Η κεντρική τράπεζα της Κίνας κινήθηκε προς στήριξη των αγορών μόλις τα στοιχεία έδειξαν ότι η οικονομία παρουσίασε τη μικρότερη ανάπτυξη των τελευταίων έξι τριμήνων, σηματοδοτώντας την πρόθεση της κυβέρνησης να συνεχίσει την προσπάθεια τόνωσης της οικονομίας για να τραβήξει μια γραμμή κάτω από την επιβράδυνση.Η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας αποκάλυψε περισσότερες λεπτομέρειες για τα μέτρα που λαμβάνει για την ενίσχυση των κεφαλαιαγορών λίγα λεπτά αφότου οι αρχές δημοσίευσαν στοιχεία που δείχνουν ότι η επιβράδυνση της Κίνας επιδεινώθηκε το τρίτο τρίμηνο. Σε ξεχωριστή εκδήλωση στο Πεκίνο, ο διοικητής της PBOC Pan Gongsheng επισήμανε τις αγορές ακινήτων και μετοχών ως βασικές προκλήσεις της οικονομίας που απαιτούν στοχευμένη πολιτική στήριξη.
Συντονισμένες ή όχι, οι κινήσεις της PBOC και του διοικητή της φάνηκε να ενισχύουν την ελπίδα ότι το Πεκίνο θα κάνει ό,τι χρειάζεται για να διασφαλίσει ότι η χώρα θα επιτύχει τον στόχο της για ανάπτυξη γύρω στο 5% το 2024, αναφέρει το Bloomberg. Παρόλο που η ανάπτυξη ήταν βραδύτερη από ό,τι τα προηγούμενα τρίμηνα, τα καλύτερα του αναμενόμενου στοιχεία για τον Σεπτέμβριο προσέφεραν κάποιες δειλές ενδείξεις ότι η οικονομία έχει πιάσει το κατώτατο σημείο.
Αυξάνονται οι πιθανότητες επίτευξης του στόχου
Η πιθανότητα η Κίνα να επιτύχει τον αναπτυξιακό της στόχο «φαίνεται πλέον πολύ υψηλή», δήλωσε η Jacqueline Rong, επικεφαλής οικονομολόγος της Κίνας στην BNP Paribas SA. «Μόνο μια ήπια ανάκαμψη το τέταρτο τρίμηνο θα καταφέρει να πετύχει το στόχο».
Ο δείκτης αναφοράς CSI 300 της Κίνας ανέκαμψε από τις προηγούμενες απώλειες και έκλεισε υψηλότερα κατά 3,6%, αφού η κεντρική τράπεζα ξεκίνησε μια διευκόλυνση επαναχρηματοδότησης για τις εισηγμένες εταιρείες και τους βασικούς μετόχους για την επαναγορά μετοχών. Οι μετοχές πήραν επίσης ώθηση από την έκκληση του προέδρου Xi Jinping για προσπάθειες επίτευξης των οικονομικών στόχων του έτους και την οικονομική στήριξη της τεχνολογίας, με την εταιρεία κατασκευής τσιπ Semiconductor Manufacturing International Corp. να κερδίζει 20%.
«Δεδομένης της δύναμης και του εύρους της αντίδρασης της πολιτικής τις τελευταίες εβδομάδες, η οικονομία έχει πιθανότατα πιάσει πάτο. Η κυβέρνηση θα επικεντρωθεί τώρα πιθανότατα στην εφαρμογή, με ιδιαίτερη έμφαση στη διασφάλιση ότι οι τοπικοί αξιωματούχοι θα υλοποιήσουν τις δημοσιονομικές δαπάνες που έχουν προϋπολογιστεί για το έτος», δηλώνουν οι Chang Shu και Eric Zhu.
Μεικτή η εικόνα της οικονομίας το γ’ τρίμηνο
Τα στοιχεία της Παρασκευής κατέγραψαν μια μεικτή οικονομική εικόνα για το τελευταίο τρίμηνο.
