Τον έλεγχο της διαχειρίστριας περιουσιακών στοιχείων Allianz Global Investors της Allianz SE ενδιαφέρεται να αποκτήσει η Αmundi SA, καθώς η γαλλική εταιρεία αναζητά συμφωνίες εν μέσω της ενοποίησης του κλάδου, δήλωσαν άνθρωποι που γνωρίζουν το θέμα.
Ο μεγαλύτερος διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων της Ευρώπης διεξάγει συζητήσεις με τον γερμανικό ασφαλιστικό γίγαντα εδώ και αρκετούς μήνες σχετικά με μια συμφωνία για την AGI, σύμφωνα με τους ανθρώπους, οι οποίοι ζήτησαν να μην κατονομαστούν επειδή οι συζητήσεις είναι ιδιωτικές. Οι πιθανές δομές θα μπορούσαν να περιλαμβάνουν μια πλήρη εξαγορά από την Amundi ή έναν συνδυασμό με την AGI που θα άφηνε στην Allianz ένα σημαντικό μερίδιο, είπαν.
Η Allianz Global Investors διέθετε 555 δισ. ευρώ (584 δισ. δολάρια) περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση στα τέλη Ιουνίου, σύμφωνα με την ιστοσελίδα της. Ενώ οι συνομιλίες έχουν προχωρήσει σε διάφορες περιόδους και υπάρχει προοπτική συμφωνίας πριν από τα ετήσια αποτελέσματα τον Φεβρουάριο, η πολυπλοκότητα κάθε συναλλαγής σημαίνει ότι δεν υπάρχει βεβαιότητα ότι θα οδηγήσουν σε συμφωνία, είπαν.
Μια πιθανή μορφή που έχει συζητηθεί θα περιλάμβανε αρχικά τη δημιουργία μιας κοινοπραξίας, ενδεχομένως ως ένα πρώτο βήμα για μεγαλύτερη ενσωμάτωση στη συνέχεια, είπαν κάποιοι από τους ανθρώπους.
Η Amundi και η Allianz, όπως αναμεταδίδει το Bloomberg, συνεργάζονται και οι δύο με συμβούλους καθώς η καθεμία διερευνά διαφορετικές συναλλαγές διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων, ανέφεραν οι άνθρωποι. Η Allianz με έδρα το Μόναχο έχει επίσης διεξαγάγει προκαταρκτικές συζητήσεις με την Deutsche Bank AG σχετικά με έναν πιθανό συνδυασμό με το τμήμα διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων της τράπεζας DWS Group, ανέφεραν οι άνθρωποι.
Συνδέσεις, συμπράξεις
Το Reuters και το Bloomberg ανέφεραν τον Οκτώβριο ότι η Allianz εξετάζει επιλογές για τη μονάδα AGI. Οι σκέψεις σε πρώιμο στάδιο θα μπορούσαν να περιλαμβάνουν δεσμούς και συνεργασίες, δήλωσε τότε άτομο με γνώση του θέματος.
Εκπρόσωποι της Amundi, της Allianz, της Deutsche Bank και της DWS αρνήθηκαν να σχολιάσουν. Οι μετοχές της Amundi κέρδισαν έως και 1,7% στις πρώτες συναλλαγές της Πέμπτης στο Παρίσι, ενώ η Allianz σημείωσε άνοδο 0,7% στη Γερμανία.
Η σύναψη συμφωνιών στον ευρωπαϊκό κλάδο διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων βρίσκεται σε πλήρη εξέλιξη από τότε που η BNP Paribas SA ανακοίνωσε νωρίτερα φέτος τα σχέδιά της για την εξαγορά του κλάδου διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων της AXA SA. Η Assicurazioni Generali SpA εξετάζει το ενδεχόμενο σύνδεσης της διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων με τη Natixis Investment Managers, δήλωσαν άτομα με γνώση του θέματος το Νοέμβριο. Η ιταλική Banco BPM SpA υπέβαλε επίσης προσφορά εξαγοράς τον περασμένο μήνα για την εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων Anima Holding SpA, η οποία διακόπηκε όταν η UniCredit SpA υπέβαλε προσφορά για την Banco BPM.
