Με τα… τύμπανα του πολέμου να ηχούν δυνατά τις τελευταίες ημέρες φέρνοντας στο προσκήνιο ένα ακόμη παράγοντα διόρθωσης και μείωσης ρίσκου, οι διεθνείς αγορές συνέχισαν πτωτικά σχεδόν όλη την εβδομάδα, ενώ μεγάλη πτώση τις προηγούμενες ημέρες είχαν – για άλλους λόγους – και οι αμερικανικοί δείκτες.
- «Χτίζει» πρόσωπο ανθεκτικότητας το Χρηματιστήριο
- Τα τύμπανα του πολέμου και τα χρηματιστήρια
- Μόλις στο -0,73% οι εβδομαδιαίες απώλειες στο ελληνικό χρηματιστήριο
- Ανοδικά ο τραπεζικός κλάδος (+1,65%) το πενθήμερο
Είναι η πρώτη φορά εδώ και… χρόνια που το ελληνικό χρηματιστήριο μπόρεσε και διέγραψε μια αρκετά αξιοσημείωτη ανεξάρτητη πορεία στις πρώτες 13 συνεδριάσεις του έτους, ξυπνώντας αντανακλαστικά και ξεχασμένους κωδικούς, εν μέσω ράλι τραπεζών και αξιοσημείωτου κρεσέντο από αναβαθμίσεις.
Το ελληνικό χρηματιστήριο ξεκίνησε με εξαιρετικές προοπτικές το 2022, όμως, αναπόφευκτα ελλοχεύει πάντα η πιθανότητα (σοβαρού) γυρίσματος των διεθνών αγορών, κάτι που θα στερούσε και από το Χ.Α. σημαντικό μέρος της δυναμικής του, καθώς μια μικρή, ρηχή, αναδυόμενη αγορά δεν μπορεί να πηγαίνει κόντρα στο διεθνές κλίμα για μεγάλο διάστημα.
Μένει να δούμε αν όλα όσα εξελίσσονται στο ξεκίνημα του 2022 διεθνώς αποτελούν μια αφορμή για διόρθωση, άδειασμα και επαναφόρτιση των ξένων αγορών, κάτι που έχει γίνει πολλάκις τα τελευταία χρόνια, ή αν αποτελεί κάτι πιο σοβαρό και μακροπρόθεσμο.
Σε κάθε περίπτωση, οι διεθνείς δείκτες ύστερα από ένα υπερδεκαετές ράλι έχουν τρομερά κέρδη για κατοχύρωση, ενώ θυμίζουμε ότι και σε άλλες περιπτώσεις μέσα σ’ αυτή την ασύλληπτη 12ετή «κούρσα» βρέθηκαν στο καναβάτσο αλλά επέστρεψαν. Σε αρκετές περιπτώσεις έφτασαν να υποχωρούν 10% ή και περισσότερο από τα υψηλά τους, όμως, παρά την ανησυχία, πάντα… επέστρεφαν, αφομοίωναν την εκάστοτε κρίση και συνέχισαν με νέα ιστορικά υψηλά.
Η… πολιτεία των αγορών όλα τα τελευταία χρόνια δείχνει ότι «χτίζουν» προοδευτικά ανοσία σε όλες τις κρίσεις, υγειονομικές, γεωπολιτικές, εφοδιαστικής αλυσίδας, πληθωριστικές κ.λπ. και συνεχίζουν σε νέα υψηλά, έχοντας ανανεωμένη δυναμική εν μέσω της ανατροφοδότησης του συστήματος με καινούρια ρευστότητα. Μένει να δούμε αν και στην τωρινή συγκυρία η παρούσα γεωπολιτική κρίση θα είναι μια αφορμή για διόρθωση και επαναφόρτιση, ή αν θα είναι κάτι πιο σοβαρό.
Το ελληνικό χρηματιστήριο
Εν μέσω των συνθηκών αυτών το Χ.Α. ύστερα από δύο έντονα ανοδικές πρώτες εβδομάδες του 2022, την 3η εβδομάδα κινήθηκε ήπια διορθωτικά, μολονότι την Παρασκευή σημείωσε τη μεγαλύτερη έως τώρα πτώση του στο νέο έτος, καθώς «έσπασα» οι αναστολές των πωλητών, οδηγώντας το σύνολο των μετοχών του FTSE 25 σε υποχώρηση.
Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε την Παρασκευή στις 942,46 μονάδες καταγράφοντας πτώση 1,58%, κινούμενος όλη την ημέρα σε πτωτική τροχιά, έχοντας χαμηλό στις 939,42 μονάδες (-1,90%) και υψηλό στις 951,36 μονάδες (-0,65%). Τηρουμένων των αναλογιών και των απωλειών των διεθνών αγορών και του -1,89% του Stoxx 600, η εικόνα της ελληνικής αγοράς κρίνεται ανθεκτική.
Επίσης, είναι θετικό ότι κρατήθηκε το όριο των 940 μονάδων, ενώ όσο κρατούνται και τα επίπεδα των 930 μονάδων – που ήταν το «ταβάνι» της αγοράς για πολλούς μήνες, το ανοδικό σενάριο παραμένει σε πλήρη ισχύ.
