Αγώνα δρόμου, για να προλάβουν να διασώσουν την Credit Suisse πριν ανοίξουν οι αγορές και η ελβετική τράπεζα βρεθεί αντιμέτωπη με panic selling και bank run, κάνουν οι ελβετικές αρχές σε συντονισμό με τις ευρωπαϊκές και αμερικάνικες καθώς και διεθνείς τράπεζες και συμβουλευτικούς οίκους.
Εντείνονται οι συζητήσεις για τη διάσωση της Credit Suisse με στόχο να ολοκληρωθεί η πρώτη φάση την Κυριακή και να ανακοινωθεί η διάδοχος κατάσταση πριν το άνοιγμα των ασιατικών αγορών τη Δευτέρα, ώστε να αποφευχθεί bank run που θα γονάτιζε την τράπεζα και θα ανάγκαζε την Ελβετία να διαθέσει τεράστια ποσά για να περισώσει τη φήμη και αξιοπιστία του τραπεζικού της συστήματος.
Είναι πλέον σαφές ότι αν δεν υπάρξει άμεσα βιώσιμη λύση για την Credit Suisse απειλείται η ευστάθεια του παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού συστήματος. Πρόκειται για εξελίξεις με πρόδηλη γεωοικονομική και υποβόσκουσα γεωπολιτική δυναμική, καθώς ο πόλεμος κυρώσεων και το κυνήγι του χρήματος Ρώσων ολιγαρχών, ενέτεινε τις πιέσεις που ούτως ή άλλως υπήρχαν από το δομικά σαθρό τραπεζικό μοντέλο που είχε επικρατήσει στην ελβετική τράπεζα.
Ο κίνδυνος από ενδεχόμενη καθυστέρηση εξεύρεσης λύσης ή την αποτυχία προώθησης βιώσιμου -για τις αγορές- σεναρίου, είναι μεγάλος. Τα τραπεζικά συστήματα σε ΗΠΑ και Ευρώπη που είναι εκτεθειμένα σε διεθνές επίπεδο, θεωρείται βέβαιο ότι θα συνεχίσουν να σφυρικοπούνται, ενώ οι κινήσεις από τράπεζες σε Κίνα, Ινδία και γενικότερα στην Ασία για την προσέλκυση επενδυτικών κεφαλαίων και καταθέσεων θα ενταθούν υπονομεύοντας την κεφαλαιακή βάση των τραπεζών.
Οι διαπραγματεύσεις
Πολυεπίπεδες διαπραγματεύσεις με τη συμμετοχή και κρατικών φορέων διεξάγονται για τη διάσωση της Credit Suisse, με δύο σενάρια να κυριαρχούν: Την εξαγορά του ομίλου από την UBS και την διάσπαση στα εξ ων συνετέθη και τμηματική εξαγορά από ομάδες διεθνών παιχτών.
Οι ελβετικές αρχές έχουν ξεκινήσει διαπραγματεύσεις και για τα δύο σενάρια τόσο με ενδιαφερόμενους όσο και με συμβούλους, επδιώκοντας λύση πριν από το άνοιγμα των ασιατικών αγορών τη Δευτέρα. Καθώς όλα αυτά γνωστοποιούνται, όμως, η πίεση εντείνεται και ενδεχόμενο κατάρρευσης της Credit Suiise λόγω μαζικής απόσυρσης καταθέσεων και υπό διαχείριση κεφαλαίων, καθίσταται ρεαλιστικό.
Εξαγορά από UBS
Η Ελβετία ετοιμάζεται να χρησιμοποιήσει έκτακτα μέτρα για να επιταχύνει την εξαγορά της Credit Suisse από την UBS, ανέφεραν τρεις πηγές στους Financial Times.
Mε βάση την ελβετική νομοθεσία, η UBS θα έπρεπε να δώσει στους μετόχους περιθώριο έξι εβδομάδων για να διαβουλευτούν πάνω σε οποιαδήποτε συμφωνία. Τρεις πηγές ανέφεραν στους FT ότι η UBS υπονόησε ότι θα χρησιμοποιηθούν έκτακτα μέτρα ώστε να παρακάμψει την παραπάνω υποχρέωση. Οι λεπτομέρειες για το πως ακριβώς θα προχωρήσει η διαδικασία είναι ακόμα υπό εξέταση.
