Πάνω από τον πήχη των stress tests της ΕΚΤ πέρασαν οι τέσσερις ελληνικές συστημικές τράπεζες που συμμετείχαν, επιτυγχάνοντας κεφαλαιαικούς δείκτες και ρευστότητας που υπερβαίνουν το μίνιμουμ εποπτικών απαιτήσεων, ενώ πλέον οι ασκήσεις αυτές θα αποτελούν μέρος του πυλώνα 2 της εποπτείας.
Τρεις ευρωπαϊκές τράπεζες δεν κατάφεραν να καλύψουν τις κεφαλαιακές απαιτήσεις στις ασκήσεις αντοχής που διεξήγαγε η Ευρωπαϊκή Τραπεζική Αρχή (ΕΒΑ). Οι ελληνικές τράπεζες πέρασαν άνετα τα όρια που θέτει σε όρους κεφαλαιακής επάρκειας το στρεσάρισμα της EBA.
Ειδικότερα, στο δυσμενές σενάριο η ΕΤΕ εμφανίζει CET1 14,4%, η Eurobank 12,1%, η Τράπεζα Πειραιώς 9,1% και η Alpha Bank 8,8%. Βέβαια, δύο μόνο είναι πάνω από το όριο του 10%, ενώ δύο χαμηλότερα.
Στις ασκήσεις αντοχής συμμετείχαν 70 τράπεζες, 20 περισσότερες από το 2021, οι οποίες αντιπροσωπεύουν περίπου το 75% των τραπεζικών στοιχείων ενεργητικού στην Ευρωπαϊκή Ένωση.
Στην ανακοίνωση που εξέδωσε η EBA δεν ανέφερε τα ονόματα των τραπεζών που «κόπηκαν» στις ασκήσεις.
Oι τράπεζες ξεκίνησαν τις ασκήσεις αντοχής με ένα μέσο «μαξιλάρι» στο 15% των σταθμισμένων στο ρίσκο στοιχείων ενεργητικού τους και μέτρησαν συνολικές απώλειες 496 δισ. ευρώ κατά τη διάρκεια των ασκήσεων, οι οποίες απομείωσαν τα κεφαλαιακά τους μαξιλάρια κατά 459 μονάδες βάσης στο 10,4%
Τα γενικά συμπεράσματα
Το αποτέλεσμα του stress test δείχνει ξεκάθαρα τα οφέλη από τις βελτιώσεις στη χρηματοοικονομική ευρωστία των τραπεζών όσον αφορά το κεφάλαιο και την ποιότητα του ενεργητικού από την Παγκόσμια Χρηματοπιστωτική Κρίση (GFC). Το δυσμενές σενάριο στο τεστ ακραίων καταστάσεων του 2023 σε επίπεδο ΕΕ συνεπάγεται επίμονο και υψηλότερο πληθωρισμό στην ΕΕ, αύξηση των επιτοκίων και των πιστωτικών περιθωρίων, σοβαρές υφέσεις στην ΕΕ και παγκοσμίως, με σημαντικά υψηλή ανεργία και σημαντικές μειώσεις στις τιμές των περιουσιακών στοιχείων.
Το δυσμενές σενάριο υποθέτει ότι το πραγματικό ΑΕΠ στην ΕΕ μειώνεται κατά 6,0% σωρευτικά στον ορίζοντα τριών ετών. Αυτό είναι πιο σοβαρό σε σύγκριση με προηγούμενα stress tests της EBA. Οι τράπεζες δοκιμάστηκαν επίσης σε ένα βασικό σενάριο που αντανακλά τις μακροοικονομικές προοπτικές από τον Δεκέμβριο του 2022. Σύμφωνα με το δυσμενές σενάριο, το πλήρως φορτωμένο κεφάλαιο CET1 μειώνεται κατά 271 δισ. ευρώ κατά την τριετή περίοδο της άσκησης και προβλέπεται να ανέλθει σε 1.011 δισ. ευρώ στο τέλος του 2025.
Ο σταθμισμένος μέσος δείκτης κεφαλαίου CET1 μειώνεται από 15% πλήρως φορτωμένο στα τέλη του 2022 σε 10,4% στο τέλος του 2025. Ενώ η μείωση του συνολικού δείκτη κεφαλαίου είναι μικρότερη φέτος από ό,τι στο προηγούμενο stress test, η διασπορά μεταξύ των τραπεζών αυξήθηκε.
Κατά τη διάρκεια του ορίζοντα προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων, σύμφωνα με το βασικό σενάριο, όλες οι τράπεζες έχουν κεφαλαιακό δείκτη CET1 που υπερβαίνει τη συνολική κεφαλαιακή απαίτηση (OCR). Το διάμεσο buffer OCR είναι 593 bps, με το άθροισμα των buffer να ανέρχεται συνολικά σε 486 δισεκατομμύρια ευρώ. Σύμφωνα με το δυσμενές σενάριο, το διάμεσο κεφαλαιακό απόθεμα είναι 378 bps σε σχέση με τη συνολική κεφαλαιακή απαίτηση SREP (TSCR), με τρεις τράπεζες να πέφτουν κάτω από αυτό.
