Σε υψηλό 7μηνου σκαρφάλωσε τ ο ευρώ απέναντι στο δολάριο, καθώς οι αγορές ποντάρουν τώρα σε μαζικές μειώσεις επιτοκίων από τη Fed, στο φόβο ύφεσης στις ΗΠΑ, ενόψει των προεδρικών εκλογών.
Το ευρώ ανέβηκε στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων επτά μηνών, καθώς ενδείξεις ότι η οικονομία των ΗΠΑ είναι πολύ πιο αδύναμη από ό,τι πιστευόταν προηγουμένως, ενίσχυσαν τα στοιχήματα για μειώσεις επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, υπονομεύοτας την ελκυστικότητα του δολαρίου.
Το κοινό νόμισμα αυξήθηκε έως και 0,9% τη Δευτέρα, φτάνοντας στα $1,1008, το υψηλότερο επίπεδο από τις αρχές Ιανουαρίου. Η άνοδος μειώνει τις απώλειες του ευρώ για το έτος σε μόλις 0,6%, η δεύτερη καλύτερη απόδοση στην Ομάδα των Δέκα.
Ενώ η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα έχει ήδη ξεκινήσει την χαλάρωση της πολιτικής με μείωση επιτοκίων κατά ένα τέταρτο μονάδας τον Ιούνιο, οι επενδυτές στοιχηματίζουν ότι μπορεί να καταλήξει να μειώσει τα κόστη δανεισμού λιγότερο επιθετικά από τη Fed φέτος. Τα swaps υποδηλώνουν περίπου 125 μονάδες βάσης μειώσεων επιτοκίων στις ΗΠΑ φέτος, σε σύγκριση με επιπλέον 80 μονάδες βάσης από τους αντίστοιχους της ευρωζώνης.
Η απότομη αναπροσαρμογή στις παγκόσμιες αγορές επιτοκίων ακολουθεί τα πιο αδύναμα δεδομένα για τις θέσεις εργασίας και τη δραστηριότητα στις ΗΠΑ, που πυροδότησαν φόβους ότι η μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου βρίσκεται σε πτώση. Αυτό αποτελεί έναν επιπλέον ευνοϊκό παράγοντα για το ευρώ, το οποίο έχει κυρίως παρακάμψει τη δύναμη του δολαρίου φέτος, παρά τις εσωτερικές κινδύνους, όπως το ασταθές πολιτικό σκηνικό στη Γαλλία και η υποτονική οικονομική ανάπτυξη στη Γερμανία.
«Η ανθεκτικότητα του ευρώ ήταν μία από τις ξεχωριστές ιστορίες του έτους στις συναλλαγματικές αγορές», δήλωσε η Jane Foley, επικεφαλής στρατηγικής FX στη Rabobank.
Σε κάποια στιγμή τη Δευτέρα, η αγορά swaps έδωσε 60% πιθανότητα για έκτακτη μείωση επιτοκίων από τη Fed μέσα στην επόμενη εβδομάδα — πολύ πριν την προγραμματισμένη συνεδρίαση στις 18 Σεπτεμβρίου. Αν και οι πιθανότητες αυτές μειώθηκαν, το στοίχημα αντικατοπτρίζει πόσο ανήσυχοι έχουν γίνει οι επενδυτές.
«Αυτό αντικατοπτρίζει την επιθετική αναπροσαρμογή της χαλάρωσης από τη Fed, η οποία αντιπαρατίθεται με τις σχετικά σταθερές προσδοκίες επιτοκίων της ΕΚΤ», δήλωσε ο Valentin Marinov, επικεφαλής στρατηγικής G10 FX στη Credit Agricole. «Νομίζω ότι οι κινήσεις των επιτοκίων των ΗΠΑ αρχίζουν να φαίνονται πολύ υπερβολικές και πιστεύω ότι πολλά από τα αρνητικά που σχετίζονται με τη Fed είναι ήδη τιμολογημένα στο USD».
Θολό το τοπίο στην Ευρώπη
Η προοπτική στην Ευρώπη, εν τω μεταξύ, είναι πολύ λιγότερο ξεκάθαρη. Οι αξιωματούχοι της ΕΚΤ πρέπει να εξισορροπήσουν την εικόνα της ανάπτυξης στην Ισπανία και την Ιταλία, οι οποίες αποδεικνύονται πιο ανθεκτικές από το μεγαλύτερο μέλος της ευρωζώνης, τη Γερμανία. Μια πρόσφατη επιτάχυνση του πληθωρισμού στη Γερμανία μπορεί επίσης να τους κρατήσει επιφυλακτικούς.
«Καθώς πολλή από αυτήν την παγκόσμια ‘πανικόβληση’ σήμερα οδηγείται από ανησυχίες για την πορεία της Fed, το ευρώ πρόκειται να αποκομίσει κάποιο όφελος από αυτό», δήλωσε η Helen Given, έμπορος συναλλάγματος στη Monex Inc. «Τις τελευταίες εβδομάδες και μήνες, έχουμε δει τη ζώνη του ευρώ να προσπαθεί να ξεφύγει από μια μικρή ύφεση με κάποια επιτυχία, ενώ η οικονομική εικόνα στις ΗΠΑ συνέχισε να επιβραδύνεται».
