Με κέρδη ολοκλήρωσαν τα περισσότερα χρηματιστήρια στην Ευρώπη μια χρονιά roller coaster, που τα είχε όλα σε μεγάλες δόσεις: Πολιτική αστάθεια, γεωπολιτικό ρίσκο, αλλαγή πολιτικής κεντρικών τραπεζών, αναπροσαρμογή προσδοκιών και… Trump-Effect.
Οι ευρωπαϊκές χρηματιστηριακές αγορές ολοκλήρωσαν το 2024 με κέρδη, ενισχυμένες από την ανάκαμψη τομέων, παρά την επανάκαμψη της πολιτικής και γεωπολιτικής αβεβαιότητας, μετά την αποσταθεροποίηση της Γαλλίας και της Γερμανίας και την εκλογή του Ντόναλντ Τραμπ στις ΗΠΑ.
Παρά τα θετικά αποτελέσματα, οι αγορές της Ευρώπης αντιμετώπισαν εμπόδια, όπως γεωπολιτικούς κινδύνους και υποτονικές προβλέψεις παγκόσμιας ανάπτυξης.
Ο δείκτης Stoxx 600, που αντιπροσωπεύει τις ευρύτερες ευρωπαϊκές αγορές, έκλεισε το έτος με άνοδο 5,9%, με τις τράπεζες να ηγούνται ως κλάδος με κέρδη 25% και τους τομείς τροφίμων και αυτοκινήτων να υστερούν (-12%).
Παρά τα ιστορικά υψηλά που σημειώθηκαν τον Σεπτέμβριο, οι αγορές έχασαν τη δυναμική τους λόγω γεωπολιτικών εντάσεων και ασθενέστερων του αναμενόμενου οικονομικών στοιχείων. Κοιτάζοντας μπροστά, οι προοπτικές για το 2025 παραμένουν θολές λόγω παγκόσμιων αβεβαιοτήτων, όπως οι αλλαγές στη νομισματική πολιτική και οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι. Ωστόσο, η ευρωπαϊκή εστίαση στην πράσινη ενέργεια, την τεχνολογική καινοτομία και τα δημοσιονομικά κίνητρα ενδέχεται να παρέχει μια ασπίδα έναντι πιθανών εμποδίων.
Μείωση των επιτοκίων και πολιτική σταθερότητα ανέβασαν τον FTSE-100
Ο FTSE 100 έκλεισε το 2024 στις 8,173 μονάδες, σημειώνοντας ετήσια αύξηση 5,7%, την καλύτερη απόδοση από το 2021. Ήταν η τέταρτη συνεχόμενη ετήσια άνοδος για τον δείκτη του Λονδίνου, ενισχυμένος από σημαντικά πολιτικά και οικονομικά γεγονότα:
- Κύριοι Παράγοντες: Η νίκη του Πρωθυπουργού Keir Starmer στις εκλογές του Ιουλίου και η χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής της Τράπεζας της Αγγλίας, που ξεκίνησε τον Αύγουστο, έδωσαν σημαντική ώθηση.
- Τομεακές Επιδόσεις: Ο χρηματοοικονομικός τομέας ηγήθηκε των κερδών, με εταιρείες όπως οι Pershing Square, Schroders και St James’s Place να ξεχωρίζουν. Οι λιανέμποροι, συμπεριλαμβανομένων των JD Sports και Games Workshop, συνέβαλαν επίσης στην ανοδική τάση. Οι αυξανόμενες τιμές πετρελαίου ωφέλησαν τις ενεργειακές εταιρείες Shell και BP.
- Προκλήσεις: Οι επενδυτές αντιμετώπισαν αβεβαιότητες σχετικά με την νομισματική πολιτική των ΗΠΑ και τους παγκόσμιους γεωπολιτικούς κινδύνους, ιδιαίτερα με την επερχόμενη διακυβέρνηση Trump στις ΗΠΑ.
Ανέβηκε παρά την πολιτική αστάθεια ο CAC-40
Ο CAC 40 της Γαλλίας σημείωσε άνοδο 0,9% στην τελευταία συνεδρίαση του έτους, καταγράφοντας ετήσια κέρδη περίπου 7,3%.
- Οικονομικό Πλαίσιο: Ο δείκτης ωφελήθηκε από την ανθεκτικότητα της εγχώριας οικονομίας, που υποστηρίχθηκε από κυβερνητικά μέτρα τόνωσης και ανάκαμψη της καταναλωτικής εμπιστοσύνης.
