Μπροστά σε μια κρίσιμη και βαριά εβδομάδα σε επίπεδο στοιχείων βρίσκονται οι αγορές, καθώς Fed και οι κεντρικές τράπεζες σε Βρετανία και Ιαπωνία συνεδριάζουν, με τις αποφάσεις τους να κινούνται σε αντίθετες κατευθύνσεις, καταδεικνύοντας τον κατακερματισμό του διεθνούς οικονομικού περιβάλλοντος.
Οι συνεδριάσεις των κεντρικών τραπεζών στις ΗΠΑ, στο Ηνωμένο Βασίλειο και στην Ιαπωνία αναμένεται να είναι τα κύρια σημεία μιας βαριάς εβδομάδας, στην οποία αναμένονται επίσης τα δεδομένα για τις θέσεις εργασίες στις ΗΠΑ, τον πληθωρισμό και το ΑΕΠ της Ευρωζώνης, καθώς και για τον PMI της μεταποίησης σε παγκόσμιο επίπεδο.
Επιπλέον, αναμένεται να δημοσιευθούν σημαντικά δεδομένα πρώτης κατηγορίας από αρκετές άλλες οικονομίες καθώς συνεχίζονται οι ανακοινώσεις κερδών από τις ΗΠΑ.
Η νέα εβδομάδα φέρνει πολλές σημαντικές συνεδριάσεις κεντρικών τραπεζών, με την πιο σημαντική πιθανόν να είναι η συνάντηση της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοιχτής Αγοράς των ΗΠΑ, αν και δεν αναμένεται ευρέως μια μείωση των επιτοκίων. Αντίθετα, θα παρακολουθηθεί η αναγνώριση προόδου στο μέτωπο του πληθωρισμού παράλληλα με την έκθεση για την απασχόληση του Ιουλίου.
Τον Ιούνιο το ποσοστό ανεργίας αυξήθηκε στο 4,1%, το υψηλότερο από τον Νοέμβριο του 2021, και οι μισθοδοσίες αυξήθηκαν κατά 206 χιλιάδες, κάτι που πολλοί είδαν ως ένδειξη μαλάκυνσης της αγοράς εργασίας και υποστήριξης των προσδοκιών για μείωση των επιτοκίων στην συνεδρίαση του FOMC τον Σεπτέμβριο.
Εν τω μεταξύ, η Τράπεζα της Αγγλίας φαίνεται να ετοιμάζεται να ξεκινήσει τον κύκλο χαλάρωσής της τον Αύγουστο, με τα τελευταία δεδομένα PMI για τον Ιούλιο να δείχνουν ότι οι τιμές πώλησης, που αποτελούν καλό δείκτη για τον ΔΤΚ, αυξάνονται με τον πιο αργό ρυθμό από τον Φεβρουάριο του 2021.
Πάει για αύξηση επιτοκίων η Ιαπωνία
Οι επόμενες κινήσεις της Τράπεζας της Ιαπωνίας φαίνονται σχετικά πιο αβέβαιες, με την ιαπωνική κεντρική τράπεζα να σκέφτεται μια αύξηση των επιτοκίων. Το τελευταίο au Jibun Bank Flash Japan PMI παρουσίασε αυξανόμενες πιέσεις τιμών, υποστηρίζοντας μια κίνηση της BoJ, αλλά η άνιση ανάπτυξη μεταξύ της μεταποίησης και των υπηρεσιών προσθέτει αβεβαιότητα σχετικά με το αν η BoJ θα δράσει στη προσεχή συνάντηση.
Η ώρα του πληθωρισμού στην Ευρωζώνη
Στο μέτωπο των δεδομένων, θα αναμένονται με ενδιαφέρον τα στοιχεία για τον πληθωρισμό της Ευρωζώνης για τον Ιούλιο, αφού το τελευταίο HCOB Flash Eurozone PMI κατέγραψε μείωση του πληθωρισμού των τιμών παραγωγής εν μέσω μιας φθίνουσας οικονομικής ανάκαμψης στην περιοχή. Τα στοιχεία για το ΑΕΠ θα δημοσιευθούν την Τρίτη, προσφέροντας μια πρώιμη ένδειξη της αναπτυξιακής δυναμικής της Ευρωζώνης για το β’ τρίμηνο.
