Στο 4,48% αναρριχήθηκε σήμερα το πρωί η απόδοση του 10ετούς ελληνικού ομολόγου ακολουθώντας την άνοδο των αποδόσεων των ξένων ευρωπαϊκών ομολόγων όπως για παράδειγμα το γερμανικό 10ετές που βρίσκεται στο 2,72% (ανοδικά) και το γαλλικό 10ετές 3,2% (επίσης ανοδικά).
Τον ίδιο ρυθμό ακολουθούν όλα τα ομόλογα της περιφέρειας της Ευρωζώνης. Ήδη από τον προηγούμενο μήνα, οι περισσότερες επενδυτικές τράπεζες έχουν αρχίσει να πουλούν κρατικά ευρωπαϊκά ομόλογα με στόχο να επανατοποθετηθούν σε πολύ χαμηλότερα επίπεδα. Έτσι η μεταβλητότητα στις αγορές ομολόγων έχει αυξηθεί έντονα και οι επενδυτές πλέον έχουν αυξήσει τις τοποθετήσεις σε επενδυτικά προϊόντα μειωμένου κινδύνου ή ακόμη σε μετοχές υποδομών μακροπρόθεσμου ορίζοντα και υψηλής μερισματικής απόδοσης.
Οι διαχειριστές κεφαλαίων ανησυχούν ιδιαίτερα γιατί βλέπουν ότι ενώ κατά το προηγούμενο 4μηνο, υπήρχαν σαφείς ενδείξεις αποκλιμάκωσης του πληθωρισμού με την ‘αντιπληθωριστική θεραπεία’ των επιτοκίων τώρα φαίνεται ότι έχουμε αντιστροφή του κλίματος και ο πληθωρισμός θα απασχολήσει επί μακρόν τις ευρωπαικές κυβερνήσεις , την ΕΚΤ και την Ευρωπαική Επιτροπή. Έτσι θέλουν να διατηρήσουν σε χαμηλό επίπεδο τον κίνδυνο στα ομολογιακά χαρτοφυλάκιά τους και γι’ αυτό πουλούν ομόλογα.
Πουλάει και ελληνικά ομόλογα η ΕΚΤ
Τα τελευταία στοιχεία του ισολογισμού της ΕΚΤ έδειξαν ότι το χαρτοφυλάκιό της σε ελληνικά κρατικά ομόλογα έχει μειωθεί το δίμηνο Δεκεμβρίου – Ιανουαρίου κατά 1,847 δισ. ευρώ. Με άλλα λόγια, οι καθαρές εισροές των προηγούμενων μηνών έχουν γίνει καθαρές «εκροές» το τελευταίο δίμηνο, με αποτέλεσμα το χαρτοφυλάκιό της σε ελληνικά ομόλογα να έχει «πέσει» σε τρέχουσα ονομαστική αξία στα 37,76 δισ. ευρώ.
Aρνητικές αποδόσεις και στα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια Εσωτερικού και Εξωτερικού
Σε ότι αφορά το επενδυτικό σκέλος των ομολόγων στα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια εσωτερικού, τα περισσότερα α/κ καταγράφουν στο α’ δίμηνο 2023 είτε οριακές θετικές είτε ήπια αρνητικές αποδόσεις που εξαρτώνται από τις ποσοστώσεις ομολόγων που έχουν στα χαρτοφυλάκιά τους ή στις λήξεις τους (5ετή, 10ετή, 30ετή). Το ίδιο ισχύει και για τα ομολογιακά α/κ εξωτερικού (διεθνή).
