Με πανηγυρισμούς, επικρίσεις και ερωτηματικά ολοκληρώθηκε το placement του ΤΧΣ για το 10% της Εθνικής Τράπεζας, το οποίο απέφερε στο δημόσιο έσοδα σχεδόν 691 εκατ.
Το placement της Εθνικής ολοκληρώθηκε, η υπερκάλυψη συνολικά ήταν 10,4 φορές, ενώ η τιμή διάθεσης προσδιορίστηκε τελικά στα 7,55 ευρώ, με το Δημόσιο να αντλεί 690,6 εκατ., ενώ η τιμή ήταν τελικά 45% υψηλότερη από την προηγούμενη δημόσια προσφορά του ΤΧΣ για την Εθνική. Σε συγκριτικούς όρους, η υπερκάλυψη υπερέβη της Πειραιώς. Για το Δημόσιο η υπόθεση τράπεζες αν εξεταστεί περιοριστικά είναι… “μαύρη”, αλλά αν προσεγγιστεί στο ευρύτερο πλαίσιο της οικονομικής και επενδυτικής δραστηριότητας, της προσέλκυσης κεφαλαίων, ενδιαφέροντος και τη συμβολή των placements στην ορατότητα της Ελλάδας από τη διεθνή επενδυτική κοινότητα, τα οφέλη είναι μεγάλα.
Αυτή τη στιγμή, παρά τους διθυράμβους του ΤΧΣ και του υπουργού Οικονομικών Κωστή Χατζηδάκη η κριτική για τον χειρισμό του βιβλίου προσφορών είναι έντονη. Το αρχικό -διευρυμένο- εύρος τιμών, η αναθεώρηση στα μέσα της διαδικασίας και η διαμόρφωση της τελικής τιμής πολύ χαμηλότερα από τις αρχικές προβλέψεις, χρεώνονται ως αποτυχία στον CEO του ΤΧΣ Ηλία Ξηρουχάκη. Ωστόσο, ακόμη κι έτσι να είναι, η υπόθεση επιδέχεται αρκετών ερμηνειών.
Ο αντίκτυπος στην αγορά
Να σημειωθεί ότι στο placement της Πειραιώς το ΤΧΣ εισέπραξε τα μέγιστα, με την τιμή να κλείνει στο κοντά στο ανώτατο όριο του εύρους, με αποτέλεσμα να “σκουπίσει” όλη την προσφορά. Η απόφαση αυτή όμως είχε αρνητική επίπτωση στην πορεία της μετοχής στο ταμπλό, καθώς δεν έμεινε ρευστότητα ώστε να στηριχθεί ο τίτλος. Η αγορά είναι αυτή, πάντως, που θα δώσει και τις τελικές απαντήσεις για την επιτυχία ή όχι του placement και τις προοπτικές της Εθνικής. Σε πρώτη φάση έχει προαναγγελθεί η αύξηση της στάθμισης της Εθνικής στους δείκτες, γεγονός που συμβάλλει και στην προσπάθεια της διοίκησης του Χ.Α για την επίτευξη των ποιοτικών στόχων που θέτουν οι οίκοι για την αναβάθμιση της αγοράς στις ώριμες.
Τώρα, το ΤΧΣ επέλεξε να μην επαναλάβει το ίδιο λάθος. Το ζήτημα είναι ότι η προσφορά σχεδιάστηκε μάλλον λανθασμένα εξ αρχής. Το ερώτημα είναι αν η ευθύνη βαραίνει τον CEO του ΤΧΣ ή τους συμβούλους της προσφοράς. Σε κάθε περίπτωση όμως, οι αποφάσεις λαμβάνονται από το διοικητικό συμβούλιο του Ταμείου και εκεί θα αναζητηθούν, οι προτάσεις, οι αντιρρήσεις και τελικά οι ψήφοι.
Τέλος του δρόμου για ΤΧΣ και Ξηρουχάκη
Για τον Ηλία Ξηρουχάκη ο χρόνος μετράει αντίστροφα, καθώς στο τέλος του έτους το ΤΧΣ απορροφάται από το Υπερταμείο. Ο ίδιος προδαφανώς και σχεδιάζει την επόμενή του μέρα, ενώ αντιμετωπίζει κριτική για το “golden parachute” που προσπάθησε να φτιάξει, αλλά μάλλον… απέτυχε.