Η αύξηση του κόστους και η πίεση στις αμοιβές ωθούν τους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων να αναζητήσουν περαιτέρω επέκταση της δραστηριότητάς τους. Πολλοί από τους μεγαλύτερους παίκτες στην Ευρώπη εξακολουθούν να ανήκουν σε τράπεζες ή ασφαλιστικές εταιρείες και συχνά δεν έχουν την κατάλληλη εμβέλεια για να ανταγωνιστούν τους αμερικανικούς οίκους αμοιβαίων κεφαλαίων και τις εταιρείες εναλλακτικών επενδύσεων, οι οποίοι έχουν σημειώσει αλματώδη ανάπτυξη τα τελευταία χρόνια.
Διπλασιασμός της δραστηριότητας
Οι τράπεζες επιδιώκουν να διπλασιάσουν τις δραστηριότητές τους στη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων, καθώς αναζητούν νέες πηγές εσόδων σε μια εποχή που τα επιτόκια πέφτουν. Μια λογιστική ιδιορρυθμία γνωστή ως δανικός συμβιβασμός βοηθά επίσης τις συμφωνίες. Ένας κανονισμός που χρονολογείται από την προεδρία της Δανίας στην Ευρωπαϊκή Ένωση το 2012 επιτρέπει στις τράπεζες να αποκτούν κεφαλαιακό πλεονέκτημα όταν αποκτούν μη τραπεζικές επιχειρήσεις, όπως ασφαλιστικές εταιρείες.
Η Amundi, η οποία ελέγχεται από τον γαλλικό χρηματοπιστωτικό οργανισμό Credit Agricole SA, είναι ο αδιαμφισβήτητος πρωταθλητής του ευρωπαϊκού κλάδου διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων και εποπτεύει περισσότερα από 2 τρισεκατομμύρια ευρώ. Η εταιρεία είναι γνωστή για τη στρατηγική εξαγορών της και έχει συμμετάσχει σε περισσότερες από δώδεκα αγορές την τελευταία δεκαετία, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg.
Οι ρίζες της AGI ανάγονται στο 1998, όταν η Allianz αποφάσισε να δημιουργήσει μια ειδική επιχείρηση διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων. Άρχισε να την αναπτύσσει μέσω μιας σειράς εξαγορών, συμπεριλαμβανομένης της αγοράς της Nicholas-Applegate Capital Management στις ΗΠΑ και της απορρόφησης της Dresdner Asset Management στην Ευρώπη. Μέχρι το 2011, οι διάφορες μονάδες ενσωματώθηκαν για να σχηματίσουν την AGI, ενώ η Pimco, η οποία ανήκει επίσης στην Allianz, παρέμεινε αυτόνομη εταιρεία.
Ενδιαφέρον για την ανάπτυξη
Οι αναλυτές της Deutsche Bank έγραψαν σε πρόσφατο ενημερωτικό σημείωμα ότι η διοίκηση της Allianz ήταν πάντα ξεκάθαρη ότι ενδιαφέρεται για την ανάπτυξη κλίμακας όπου και αν δραστηριοποιείται. Ο αναλυτής της Berenberg, Michael Huttner, δήλωσε τον Οκτώβριο ότι το βασικό του σενάριο είναι ότι η Allianz μπορεί να εξετάσει το ενδεχόμενο πώλησης του 51% της AGI σε έναν μακροπρόθεσμο εταίρο.
Η DWS, με επικεφαλής τον Stefan Hoops, είναι ο μεγαλύτερος διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων της Γερμανίας με περισσότερα από 900 δισεκατομμύρια ευρώ σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση. Έχει ανιχνεύσει πιθανούς στόχους εξαγοράς και έχει επίσης μελετήσει μια συμφωνία για τη Viridium, τη γερμανική εταιρεία ενοποίησης ασφαλίσεων ζωής που υποστηρίζεται από την Cinven, ανέφερε το Bloomberg News. Μια πλήρης εξαγορά της Allianz Global Investors θα μπορούσε να απαιτήσει από την εταιρεία να αντλήσει κεφάλαια, κάτι που θα χρειαζόταν την έγκριση της Deutsche Bank.
