Πολλές και αντίρροπες κατά περιπτώσεις δυνάμεις ασκούνται γύρω από την αποεπένδυση του ΤΧΣ από την Εθνική Τράπεζα, με την προετοιμασία του πρώτου placement να καθυστερεί, μετά από απόφαση του ΤΧΣ και παράγοντες της αγοράς να διατυπώνουν ανησυχίες για το slow-tracking της διαδικασίας.
Αναγκασμένοι να διενεργήσουν νέα market tests για το ενδιαφέρον των εν δυνάμει επενδυτών στην Εθνική Τράπεζα είναι οι σύμβουλοι του ΤΧΣ και της τράπεζας, καθώς το ΔΣ αποφάσισε να καθυστερήσει τη διαδικασία λόγω της δυσμενούς διεθνούς συγκυρίας.
Ωστόσο, η αιτιολογία μοιάζει με πρόφαση, καθώς οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή δεν επηρεάζουν επενδυτικές αποφάσεις τέτοιου μεγέθους στην Ευρώπη, ούτε τις ΗΠΑ, ενώ ακόμη δεν είχαν ουσιατικό αντίκτυπο ούτε στα χρηματιστήρια, με εξαίρεση τις μετοχές των μεγάλων αεροπορικών εταιριών που επλήγησαν από την αναστολή των πτήσεων και το κλείσιμο του εναερίου χώρου.
Συνεπώς, το slow-tracking της διαδικασίας φαίνεται να συνδέεται περισσότερο με αναπροσαρμογές στο χρηματοοικονομικό σκέλος και γι αυτό και αναμένεται η δημοσίευση του 9μηνου της τράπεζας, πριν ξεκινήσεις. Υπ’ αυτό το πρίσμα φαίνεται ότι η προαποφασισθείσα τιμή των 5 ευρώ μεταβάλλεται, δεν είναι όμως σαφές προς ποια κατεύθυνση. Αυτό μένει να διευθετηθεί σε συνάρτηση με το ύψος του προσφερόμενου πακέτου και την ομάδα των επεδνυτών που θα έχουν εντοπίσει οι σύμβουλοι ως δυνητικά ενδιαφερόμενους.
Στη γενικότερη συγκυρία, λαμβάνεται υπόψη το ζήτημα με τον αναβαλλόμενο φόρο, η ανάκτηση επενδυτικής βαθμίδας και η προοπτική αναβάθμισης του Χ.Α που θα ξεκλειδώσει ως αποτέλεσμα του IG. Από τις εν εξελίξει κρίσεις, άμεση επιρροή στην ελληνική οικονομία έχουν κυρίως τα αυξανόμενα επιτόκια και η αποθέρμανση του ρυθμού ανάπτυξης. Καθώς η Ελλάδα παραμένει σε τροχιά επίτευξης πλεονασμάτων και οι εισροές από το Ταμείο Ανάκαμψης διασφαλίζουν μεσοπρόθεσμα το risk profile και την οργανική κερδοφορία των τραπεζών, τα μέτωπα σε Ουκρανία και Μέση Ανατολή έχουν περιορσιμένες και ελεγχόμενες επιπτώσεις.
Οι διαρροές από το ΤΧΣ
Από τη διοίκηση του ΤΧΣ, διαρροές αναφέρουν ότι η προετοιμασία θα συνεχιστεί, ωστόσο, η τελική απόφαση θα ληφθεί μετά την ανακοίνωση των εννεαμήνου της Εθνικής Τράπεζας, τα οποία αναμένονται στο δεύτερο 15ήμερο του Νοεμβρίου.
Τώρα, τόσο η JP Morgan ως σύμβουλος του ΤΧΣ, όσο και οι Goldman Sachs και Morgan Stanley, που δρουν ως σύμβουλοι της Εθνικής Τράπεζας θα δοκιμάσουν εκ νέου τα νερά, προωθώντας τα νέα δεδομένα που θα λάβουν.
Από την πλευρά της κυβέρνησης επιδιώκεται η διάθεση του 20% των μετοχών της Εθνικής Tράπεζας και η ολοκλήρωση της διαδικασίας εντός του Νοεμβρίου. Ωστόσο, αυτό θα μπορούσε να αλλάξει και το πακέτο αυτό να σπάσει στα τέσσερα, σενάριο που προωθεί ενεργά η διοίκηση της Εθνικής Τράπεζας και για το οποίο φαίνεται ότι υπάρχει άμεσο ενδιαφέρον, σε ικανοποιητική τιμή.
Σήμερα, το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας ελέγχει το 40,3% των μετοχών της Εθνικής Tράπεζας.