Τέλος, ο PMI της μεταποίησης σε παγκόσμιο επίπεδο θα ενημερωθεί στις αρχές Αυγούστου για να δώσει πληροφορίες σχετικά με τις συνθήκες στον τομέα της παραγωγής αγαθών. Συγκεκριμένα, οι αγορές παρακολουθούν στενά τις συνθήκες μεταποίησης στην Ασία μετά το τελευταίο HSBC Flash India PMI που έδειξε ταχύτερη αύξηση της παραγωγής τον Ιούλιο.
Αντιφατικά τα στοιχεία στις ΗΠΑ
Τα δεδομένα του Flash PMI παρείχαν ανάμικτα νέα σχετικά με τις οικονομικές τάσεις στις κύριες αγορές. Η ανάπτυξη των ΗΠΑ επιταχύνθηκε στον ταχύτερο ρυθμό από τον Απρίλιο του 2022, ξεπερνώντας τις άλλες μεγάλες ανεπτυγμένες οικονομίες των ‘G4’ για τρίτο διαδοχικό μήνα. Η ανάπτυξη ανέκαμψε επίσης απότομα στην Ιαπωνία μετά από μια σύντομη πτώση τον Ιούνιο, παρουσιάζοντας τη μεγαλύτερη κοινή επέκταση που παρατηρήθηκε τον τελευταίο χρόνο. Επίσης, ισχυρή ανάπτυξη παρατηρήθηκε στο Ηνωμένο Βασίλειο, με τον ρυθμό επέκτασης να αναβιώνει μετά από μια ύφεση που συχνά αποδίδεται στην αναμονή των δαπανών εν όψει των Εκλογών.
Αντίθετα, η ανάπτυξη επιβραδύνθηκε στην Ευρωζώνη σημειώνοντας σχεδόν στασιμότητα της παραγωγής, υποδεικνύοντας την πιο αδύναμη απόδοση της περιοχής από τον Φεβρουάριο.
Η ανάπτυξη σε ΗΠΑ και Ιαπωνία τροφοδοτήθηκε από την αναζωογονημένη δραστηριότητα στον τομέα των υπηρεσιών, που αντιστάθμισε τις μειώσεις της παραγωγής στη μεταποίηση. Η Ευρωζώνη είδε επίσης μια απότομη πτώση στη μεταποίηση, αλλά η επέκταση του τομέα των υπηρεσιών επίσης μειώθηκε. Αυτή η μείωση πιθανόν θα ήταν ακόμη μεγαλύτερη αν δεν είχε υποστηριχθεί ο PMI των γαλλικών υπηρεσιών από τους Ολυμπιακούς Αγώνες του Παρισιού, μια ώθηση που πιθανότατα θα αποδειχθεί βραχύβια.
Ως εκ τούτου, το Ηνωμένο Βασίλειο ξεχώρισε ως η μόνη μεγάλη οικονομία των G4 που ανέφερε υψηλότερη παραγωγή στη μεταποίηση τον Ιούλιο, την οποία απόλαυσε παράλληλα με μια συνεχιζόμενη ανάκαμψη του τομέα των υπηρεσιών. Επιπλέον, ο ρυθμός ανάπτυξης της μεταποίησης έφτασε σε υψηλό δύο ετών, διευρύνοντας την υπεροχή του Ηνωμένου Βασιλείου σε σχέση με τα G4 στο μέγιστο από τον Αύγουστο του 2020.