Σε πολιτικό επίπεδο, ο Κωστής Χατζηδάκης έχει κάθε λόγο να πανηγυρίζει, καθώς κατοχυρώνει το προφίλ του doer, υλοποιώντας προαποφασισμένους σχεδιασμούς με τους οποίους δεν είχε καμία σχέση. Η επιτυχία ή αποτυχία των σχεδιασμών ποσώς τον ενδιαφέρουν, από τη στιγμή που ο ίδιος υπογράφει την ολοκλήρωση, συντηρώντας το track record αποτελεσματικότητας που χτίζει…
Το placement
Ανακοινώθηκε και επίσημα ότι το placement για το 10% των μετοχών της Εθνικής γίνεται στα 7,55 ευρώ. Υπενθυμίζεται ότι διατίθενται 91.471.515 μετοχές.
Σύμφωνα με την ανακοίνωση του ΤΧΣ, από τις Προσφερόμενες Μετοχές:
(i) 13.720.727 Προσφερόμενες Μετοχές (δηλαδή το 15% του συνόλου των Προσφερόμενων Μετοχών) κατανεμήθηκαν σε επενδυτές που συμμετείχαν στην Ελληνική Δημόσια Προσφορά. Συγκεκριμένα:
9.604.509 Προσφερόμενες Μετοχές (δηλαδή το 70% των Προσφερόμενων Μετοχών που κατανεμήθηκαν στην Ελληνική Δημόσια Προσφορά) κατανεμήθηκαν σε Ιδιώτες Επενδυτές και
4.116.218 Προσφερόμενες Μετοχές (δηλαδή το 30% των Προσφερόμενων Μετοχών που κατανεμήθηκαν στην Ελληνική Δημόσια Προσφορά) κατανεμήθηκαν σε Ειδικούς Επενδυτές (όπως ορίζονται στο Ενημερωτικό Δελτίο).
(ii) 77.750.788 Προσφερόμενες Μετοχές (δηλαδή 85% του συνόλου των Προσφερόμενων Μετοχών) κατανεμήθηκαν σε επενδυτές που συμμετείχαν στη Διεθνή Προσφορά.
Λαμβάνοντας υπόψη μόνο τις έγκυρες εγγραφές, η συνολική ζήτηση που εκφράστηκε στην Προσφορά (δηλαδή αθροιστικά μέσω της Ελληνικής Δημόσιας Προσφοράς και της Διεθνούς Προσφοράς) ανήλθε σε 954.799.136 Προσφερόμενες Μετοχές, υπερβαίνοντας το συνολικό αριθμό των 91.471.515 Προσφερόμενων Μετοχών προς διάθεση μέσω της Προσφοράς, κατά περίπου 10,4 φορές.
Ειδικότερα, λαμβάνοντας υπόψη μόνο τις έγκυρες εγγραφές, η συνολική ζήτηση που εκφράστηκε στην Ελληνική Δημόσια Προσφορά ανήλθε σε 20.788.653 Προσφερόμενες Μετοχές, υπερβαίνοντας τις 13.720.727 Προσφερόμενες Μετοχές που κατανεμήθηκαν στην Ελληνική Δημόσια Προσφορά, κατά περίπου 1,5 φορές, διαιρούμενη ως εξής:
η ζήτηση από τις 3.630 αιτήσεις αγοράς των Ιδιωτών Επενδυτών που υποβλήθηκαν στην Ελληνική Δημόσια Προσφορά αντιστοιχεί σε 12.492.169 Προσφερόμενες Μετοχές, υπερβαίνοντας τις 9.604.509 Προσφερόμενες Μετοχές που κατανεμήθηκαν σε αυτήν την κατηγορία, κατά περίπου 1,3 φορές, και
η ζήτηση από τις 65 αιτήσεις αγοράς των Ειδικών Επενδυτών που υποβλήθηκαν στην Ελληνική Δημόσια Προσφορά αντιστοιχεί σε 8.296.484 Προσφερόμενες Μετοχές, υπερβαίνοντας τις 4.116.218 Προσφερόμενες Μετοχές που κατανεμήθηκαν σε αυτήν την κατηγορία, κατά περίπου 2,0 φορές.
Κατά συνέπεια, μετά την ολοκλήρωση της Προσφοράς, όλες οι Προσφερόμενες Μετοχές πωλήθηκαν.
Τα έσοδα του Δημοσίου
Τα συνολικά έσοδα του ΤΧΣ που θα συγκεντρωθούν από την Προσφορά, πριν αφαιρεθούν τα έξοδα της Προσφοράς που βαρύνουν το ΤΧΣ, ανέρχονται σε €690.609.938,25.
Η αναμενόμενη ημερομηνία κατά την οποία οι Προσφερόμενες Μετοχές θα πιστωθούν στους λογαριασμούς αξιογράφων των επενδυτών σύμφωνα με τη διαδικασία που ορίζεται στον Κανονισμό ΕΛ.Κ.Α.Τ. ορίζεται η 7η Οκτωβρίου 2024 (η «Ημερομηνία Διακανονισμού»). Σημειώνεται ότι η καθορισμένη Ημερομηνία Διακανονισμού εξαρτάται από έναν αριθμό απρόβλεπτων παραγόντων και, ως εκ τούτου, υπόκειται σε αλλαγές. Σε κάθε περίπτωση, οι επενδυτές θα ενημερωθούν με σχετική ανακοίνωση του ΤΧΣ.
