Θετική για όλες τις ελληνικές τράπεζες είναι σε report η Euroxx, αλλά εστιάζει την Piraeus ως top pick, αναγνωρίζοντας σημαντικό discount σε όρους P/E και απέναντι στους ανταγωνιστές, τα τάξης του 40%.
Τα δυνατά αποτελέσματα του δευτέρου τριμήνου των ελληνικών τραπεζών αναδεικνύει η Euroxx σε sector update notice, υπογραμμίζοντας το χαμηλό -συγκριτικά- κόστος ρίσκου. Η νέα ανάλυση έρχεται μετά το άγριο sell-off που οδήγησε το Χ.Α στα όρια του κραχ και την υποτυπώδη προσπάθεια αντίδρασης που ενέτεινε τις ανησυχίες για τις προοπτικές του Χ.Α.
Να σημειωθεί, ότι λίγο πριν, η S&P ανακοίνωσε ότι θα ανακοινώσει την απόφασή της για την αναβάθμιση ή όχι του Χ.Α από τις αναδυόμενες στις ώριμες αγορές το 2025, καθώς έχει θέσει το Χ.Α σε watch list από πέρυσι.
Περιθώριο ανόδου 40%
Σύμφωνα με την ανάλυση, η Euroxx βλέπει περιθώριο ανόδου 40% και για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες, από τα τρέχοντα επίπεδα. Ειδικότερα, επισημαίνει ότι μεσοσταθμικά διαπραγματεύονται με P/E της τάξης του 5, έναντι των προσδοκώμενων κερδών του 2026, που συνιστά discount 20-30% συγκριτικά με τις ευρωπαϊκές.
Ο αναλυτής της Euroxx χαρακτηρίζει αδικαιολόγητο το discount, καθώς η Ελλάδα εμφανίζει καλύτερες οικονομικές προοπτικές και οι τράπεζες ισχυρότερη ανάπτυξη των δανειακών τους χαρτοφυλακίων και υψηλή απόδοση κεφαλαίων (RoTE).
Ιδιαίτερη μνεία κάνει η Euroxx στην αναθεώρηση του guidance λόγω της επίτευξης των στόχων από τις διοικήσεις και των τεσσάρων συστημικών τραπεζών.
Η Euroxx δίνει σύσταση overweight για όλες τις τράπεζες και:
- Τιμή στόχο 10,7 ευρώ από 9,8 ευρώ για την Εθνική.
- Τιμή στόχο τα 2,7 ευρώ από 2,5 ευρώ για την Eurobank
- Τιμή στόχο 6 ευρώ από 5,4 ευρώ για την Πειραιώς
- Τιμή στόχο 2,5 ευρώ από 2,4 ευρώ για την Alpha Bank
