοντας απώλειες 175,30 μονάδων, εμβαθύνοντας τις ζημιές του για τον Απρίλιο.
Ο Nasdaq Composite βούτηξε κατά 4,49%, κλείνοντας στις 16.068,15 μονάδες.
Ο Dow Jones Industrial Average σημείωσε πτώση 960,05 μονάδων ή 2,38%, στις 39.408,91 μονάδες.
Η πτώση επιταχύνθηκε το απόγευμα, όταν ο Πάουελ επανέλαβε από το Οικονομικό Κλαμπ του Σικάγου ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα «έχει την πολυτέλεια του χρόνου» για να αξιολογήσει τις επιπτώσεις των δασμών του προέδρου Τραμπ, απορρίπτοντας τη δυνατότητα άμεσης μείωσης επιτοκίων.
«Οι αγορές λειτουργούν όπως πρέπει», ανέφερε χαρακτηριστικά ο Πάουελ, προσθέτοντας ότι δεν υπάρχει «Fed put» – δηλαδή πρόθεση της Fed να στηρίξει την αγορά με παρεμβάσεις σε περίπτωση κατάρρευσης των τιμών.
Το κλίμα ήταν ήδη βαρύ στις αγορές αξιών, καθώς σύμφωνα με τη μηνιαία έρευνα της Bank of America, οι διαχειριστές κεφαλαλαίων δηλώνουν τρομερά απαισιόδοξοι για την πορεία των αγορών μετοχών, καταγράφοντας την πέμπτη πιο αρνητική τιμή της 25ετίας.
Η Nvidia παρασύρει τις τεχνολογικές
Βαριές απώλειες 10,25% κατέγραψε η Nvidia, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη πρώση μεταξύ των μετοχών του S&P 500 και του Dow. Η πτώση αποδίδεται στην απόφαση της Ουάσινγκτον να επιβάλει νέους περιορισμούς στις εξαγωγές μικροτσίπ στην Κίνα, εν μέσω αυξανόμενης γεωπολιτικής έντασης.
Η εξέλιξη αυτή αναζωπύρωσε τις ανησυχίες για ενδεχόμενα αντίποινα από το Πεκίνο και βαθύτερη διατάραξη των παγκόσμιων αλυσίδων εφοδιασμού, οδηγώντας σε γενικευμένο sell-off στον τεχνολογικό κλάδο.
Γενικευμένες απώλειες – Άλμα του χρυσού
Η πτώση επεκτάθηκε στο σύνολο της αγοράς. Ο Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP), ο οποίος σταθμίζει ισόποσα τις μετοχές του S&P 500, υποχώρησε κατά 2% και βρίσκεται πλέον 6,5% χαμηλότερα για τον Απρίλιο. Ο σταθμισμένος δείκτης S&P 500 έχει χάσει 6,3% τον ίδιο μήνα.
Την ίδια ώρα, ενισχύθηκε η ζήτηση για ασφαλή καταφύγια. Η τιμή του χρυσού εκτινάχθηκε κατά 3,3% και διαμορφώθηκε στα 3.346,40 δολάρια/ουγγιά, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη ημερήσια άνοδο εδώ και πέντε χρόνια. Το ETF SPDR Gold Shares (GLD) ενισχύθηκε επίσης κατά 3,41%, καταγράφοντας ιστορικό υψηλό.
«Η ένταση στο εμπόριο προσφέρει κίνητρα για αποδολαριοποίηση και ενισχύει τη ζήτηση από τις κεντρικές τράπεζες», σχολίασε ο Peter Grant, της Zaner Metals.
Μήνυμα Πάουελ στον Τραμπ: Δεν θα διευκολύνουμε τον στασιμοπληθωρισμό
Οι δηλώσεις του Πάουελ ερμηνεύθηκαν ως έμμεση απάντηση στον Πρόεδρο Τραμπ. Ο David Russell, επικεφαλής στρατηγικής της TradeStation, σχολίασε:
«Ο Πάουελ ξεκαθάρισε τη θέση του: οι δασμοί προκαλούν πληθωριστικές πιέσεις και η Fed δεν πρόκειται να καλύψει τις συνέπειες της πολιτικής του Λευκού Οίκου με μειώσεις επιτοκίων».
Παράλληλα, ο Πάουελ επανέλαβε ότι οι τραπεζικά διαθέσιμα είναι επαρκή και ότι η Fed θα συνεχίσει την επιβραδυμένη απομείωση του ισολογισμού της.
Προοπτικές: Νευρικότητα και μεταβλητότητα
Με τη Fed να κρατά σφιχτή γραμμή και τον εμπορικό πόλεμο να κλιμακώνεται, οι επενδυτές αναμένουν παρατεταμένη αστάθεια στις αγορές. Οι αποτιμήσεις δέχονται πιέσεις και η αναδιάρθρωση χαρτοφυλακίων από hedge funds αναμένεται να επιδεινώσει τη μεταβλητότητα. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου ΗΠΑ διαμορφώνεται στο 4,27%, ενώ το 30ετές στο 4,74%.
Το μήνυμα από τη συνεδρίαση της Πέμπτης είναι σαφές: η Fed δεν σκοπεύει να σώσει την αγορά. Οι επενδυτές θα πρέπει να προσαρμοστούν σε ένα περιβάλλον με πολιτικούς κινδύνους, ασθενέστερες προβλέψεις ανάπτυξης και περιορισμένο περιθώριο νομισματικής στήριξης.