Η ατζέντα της εβδομάδας
Δευτέρα 29 Ιουλίου
- Αργία της αγοράς στην Ταϊλάνδη
- Εμπιστοσύνη καταναλωτών της Ταϊβάν (Ιούλιος)
- Εγκρίσεις και χορηγήσεις στεγαστικών δανείων στο Ηνωμένο Βασίλειο (Ιούνιος)
Τρίτη 30 Ιουλίου
- Ποσοστό ανεργίας της Ιαπωνίας (Ιούνιος)
- Οικοδομικές άδειες της Αυστραλίας (Ιούνιος, προκαταρκτικά)
- Πληθωρισμός της Ισπανίας (Ιούλιος, προκαταρκτικά)
- ΑΕΠ της Ευρωζώνης (Β’ τρίμηνο, προκαταρκτικά)
- Οικονομικό κλίμα της Ευρωζώνης (Ιούλιος)
- Πληθωρισμός της Γερμανίας (Ιούλιος, προκαταρκτικά)
- ΑΕΠ του Μεξικού (Β’ τρίμηνο, προκαταρκτικά)
- Τιμές κατοικιών S&P/Case-Shiller στις ΗΠΑ (Μάιος)
- Κενές θέσεις εργασίας JOLTs στις ΗΠΑ (Ιούνιος)
- Εμπιστοσύνη καταναλωτών CB στις ΗΠΑ (Ιούλιος)
Τετάρτη 31 Ιουλίου
- Βιομηχανική παραγωγή της Νότιας Κορέας (Ιούνιος, προκαταρκτικά)
- Βιομηχανική παραγωγή και λιανικές πωλήσεις της Ιαπωνίας (Ιούνιος)
- Πληθωρισμός της Αυστραλίας (Β’ τρίμηνο)
- PMI NBS της Κίνας (Ιούλιος)
- Απόφαση επιτοκίων της BoJ της Ιαπωνίας
- Εμπιστοσύνη καταναλωτών της Ιαπωνίας (Ιούλιος)
- Αρχές κατοικίας της Ιαπωνίας (Ιούνιος)
- Λιανικές πωλήσεις της Γερμανίας (Ιούνιος)
- ΑΕΠ της Σαουδικής Αραβίας (Β’ τρίμηνο, προκαταρκτικά)
- Πληθωρισμός της Γαλλίας (Ιούλιος, προκαταρκτικά)
- Ποσοστό ανεργίας της Γερμανίας (Ιούλιος)
- ΑΕΠ της Ταϊβάν (Β’ τρίμηνο, προκαταρκτικά)
- ΑΕΠ της Ειδικής Διοικητικής Περιοχής Χονγκ Κονγκ (Β’ τρίμηνο, προκαταρκτικά)
- Πληθωρισμός της Ευρωζώνης (Ιούλιος, προκαταρκτικά)
- Πληθωρισμός της Ιταλίας (Ιούλιος, προκαταρκτικά)
- Μεταβολή απασχόλησης ADP στις ΗΠΑ (Ιούλιος)
- ΑΕΠ του Καναδά (Μάιος)
- Απόφαση επιτοκίων της Fed στις ΗΠΑ
- Απόφαση επιτοκίων της BCB της Βραζιλίας
Πέμπτη 1 Αυγούστου
- Αργία της αγοράς της Ελβετίας
- Παγκόσμια PMI της μεταποίησης, συμπεριλαμβανομένου του παγκόσμιου PMI* (Ιούλιος)
- Εμπόριο της Νότιας Κορέας (Ιούλιος)
- Εμπόριο της Αυστραλίας (Ιούνιος)
- Πληθωρισμός της Ινδονησίας (Ιούλιος)
- Τιμές κατοικιών Nationwide στο Ηνωμένο Βασίλειο (Ιούλιος)
- Ποσοστό ανεργίας της Ευρωζώνης (Ιούνιος)
- Απόφαση επιτοκίων της BoE στο Ηνωμένο Βασίλειο
- PMI της μεταποίησης ISM στις ΗΠΑ (Ιούλιος)
Παρασκευή 2 Αυγούστου
- Πληθωρισμός της Νότιας Κορέας (Ιούλιος)
- Στεγαστικά δάνεια της Αυστραλίας (Ιούνιος)
- Πληθωρισμός της Ελβετίας (Ιούλιος)
- Βιομηχανική παραγωγή της Ιταλίας (Ιούνιος)
- Μη γεωργικές μισθοδοσίες, ποσοστό ανεργίας, μέσες ωριαίες αποδοχές στις ΗΠΑ (Ιούλιος)
- Παραγγελίες εργοστασίων στις ΗΠΑ (Ιούνιος)
Γεγονότα μείζονος ενδιαφέροντος
Η επικαιροποίηση των δεικτών PMI μεταποίησης σε όλο τον κόσμο θα προσφέρει πληροφορίες σχετικά με το αν οι συνθήκες συνεχίζουν να βελτιώνονται και επίσης αν ο πληθωρισμός των τιμών πώλησης έχει αυξηθεί περαιτέρω μετά από την άνοδο με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων 15 μηνών τον Ιούνιο.
Αμερική: Συνάντηση FOMC των ΗΠΑ, έκθεση αγοράς εργασίας, PMI μεταποίησης ISM, ΑΕΠ Καναδά και Μεξικού
Η προσεχής συνάντηση της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοιχτών Αγορών (FOMC) θα αξιολογηθεί για οποιαδήποτε κλίση προς την κατεύθυνση της χαλάρωσης πριν από την έκδοση του Σεπτεμβρίου, όπου έχουν συγκεντρωθεί προσδοκίες για την έναρξη της μείωσης των επιτοκίων από την Fed. Ενθαρρυντικά σημάδια παρουσίασε το Flash PMI των ΗΠΑ για τον Ιούλιο, το οποίο υποδήλωσε ότι οι τιμές αυξήθηκαν με βραδύτερο ρυθμό.