Το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν αυξήθηκε κατά 4,6% την περίοδο Ιουλίου-Σεπτεμβρίου σε σχέση με το προηγούμενο έτος, όπως έδειξαν τα στοιχεία που δημοσίευσε η Εθνική Στατιστική Υπηρεσία, με αποτέλεσμα η ανάπτυξη για τους πρώτους εννέα μήνες να διαμορφωθεί στο 4,8% – το χαμηλότερο σημείο του ετήσιου στόχου ανάπτυξης της Κίνας.
Τα πράγματα φάνηκε να αλλάζουν προς το καλύτερο κατά την τελευταία περίοδο, με τις λιανικές πωλήσεις να επιταχύνονται τον Σεπτέμβριο και να αυξάνονται κατά 3,2%, μετά από επέκταση 2,1% τον προηγούμενο μήνα.
Ο καλύτερος του αναμενόμενου δείκτης κατανάλωσης έλαβε πιθανότατα ώθηση από τις κυβερνητικές επιδοτήσεις για την αναβάθμιση των καταναλωτικών αγαθών. Οι οικιακές συσκευές σημείωσαν αύξηση 21% στις πωλήσεις σε σχέση με ένα χρόνο πριν, ενισχύοντας την αύξηση κατά 3% τον προηγούμενο μήνα. Οι αυξημένες επιδοτήσεις για την αγορά αυτοκινήτων απέδωσαν επίσης, με τις πωλήσεις αυτοκινήτων να διακόπτουν ένα εξάμηνο πτωτικό σερί.
«Η οικονομία θα έχει καλύτερες επιδόσεις το τέταρτο τρίμηνο, δεδομένων των νέων μέτρων τόνωσης», δήλωσε ο Larry Hu, επικεφαλής οικονομικών της Κίνας στην Macquarie Group Ltd.
Ράλι στις μετοχές και αναβάθμιση προβλέψεων
Η δέσμη μέτρων προκάλεσε ένα ιστορικό ράλι μετοχών και οδήγησε τράπεζες, συμπεριλαμβανομένης της Goldman Sachs Group Inc., να αναβαθμίσουν τις προβλέψεις τους για την ανάπτυξη της Κίνας. Ωστόσο, ο σκεπτικισμός έχει αυξηθεί σχετικά με το κατά πόσον οι αρχές είναι πρόθυμες να αναπτύξουν μεγαλύτερη δημοσιονομική δύναμη πυρός για να αναστρέψουν την οικονομία και τις αγορές.
Οι επενδυτές αναμένουν τώρα ότι οι Κινέζοι νομοθέτες θα εγκρίνουν πρόσθετο προϋπολογισμό ή πωλήσεις χρέους για τη χρηματοδότηση των δημόσιων δαπανών σε μια συνεδρίαση ήδη από αυτόν τον μήνα, αφού οι αρχές υποσχέθηκαν δημοσιονομική στήριξη.
Το μεγαλύτερο σερί αποπληθωρισμού από το 1999
Σε ένα φόρουμ στο Πεκίνο, ο Pan της PBOC επανέλαβε ότι η νομισματική αρχή θα καταστήσει την εύλογη ανάκαμψη των τιμών βασικό κριτήριο πολιτικής. Ένα ευρύ μέτρο των τιμών μειώθηκε για έκτο τρίμηνο, όπως έδειξαν τα στοιχεία την Παρασκευή, παρατείνοντας το σερί αποπληθωρισμού της οικονομίας, το μεγαλύτερο από το 1999.
Εκτός από τις λιανικές πωλήσεις, η βιομηχανική παραγωγή και οι επενδύσεις σε πάγια περιουσιακά στοιχεία ανέκαμψαν επίσης τον Σεπτέμβριο και το ποσοστό ανεργίας μειώθηκε στο 5,1%, το χαμηλότερο από τον Ιούνιο.
Οι τιμές των νέων κατοικιών, ωστόσο, υποχώρησαν για 16ο μήνα, σημειώνοντας πτώση σχεδόν με τον ίδιο ρυθμό όπως και τον Αύγουστο.