Οι δηλώσεις
Σε δεύτερη ανακοίνωσή του, το ΤΧΣ γνωστοποιεί ότι ολοκλήρωσε τη διάθεση συμμετοχής του 10% επί του μετοχικού κεφαλαίου της Εθνικής Τράπεζας, το οποίο πλέον ανέρχεται σε 8,39% από 40,4% πριν την έναρξη της αποεπένδυσης. Η Δημόσια Προσφορά, που ολοκληρώθηκε σήμερα επιτυχώς, προσέλκυσε αξιοσημείωτο ενδιαφέρον τόσο Ελλήνων όσο και ξένων επενδυτών, με τη συνολική ζήτηση να ανέρχεται στα € 7,2 δισ. και τη συνολική αξία της συναλλαγής να αγγίζει τα €0,7 δισ. ευρώ, σημειώνει το ΤΧΣ.
O Πρόεδρος ΔΣ του ΤΧΣ, κ. Ανδρέας Βερύκιος, εξέφρασε την ικανοποίησή του για την επιτυχημένη ολοκλήρωση: «Η επιτυχής διάθεση του δεύτερου μέρους των μετοχών του ΤΧΣ στην Εθνική Τράπεζα, σηματοδοτεί και την ολοκλήρωση του Κύκλου Αποεπένδυσης του Ταμείου από τις συστημικές Τράπεζες. Το ΤΧΣ μετά τη τελευταία τροποποίηση του νόμου του έθεσε ως αποστολή του, ισάξια τη διατήρηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας αλλά και την επιστροφή του τραπεζικού συστήματος στην ιδιωτική οικονομία. Και στους δύο αυτούς στόχους το ΤΧΣ ανταποκρίθηκε με απόλυτη επάρκεια και επιτυχία.
Αξιοποιώντας την ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας από τη χώρα, και τις προοπτικές που αυτή δημιουργεί, με σωστές στρατηγικές επιλογές, το ΤΧΣ κατέστησε το τραπεζικό τομέα ικανό να προσελκύει το διεθνές επενδυτικό ενδιαφέρον και τα τραπεζικά ιδρύματα της χώρας να αποτελούν επενδυτικό προορισμό με συμμετοχή ισχυρών διεθνών μακροπρόθεσμων επενδυτών. Η επίτευξη των στόχων αυτών αποτελεί ισχυρή παρακαταθήκη για το τραπεζικό σύστημα της χώρας και τη δυναμική της εθνικής οικονομίας. Θερμά συγχαρητήρια σε όλη την ομάδα του ΤΧΣ που έφερε σε πέρας αυτή την εξαιρετικά απαιτητική αποστολή».
Ο Διευθύνων Σύμβουλος του ΤΧΣ, κ. Ηλίας Ξηρουχάκης, δήλωσε: «Με τη νέα επιτυχημένη διάθεση σημαντικού μέρους των μετοχών της Εθνικής Τράπεζας που εξακολουθεί να κατέχει το Ταμείο, ολοκληρώνεται με τρόπο ιδιαίτερα επωφελή για τα συμφέροντα του Ελληνικού δημοσίου το πρόγραμμα αποεπένδυσης του Ταμείου από τις συστημικές τράπεζες. Η υπερκάλυψη της συναλλαγής (12 φορές για το διεθνές βιβλίο, 1,5 φορές για το Ελληνικό και 10,4 φορές για τη συνολική προσφορά), μέσα μάλιστα σε ένα κλίμα απρόβλεπτων και ισχυρών γεωπολιτικών εντάσεων και έντονων διακυμάνσεων στις διεθνείς αγορές, είναι αναμφίβολα ένα πολύ σημαντικό επίτευγμα.
Σημειώνεται ότι η παρούσα διάθεση κατάφερε να ξεπεράσει από πλευράς κάλυψης την προηγούμενη αποεπένδυση από την τράπεζα Πειραιώς, η οποία αποτέλεσε έως σήμερα την πλέον επιτυχημένη διάθεση μετοχών χρηματοπιστωτικού ιδρύματος, μέσω Δημόσιας Προσφοράς σε πανευρωπαϊκό επίπεδο.
