Άγριο sell-off βρισκεται σε εξέλιξη για μια ακόμη συνεδρίαση στις διεθνείς αγορές, με μετοχές, ομόλογα και το σύνολο των εμπορευμάτων -ακόμα και το πετρέλαιο- να υποχωρούν, καθώς τα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ και η δυναμική των επιμέρους δεικτών στην ΕΕ, εδρραιώνουν την πεποίθηση για την ανάγκη υιοθέτησης πιο επιθετικής νομισματικής πολιτικής από τις κεντρικές τράπεζες. Έτσι, οι αγορές επιχειρούν να αποτιμήσουν ταυτόχρονα το risk-off από την αύξηση των επιτοκίων και την επιδείνωση των προοπτικών της παγκόσμιας οικονομίας.
Το ενδεχόμενο η αμειρκανική οικονομία να εισέλθει σε περίοδο στασιμοπληθωρισμού και οι ευρωπαϊκές να μπουν σε ύφεση, επιχειρούν να αποτιμήσουν οι επενδυτές στα χρηματιστήρια και τις αγορές εμπορευμάτων και ομολόγων, προκαλώντας sell-off, ενώ η προοπτική ύφεσης και υψηλού πληθρισμού εκτοξεύει τις αποδόσεις των ομολόγων.
Ο υψηλός πληθωρισμός και τα μέτρα αντιμετώπισής του συνθλίβουν ταυτόχρονα τις παραγωγικές δυνάμεις και υπονομεύουν την εσωτερική ζήτηση, ενώ πλέον το αποτέλεσμα εκτιμάται αλλού στασιμοπληθωριστικό και αλλού υφεσιακό, αλλά συνολικά αποσταθεροποιητικό.
Αν και ακόμα είναι νωρίς, οι διαταραχές σε οικονομικούς κύκλους, ιδιαίτερα σε χώρες με προβλήματα, οδηγούν -σχεδόν αναπόφευκτα- σε κοινωνικές ανταραχές. Εν συνεχεία, οι κλυδωνισμοί στην κοινωνία αποτυπώνονται πολιτικά με ανακατατάξεις, οι οποίες σε πολλές περιπτώσεις οδηγούν σε άνοδο λαϊκιστικών κομμάτων. Όπερ σημαίνει ότι η διατήρηση του οικονομικού κινδύνου σε υψηλά επίπεδα για παρατεταμένο χρονικό διάστημα προκαλεί αύμμετρη αύξηση του πολιτικού ρίσκου.
Η πραγματικότητα είναι ότι για την υποχώρηση των χρηματιστηρίων αρκούσε η αύξηση των επιτοκίων. Πλέον, ο συνδυασμός των αρνητικών παραγόντων δημιουργεί φόβους μετάδοσης της δυναμικής αποσταθεροποίησης.
Σε χαμηλά τριμήνου οι ευρωαγορές αγορές
Οι ευρωπαϊκές αγορές μετοχών διαπραγματεύθηκαν χαμηλότερα σε χαμηλά τριών μηνών, με την τεχνολογία, τα ταξίδια και την αναψυχή και τις αυτοκινητοβιομηχανίες να συγκαταλέγονται με τις χειρότερες επιδόσεις, καθώς οι προοπτικές για υψηλότερα επιτόκια για τον περιορισμό του πληθωρισμού συνέχισαν να επιβαρύνουν το κλίμα.
Τα καυτά στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ αύξησαν τις προοπτικές ότι η Fed θα υιοθετήσει μια πιο επιθετική επιθετική πολιτική, όσον αφορά στην αύξηση των επιτοκίων. Η ΕΚΤ, από την άλλη πλευρά, δήλωσε ότι είναι έτοιμη να αρχίσει να αυξάνει τα επιτόκια τον επόμενο μήνα. Επίσης, η BoE πρόκειται να αυξήσει τα επιτόκια για 5η φορά αυτή την εβδομάδα.
Σε bear market ο S&P 500
Με βαριές απώλειες που υπερβαίνουν τις 600 μονάδες άνοιξε τη συνεδρίαση της Δευτέρας ο Dow Jones, ενώ σε αντίστοιχη πορεία ακολούθησαν S&P 500 και Nasdaq. Τη δυναμική της πτώσης αναμένεται να επιταχύνει η διολίσθηση του S&P 500 σε bear market, η οποία αν και δεν έχει πιστοποιηθεί τεχνικά ακόμη, εν τούτοις αποτελεί ένδειξη της αλλαγής κλίματος και της βιαιότητας της πτώσης.
Η βραχυπρόθεσμη απόδοση του ομολόγου του 2έτους ομολόγου των ΗΠΑ υπερέβη την αντίστοιχη του 10ετούς σε ένα σημείο της συνεδρίασης για πρώτη φορά από τον Απρίλιο, υπογραμμίζοντας τους φόβους για ύφεση.
