Σε υψηλά τριών εβδομάδων σκαρφάλωσε η τιμή του χρυσού, στη σκιά των αδύναμων μάκρο και της επιμονής των αγορών για ταχύτερη αποκλιμάκωση των επιτοκίων από τη Fed, με αποτέλεσμα να πιέζεται το δολάριο και τα αμερικανικά ομόλογα, στρέφοντας έτσι κεφάλαια προς τα ασφαλή καταφύγια.
Πάνω από τα 2.080 δολάρια η ουγκιά διαπραγματεύονται την Πέμπτη τα συμβόλαια του χρυσού, σε υψηλά περισσότερων από τριών εβδομάδων, καθώς οι αποδόσεις του δολαρίου και του δημοσίου χρέους υποχώρησαν απότομα λόγω των προσδοκιών ότι η Fed θα αρχίσει να μειώνει τα επιτόκια νωρίς το 2024.
Οι αναλυτές επεσήμαναν περαιτέρω ενδείξεις μείωσης του πληθωρισμού και την επιθυμία της κεντρικής τράπεζας να σχεδιάσει μια ήπια προσγείωση στις ΗΠΑ ως βασικούς παράγοντες που οδηγούν αυτά τα στοιχήματα. Οι αγορές βλέπουν πλέον μια πιθανότητα σχεδόν 90% για μείωση των επιτοκίων της Fed τον Μάρτιο και προβλέπουν έως και 158 μονάδες βάσης συνολικών μειώσεων επιτοκίων το επόμενο έτος.
Ο χρυσός ενισχύεται κατά 14% από τις αρχές του 2023, κέρδη που θα διατηρήσει και ενδεχομένως να διευρύνει οριακά στην τελευταία συνεδρίαση του έτους. Πρόκειται για την πρώτη ετήσια άνοδο από το 2020.
Background notice
Τη ζήτηση για τον χρυσό -εκτός από τις συνθήκες arbitrage, τροφοδοτεί και η παγκόσμια γεωπολιτική ανασφάλεια που δημιουργείται από τα πολλαπλά μέτωπα έντασης, σε Ουκρανία, Γάζα και Αφρική καθώς και οι εντάσεις ΗΠΑ – Κίνας. Εσχάτως, οι ενδείξεις διάχυσης της έντασης στην Ερυθρά Θάλασσα μέσω των κλιμακούμενων επιθέσεων των Χούτι, που υποστηρίζονται από το Ιράν, επανέφερε στο προσκήνιο το γεωοικονομικό ρίσκο από ενδεχόμενη διακοπή του εμπορίου.
Πλέον, με τα επιτόκια να έχουν αυξηθεί σημαντικά και τον πληθωρισμό να ροκκανίζει τις αποδόσεις στα χρηματιστήρια, το ρίσκο αρχίζει να τιμολογείται πιο πολύ έναντι του αρχικού και λιγότερο ως προς τον μελλοντικό αντίκτυπο. Ακόμα, τέτοιες κινήσεις είναι λελογισμένες και βραχύβιες, αποτελούν όμως ένδειξη της ανατιμολόγησης του κινδύνου.