Η ιδιαίτερα επιτυχημένη αποεπένδυση του ΤΧΣ από την Εθνική Τράπεζα αποδεικνύει με τον πιο εμφατικό τρόπο την απόλυτη εμπιστοσύνη των αγορών στις ευοίωνες προοπτικές του Ελληνικού χρηματοπιστωτικού συστήματος και τη σταθερή δυναμική που αναπτύσσει η ελληνική οικονομία. Παράλληλα αποτελεί αδιαμφισβήτητη αναγνώριση, σε διεθνές επίπεδο, της συνεισφοράς του Ταμείου στην πλήρη ανάκαμψη του τραπεζικού κλάδου και στην εμπέδωση ισχυρού κλίματος επενδυτικής εμπιστοσύνης προς τη χώρα.
Το ομολογουμένως πολύ θετικό αποτέλεσμα της δημόσιας προσφοράς του Ταμείου μετοχών της Εθνικής Τράπεζας, επιβραβεύει τη συστηματική και επίπονη προσπάθεια που καταβλήθηκε από όλες τις πλευρές και αποδεικνύει την ορθότητα των στρατηγικών επιλογών που έγιναν.
Θυμίζω ότι σε διάστημα ενός έτους περίπου, το ΤΧΣ και τα στελέχη του υλοποίησαν με απόλυτη επιτυχία πέντε συναλλαγές αποεπένδυσης, καθώς και ένα έκτο πρόγραμμα που αφορά στην Attica BankΑΤΤ +0,66% και τη συγχώνευσή της με την Παγκρήτια τράπεζα, με εξαιρετικό επίπεδο επαγγελματισμού, υψηλή τεχνογνωσία, και άμεση ανταπόκριση με τον καλύτερο δυνατό τρόπο σε κάθε πρόκληση που παρουσιάστηκε. Για τον λόγο αυτό, τους αξίζουν τα εύσημα και οι πιο θερμές μου ευχαριστίες για τη στήριξη τους, την επίπονη και αποτελεσματική τους προσπάθεια που οδήγησαν, για ακόμα μία φορά, σε αυτήν την πολύ επιτυχημένη συναλλαγή αποεπένδυσης.
Η Εθνική Τράπεζα πλέον αποκτά νέες προοπτικές μετά και το δεύτερο μέρος της αποεπένδυσης και πολλαπλές επιλογές για περαιτέρω δυναμική ανάπτυξη της τα επόμενα χρόνια. Δράττομαι επίσης της ευκαιρίας να ευχαριστήσω θερμά τη Διοίκηση της για την πολύ καλή συνεργασία που οδήγησε στο εξαιρετικό αυτό αποτέλεσμα. Θέλω δε να επαναλάβω τις ευχαριστίες μου προς την Πολιτεία για την εμπιστοσύνη που έδειξε στο Ταμείο για την ανάληψη, εκπόνηση και, τελικά, εξαιρετικά επιτυχή υλοποίηση ενός ιδιαίτερα απαιτητικού εγχειρήματος».
Χατζηδάκης: Σημαντική επιτυχία
«Η αποκρατικοποίηση του 10% της Εθνικής Tράπεζας που μόλις ολοκληρώθηκε αποτελεί σημαντική επιτυχία για την ελληνική οικονομία», τονίζει ο υπουργός Οικονομικών.
«Ιδίως αν συνυπολογιστεί το γεγονός ότι συνέπεσε με μια περίοδο που επικρατεί μεγάλη ανασφάλεια στις αγορές λόγω της όξυνσης της κρίσης στη Μέση Ανατολή. Παρ’ όλα αυτά η διεθνής προσφορά -με τη συμμετοχή παγκόσμιας κλάσης θεσμικών επενδυτών- υπερκαλύφθηκε κατά 12 φορές και η συνολική κατά 11 φορές. Επίδοση που αποτελεί νέο ρεκόρ για τον τραπεζικό κλάδο στην ελληνική αγορά, ενώ η τιμή διάθεσης των μετοχών διαμορφώθηκε 42% ψηλότερα σε σχέση με την έκδοση που πραγματοποιήθηκε το Νοέμβριο.
Η αποκρατικοποίηση αυτή είναι η ενδέκατη που ολοκληρώνεται μετά τις εκλογές του Ιουνίου του 2023. Αποτελεί ρεκόρ τόσο το πλήθος των αποκρατικοποιήσεων που έγιναν όσο και τα έσοδα που εξασφάλισε το Δημόσιο μέσω του ΤΧΣ και του ΤΑΙΠΕΔ, τα οποία ξεπερνούν τα 7,8 δισ. ευρώ.
Το πρόγραμμα αποκρατικοποιήσεων συνιστά ψήφο εμπιστοσύνης των ξένων και Ελλήνων επενδυτών στις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας και του τραπεζικού συστήματος ειδικότερα. Συγχαρητήρια στη διοίκηση του ΤΧΣ και της Εθνικής».