Η έκθεση αγοράς εργασίας των ΗΠΑ θα παρέχει επίσης μια βασική αξιολόγηση των πιθανοτήτων μείωσης των επιτοκίων, με τις συναινετικές εκτιμήσεις να δείχνουν χαμηλότερες προσθήκες θέσεων εργασίας τον Ιούλιο και πρόσφατα δεδομένα να δείχνουν ότι η ανεργία αυξάνεται αργά.
Επιπλέον, βασικά δεδομένα των ΗΠΑ που θα δημοσιευθούν αυτή την εβδομάδα περιλαμβάνουν το PMI της μεταποίησης ISM, τις κενές θέσεις εργασίας JOLTs, την εμπιστοσύνη των καταναλωτών, τις παραγγελίες εργοστασίων και τις τιμές κατοικιών.
EMEA: Συνάντηση BoE και εγκρίσεις στεγαστικών δανείων του Ηνωμένου Βασιλείου, ΑΕΠ της Ευρωζώνης, ποσοστό ανεργίας και πληθωρισμός
Συνεδρίαση της Τράπεζας της Αγγλίας (BoE), με την συναινετική εκτίμηση να δείχνει (προσωρινά) την έναρξη του κύκλου χαλάρωσής τους. Αυτό έρχεται μετά από ενδείξεις ότι οι ψηφοφόροι της BoE έχουν υιοθετήσει μια “ισορροπημένη” άποψη τον Ιούνιο, ανοίγοντας τον δρόμο για μείωση τον Αύγουστο. Ταυτόχρονα, έχουμε δει επίσης τα δεδομένα Flash PMI του Ηνωμένου Βασιλείου της S&P Global να καταγράφουν την πιο αργή αύξηση των τιμών πώλησης από τις αρχές του 2021.
Στην Ευρωζώνη, το ΑΕΠ του Β’ τριμήνου θα ανακοινωθεί στην περιοχή με τις προσδοκίες να δείχνουν χαμηλότερη ανάπτυξη γύρω στο 0,2% τριμηνιαία, κάτι που είναι σύμφωνο με τις ενδείξεις των PMI. Πιο πρόσφατα δεδομένα για τον πληθωρισμό του Ιουλίου θα δημοσιευθούν επίσης, με τα τελευταία δεδομένα για τις τιμές του PMI της Ευρωζώνης να υποδηλώνουν ότι ο πληθωρισμός των τιμών παραγωγής μειώθηκε, ιδιαίτερα στον τομέα των υπηρεσιών. Αυτό υποδηλώνει θετικά νέα από την επικείμενη έκθεση ΔΤΚ.
APAC: PMI της Κίνας, συνάντηση BoJ, πληθωρισμός της Αυστραλίας και της Ινδονησίας, ΑΕΠ της Ταϊβάν και της Ειδικής Διοικητικής Περιοχής Χονγκ Κονγκ
Στην περιοχή Ασίας-Ειρηνικού, το μπαράζ ανακοίνωση PMI μεταποίησης θα κυραιρχήσει, συμπεριλαμβανομένων των NBS και Caixin PMI από την ηπειρωτική Κίνα. Επιπλέον, το PMI της Ασίας για τη μεταποίηση θα παρακολουθηθεί επίσης μετά την απόδειξη ότι η περιοχή ηγείται της παγκόσμιας ανάπτυξης αγαθών τον Ιούνιο.
Στο μέτωπο των κεντρικών τραπεζών, η Τράπεζα της Ιαπωνίας (BoJ) συνεδριάζει στα μέσα της εβδομάδας, με εικασίες ότι θα αυξήσει τα επιτόκια εν μέσω αυξημένων τιμών, ενδείξεων ανθεκτικής ανάπτυξης και σκληρών δηλώσεων από τους πολιτικούς. Επίσημα δεδομένα που αναμένεται να δημοσιευθούν από όλη την περιοχή περιλαμβάνουν το ΑΕΠ της Ταϊβάν και της Ειδικής Διοικητικής Περιοχής Χονγκ Κονγκ.