- Κορυφαίοι Παίχτες: Ο κολοσσός των μέσων Canal+ παρουσίασε σημαντικά κέρδη (+4%), ενώ οι εταιρίες ειδών πολυτελείας, που αποτελούν βασικό στοιχείο της γαλλικής αγοράς, συνέχισαν να ευδοκιμούν λόγω της διαρκούς παγκόσμιας ζήτησης.
- Πολιτική Αβεβαιότητα: Η διαρκής πολιτική αστάθεια στη Γαλλία, με αποκορύφωμα τις ευρείας κλίμακας διαμαρτυρίες κατά της μεταρρύθμισης του συνταξιοδοτικού, επηρέασε αρνητικά το επενδυτικό κλίμα, ιδιαίτερα στο δεύτερο μισό του έτους.
Με κέρδη η Φρανκφούρτη παρά τις αβεβαιότητες
Ο γερμανικός DAX ολοκλήρωσε το έτος με άνοδο 6,2%, αντανακλώντας σταθερή ανάπτυξη παρά τις σημαντικές προκλήσεις:
- Βιομηχανική Ανάκαμψη: Τα κέρδη του δείκτη υποστηρίχθηκαν από την ανάκαμψη στον βιομηχανικό τομέα, με τις αυτοκινητοβιομηχανίες και τις εταιρείες μηχανολογίας να δείχνουν ανθεκτικότητα.
- Δυναμική Εξαγωγών: Η εξαγωγική οικονομία της Γερμανίας αντιμετώπισε εμπόδια από την επιβράδυνση της παγκόσμιας ζήτησης, ιδιαίτερα από την Κίνα, έναν από τους μεγαλύτερους εμπορικούς εταίρους της.
- Πολιτικοί Κίνδυνοι: Η εύθραυστη κυβερνητική συμμαχία της Γερμανίας δυσκολεύτηκε να υλοποιήσει βασικές οικονομικές μεταρρυθμίσεις, προσθέτοντας αστάθεια στην αγορά.
Ανοδικά το Χρηματιστήριο του Μιλάνου
Το Χρηματιστήριο του Μιλάνου (FTSE MIB) κατέγραψε ετήσια κέρδη 4,9%, καθώς ένας συνδυασμός εγχώριων και εξωτερικών παραγόντων επηρέασαν την απόδοσή του:
- Τομεακά Κέρδη: Οι τράπεζες και οι εταιρείες κοινής ωφέλειας ηγήθηκαν της αγοράς, επωφελούμενες από υψηλότερα επιτόκια και αυξημένες δαπάνες για υποδομές.
- Πολιτική Σταθερότητα: Η ικανότητα της κυβέρνησης να περάσει έναν προϋπολογισμό προσανατολισμένο στην ανάπτυξη βοήθησε στην αποκατάσταση της επενδυτικής εμπιστοσύνης, παρά τις συνεχιζόμενες ανησυχίες για το χρέος.
- Προκλήσεις: Η υποτονική ανάπτυξη του ΑΕΠ της Ιταλίας και τα υψηλά επίπεδα δημόσιου χρέους παρέμειναν βασικοί κίνδυνοι.
Χρηματιστήριο Αθηνών
Το Χρηματιστήριο Αθηνών αποτέλεσε ένα από τα πιο εντυπωσιακά παραδείγματα το 2024, σημειώνοντας κέρδη 15,3% για το έτος, χάρη σε δομικές μεταρρυθμίσεις και ισχυρή οικονομική ανάκαμψη:
- Μεταρρυθμίσεις: Οι δομικές μεταρρυθμίσεις που στόχευαν στη βελτίωση του επενδυτικού κλίματος στην Ελλάδα προσέλκυσαν σημαντικές ξένες ροές κεφαλαίων.
- Τραπεζικός Τομέας: Οι ελληνικές τράπεζες ηγήθηκαν της ανόδου, επωφελούμενες από τη μείωση των μη εξυπηρετούμενων δανείων και τις βελτιωμένες πιστωτικές συνθήκες.
- Τουρισμός και Εξαγωγές: Η ισχυρή απόδοση στον τομέα του τουρισμού και στους εξαγωγικούς κλάδους προσέθεσε στη δυναμική του δείκτη.
- Κίνδυνοι: Οι πολιτικές αβεβαιότητες και ο υψηλός πληθωρισμός αποτέλεσαν πιθανές απειλές για τη διατήρηση της ανάπτυξης.
Αναλυτικά για την πορεία του Χ.Α γράφει ο Απόστολος Σκουμπούρης εδώ.