Οι ελβετικές ρυθμιστικές αρχές ανέφεραν το βράδυ της Παρασκευής στις αμερικανικές και βρετανικές αρχές ότι η συγχώνευση των δύο τραπεζών είναι το «Plan A».
Οι διαπραγματευτές έχουν δώσει στη Credit Suisse την κωδική ονομασία Cedar και στην UBS την ονομασία Ulmus.
Οι διαπραγματεύσεις είναι σε τόσο προχωρημένο επίπεδο που η UBS συζητά σενάρια στα οποία η κυβέρνηση θα αναλάβει ορισμένα νομικά έξοδα και πιθανές απώλειες σε οποιαδήποτε συμφωνία. Η μεγαλύτερη ελβετική τράπεζα διερευνά την εξαγορά του συνόλου ή μερών της CS κατόπιν παρότρυνσης των ρυθμιστικών αρχών να σταματήσουν την κρίση εμπιστοσύνης, ανέφερε νωρίτερα το Bloomberg.
Εξαγορά και spin-off
Σύμφωνα με ένα πιθανό σενάριο, η συμφωνία θα περιλάμβανε την εξαγορά της Credit Suisse από την UBS για την απόκτηση των μονάδων wealth management και asset management, ενώ πιθανότατα θα εκχωρήσει τη μονάδα επενδυτικής τραπεζικής, ανέφεραν οι ίδιες πηγές.
Οι επενδυτικές τραπεζικές και εμπορικές δραστηριότητες της Credit Suisse Group AG αποτελούν βασικό σημείο κόλλησης στις συνομιλίες με τη διαμεσολάβηση της κυβέρνησης για να αναλάβει η ανταγωνιστική UBS Group AG τον προβληματικό δανειστή, σύμφωνα με άτομα με γνώση του θέματος.
Η UBS ανησυχεί για τον κίνδυνο ισολογισμού που σχετίζεται με την επενδυτική τράπεζα, που έχει υποστεί μια σειρά από απώλειες και σκάνδαλα τα τελευταία χρόνια, είπε ο λαός, ζητώντας να μην κατονομαστεί στο θέμα είναι ιδιωτικό. Ανησυχεί για τις επιχειρήσεις, συμπεριλαμβανομένης της χρηματοδότησης με μόχλευση, η οποία βρίσκεται στο στόχαστρο των ρυθμιστικών αρχών τους τελευταίους μήνες, ανέφεραν οι άνθρωποι.
Ειδικότερα, η UBS εξετάζει το ενδεχόμενο εξαγοράς του συνόλου ή μερών της Credit Suisse σε μια συμφωνία που ευνοείται από τις τοπικές ρυθμιστικές αρχές, καθώς έτσι θα προλάμβανε ενδεχόμενη κατάρρευση του μικρότερου αντιπάλου της, η οποία θα προκαλούσε σοκ σε όλο το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα.
Ήδη πάντως, πανικόβλητοι επενδυτές έκαναν ντάμπινγκ στις μετοχές και τα ομόλογά της μετά την κατάρρευση αρκετών μικρότερων δανειστών στις ΗΠΑ και καθώς η Credit Suisse βίωνε bank run και απόσυρση υπό διαχείριση κεφαλαίων.
Ένα backstop ρευστότητας από την ελβετική κεντρική τράπεζα αυτή την εβδομάδα έδειξε να ανακόπτει τη δυναμική αποσυσπείρωσης της Credit Suisse, αλλά το δράμα της εξααγοράς εγκυμονεί τον κίνδυνο οι πελάτες ή οι αντισυμβαλλόμενοι να συνεχίσουν να φεύγουν.
Θέλουν και κομμάτια της Credit Suisse
Λέγεται ότι η Deutsche Bank μελετά το άνοιγμα για τα περιουσιακά στοιχεία της Credit Suisse. Οι συζητήσεις γύρω από την επενδυτική τράπεζα φέρνουν επίσης στο προσκήνιο τη μελλοντική ανάπτυξη ορισμένων από τις ισχυρότερες επιχειρήσεις υπό την επωνυμία Credit Suisse First Boston. Αυτή η διαδικασία ξεκίνησε φέτος με πρωταγωνιστή τον Michael Klein, ο οποίος βρίσκεται στη διαδικασία πώλησης της δικής του συμβουλευτικής μπουτίκ στην ελβετική τράπεζα.