«Υπάρχει ακόμη έλλειψη σταθεροποίησης στην αγορά ακινήτων ακόμη, γεγονός που δείχνει πράγματι τις ανάγκες για συνεχή χαλάρωση της πολιτικής», δήλωσε ο Xiaojia Zhi, επικεφαλής οικονομολόγος της Credit Agricole για την Κίνα.
Η NBS δήλωσε ότι υπάρχει λόγος επιφυλακτικότητας παρά τις βελτιώσεις στους κύριους δείκτες, καθώς τα μέτρα τόνωσης της οικονομίας αναπτύσσονται, επικαλούμενη ένα «όλο και πιο περίπλοκο και ζοφερό» εξωτερικό περιβάλλον και την ανάγκη ενίσχυσης των θεμελίων της οικονομίας.
Τα στοιχεία που δημοσιεύθηκαν πριν από την Παρασκευή υπογράμμισαν αυτές τις προκλήσεις. Οι εξαγωγές τον Σεπτέμβριο επιβραδύνθηκαν απότομα, ανακόπτοντας την ανάκαμψη του εμπορίου που αποτελούσε σημείο αναφοράς για την οικονομία. Οι αποπληθωριστικές πιέσεις συνέχισαν να αυξάνονται, με τις τιμές καταναλωτή να παραμένουν αδύναμες και τις τιμές στην πύλη του εργοστασίου να μειώνονται για 24 συνεχόμενους μήνες.
Οι οικονομολόγοι έχουν παροτρύνει το Πεκίνο να ενισχύσει τις καταναλωτικές δαπάνες για να αποφύγει ένα σπιράλ πτώσης των τιμών, το οποίο θα μπορούσε να διακινδυνεύσει έναν αυτοτροφοδοτούμενο κύκλο μείωσης των δαπανών, συρρίκνωσης των επιχειρηματικών εσόδων και απώλειας θέσεων εργασίας. Όμως οι αρχές έχουν δείξει μικρή επείγουσα ανάγκη να αυξήσουν την κατανάλωση με οποιαδήποτε άμεση τόνωση ή ελεημοσύνες μεγάλης κλίμακας, στις οποίες ο Xi αντιστέκεται εδώ και καιρό λόγω ανησυχιών για αυτό που ο ίδιος αποκαλεί «ευεργετισμό».
Τι συμβαίνει με την οικονομία της Κίνας; Τι κάνει ο Σι;
Η Κίνα φαίνεται μέχρι στιγμής να επικεντρώνει τη δημοσιονομική της πολιτική στον περιορισμό των κινδύνων του τοπικού χρέους, με τον υπουργό Οικονομικών Lan Fo’an να υπόσχεται αυτό που περιέγραψε ότι θα είναι η μεγαλύτερη προσπάθεια των τελευταίων ετών για να φέρει το κρυμμένο χρέος στον ισολογισμό των τοπικών κυβερνήσεων.
Η στρατηγική αποσκοπεί στην ελάφρυνση του βάρους εξυπηρέτησης του χρέους για τις αρχές, μειώνοντας το κόστος των τόκων και καθυστερώντας την αποπληρωμή των δανείων. Αυτό απελευθερώνει μετρητά και δίνει στις τοπικές κυβερνήσεις μεγαλύτερο περιθώριο να προωθήσουν την οικονομική ανάπτυξη.
«Η βελτίωση της αναπτυξιακής δυναμικής των βασικών μηνιαίων δεικτών μπορεί να παρέχει κάποια παρηγοριά στους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής», δήλωσε ο Louis Kuijs, επικεφαλής οικονομολόγος Ασίας-Ειρηνικού της S&P Global Ratings. «Ωστόσο, δεν νομίζω ότι ένας μήνας ελαφρώς καλύτερων στοιχείων δραστηριότητας μπορεί να δικαιολογήσει τη μείωση της πολιτικής στήριξης της ανάπτυξης, ιδίως σε μια περίοδο που οι κίνδυνοι αποπληθωρισμού έχουν αυξηθεί».