Το buffer TSCR στο δυσμενές σενάριο ανέρχεται σε 369 δισ. ευρώ. Το τεστ ακραίων καταστάσεων του 2023 σε επίπεδο ΕΕ δεν είναι μια άσκηση επιτυχίας ή αποτυχίας, επομένως, δεν υπάρχουν ποσοστά εμποδίων. Η δοκιμασία ακραίων καταστάσεων αποτελεί βασικό στοιχείο εισόδου στο SREP και τα αποτελέσματά της θα χρησιμοποιηθούν για τον καθορισμό του Πυλώνα 2 Καθοδήγησης (P2G). Τα ποιοτικά αποτελέσματα της δοκιμασίας ακραίων καταστάσεων θα θεωρηθούν επίσης ως μέρος των Απαιτήσεων του Πυλώνα 2 (P2R).
Καλύτερα από το 2021
Ο συνολικός αντίκτυπος του κεφαλαίου σε όρους CET1 είναι χαμηλότερος από ό,τι στο τεστ ακραίων καταστάσεων του 2021 σε επίπεδο ΕΕ.
2 Αυτό αντανακλά ότι οι τράπεζες έχουν υψηλότερα κέρδη στην αρχή της άσκησης του 2023. Τα κέρδη αυξάνουν τον δείκτη κεφαλαίου κατά 356 bps στο τέλος του 2025 υπό το δυσμενές σενάριο. Τα καθαρά έσοδα από τόκους (NII) είναι ο μεγαλύτερος συνεισφέρων. Οι αυξήσεις των επιτοκίων υπό το δυσμενές σενάριο συμβάλλουν θετικά στη ΜΔΕ των τραπεζών καθώς ανατιμώνται τα δάνεια.
Για να εξασφαλιστεί επαρκής σύνεση, το NII περιορίζεται στη δοκιμασία ακραίων καταστάσεων και δεν επιτρέπεται να είναι υψηλότερο από το σημείο εκκίνησης. Ομοίως, οι καταθέσεις έχουν μια προδιαγεγραμμένη ανατιμολόγηση που μειώνει τις ΚΑΔ, μια επίδραση που είναι μεγαλύτερη για τις προθεσμιακές καταθέσεις από ό,τι για τις καταθέσεις όψεως.
Η αύξηση των ζημιών πιστωτικού κινδύνου είναι ο κύριος αρνητικός παράγοντας.
Αυτή η αύξηση των ζημιών μειώνει τον δείκτη κεφαλαίου CET1 κατά 405 bps στο τέλος του 2025. Ο αντίκτυπος του πιστωτικού κινδύνου είναι χαμηλότερος από ό,τι στο προηγούμενο stress test. Αυτό αντικατοπτρίζει ότι οι τράπεζες ξεκινούν την προσομοίωση ακραίων καταστάσεων του 2023 με καλύτερη ποιότητα ενεργητικού από ό,τι στην προηγούμενη δοκιμασία ακραίων καταστάσεων. Επιπλέον,
Οι τράπεζες ξεκινούν την άσκηση του 2023 με υψηλότερες επικαλύψεις προβλέψεων λόγω των σημερινών αβέβαιων μακροοικονομικών και γεωπολιτικών προοπτικών. Αυτές οι πρόσθετες διατάξεις μετριάζουν επίσης τον αντίκτυπο του δυσμενούς σεναρίου. Τα ανοίγματα των επιχειρήσεων και των ΜΜΕ ευθύνονται για τις περισσότερες πιστωτικές απώλειες.
Οι νέες πληροφορίες σχετικά με την τομεακή κατανομή των ανοιγμάτων των τραπεζών σε επιχειρήσεις και ΜΜΕ δείχνουν ότι ο αντίκτυπος του στρες ποικίλλει σημαντικά μεταξύ των επιχειρήσεων.
Η ζημιά από τα επιτόκια
Το Market Risk, συμπεριλαμβανομένων των ζημιών πιστωτικού κινδύνου αντισυμβαλλομένου (CCR) στο δυσμενές σενάριο διαμορφώνεται σε μέση μείωση του δείκτη CET1 κατά 112 bps, ενώ οι απώλειες λειτουργικού κινδύνου ανέρχονται σε μέση μείωση του δείκτη CET1 κατά 62 bps. Ο αντίκτυπος του market risk έχει αυξηθεί σε σύγκριση με το προηγούμενο stress test. Αυτό οφείλεται στην αύξηση των επιτοκίων και στα υψηλότερα πιστωτικά περιθώρια. Ο αντίκτυπος του λειτουργικού κινδύνου έχει μειωθεί σε σύγκριση με προηγούμενα stress tests. Αυτό αντανακλά τις χαμηλότερες προβλεπόμενες ζημίες.