Έως τη συνεδρίαση της Παρασκευής το Χ.Α. είχε μια από τις καλύτερες έως τώρα επιδόσεις στον κόσμο, με το Γενικό Δείκτη να κερδίζει 7,19% το 2022, τον FTSE 25 +7,68%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης είχε ράλι +15,36%. Πλέον, μετά τη συνεδρίαση της Παρασκευής ο Γ.Δ. κερδίζει 5,50%, ο FTSE 25 είναι στο +5,99%, ο Mid Cap +4,27% και ο τραπεζικός δείκτης κρατάει κέρδη 13,69.
Μάλιστα, παρά το -1,45% της Παρασκευής, ο τραπεζικός δείκτης έβγαλε το 5ήμερο με άνοδο 1,65%, στοιχείο που δείχνει ποιος ήταν το «αφεντικό» στην αγορά και αυτή την εβδομάδα. Ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 103,49 εκατ. ευρώ, με σχεδόν το 40% αυτού, ήτοι 40,71 εκατ. ευρώ, να διακινείται από την Alpha Bank που έως τώρα είναι η μετοχή του 2022.
Άλλαξε χέρια, μέσω πολλαπλών πακέτων περίπου το 0,60% του μετοχικού κεφαλαίου της τράπεζας, ενώ έδειξε αντοχές καθώς παρά τα ισχυρά της κέρδη υποχώρησε μόλις κατά 1,16% την Παρασκευή.
Τι λένε οι αναλυτές
Αξίζει να σημειωθεί πως όλες οι μετοχές του Large Cap κινήθηκαν πτωτικά την Παρασκευή, ενδεικτικό του κλίματος που επικράτησε, ενώ και στο σύνολο της αγοράς μόνο 25 τίτλοι έκλεισαν με άνοδο έναντι 105 που υποχώρησαν.
Απώλειες 3,45% είχε η ElvalHalcor, στο -2,90% τα ΕΛΠΕ και -2,77% η Lamda Development, ενώ πλέον του 2% υποχώρησαν και οι Coca Cola HBC, Viohalco, Motor Oil, Μυτιληναίος και Τέρνα Ενεργειακή. Στον Mid Cap θετικά έκλεισαν μόνο οι Autohellas, Intrakat και ΕΥΑΘ, ενώ πιέστηκαν οι Παπουτσάνης, Intracom Holdings, AVAX, Κρι Κρι, Fourlis, Reds κ.λπ. Οι μέσες συναλλαγές σε εβδομαδιαίο επίπεδο διαμορφώθηκαν στα 79,2 εκατ. ευρώ, μειωμένες κατά 32,5% έναντι της αμέσως προηγούμενης που ήταν στα 108,8 εκατ. ευρώ.
Ηλίας Ζαχαράκης: Στοίχημα η κατοχύρωση των 958 – 959 μονάδων
Θετικοί παραμένουν οι περισσότεροι αναλυτές, με τον διευθύνοντα σύμβουλο της Fast Finance ΑΕΠΕΥ Ηλία Ζαχαράκη να τονίζει ότι «τα επίπεδα των 939-942 μονάδων συνεχίζουν να είναι στήριξη και επιθετική τάση. Όσο ο Γενικός Δείκτης δίνει κλεισίματα πάνω από αυτό το επίπεδο, η αγορά δεν προβληματίζεται, όμως απαιτείται κατοχύρωση των 958 – 959 μονάδων για να δώσει συνέχιση. Μια κατοχύρωση των 958 μονάδων, μπορεί να οδηγήσουν στις 974 μονάδες». Σε κάθε περίπτωση, τονίζει ο κ. Ζαχαράκης, η διάσπαση των 930 μονάδων είναι αυτή που άνοιξε το δρόμο για τις 1.000 μονάδες, καθιστώντας πλέον το όριο των 930 μονάδων ως τη σημαντική στήριξη.
Πέτρος Τσούρτης: Προβληματίζει η συμπεριφορά
Ο υπεύθυνος ανάλυσης της Merit ΧΑΕΠΕΥ Πέτρος Τσούρτης τονίζει πως «μας προβληματίζει ότι η αγορά προεξοφλεί πολύ γρήγορα τα κέρδη των τραπεζών των επόμενων χρόνων, η άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων καθώς και η αυξημένη μεταβλητότητα στις διεθνείς αγορές, με τον δείκτη VIX να βρίσκεται πλέον πάνω από τον εκθετικό ΚΜΟ 200 ημερών.
Για τους λόγους αυτούς, αυξάνουμε την θέση μας σε μετρητά. Η μακροπρόθεσμη τάση του Γ.Δ. παραμένει ανοδική με τον εκθετικό ΚΜΟ 200 ημερών στις 879 μονάδες. Σημεία στήριξης οι 940 μονάδες και 920 μονάδες, ενώ σημεία αντίστασης είναι οι 960 και 970 μονάδες».
Μάνος Χατζηδάκης: Η αγορά χτίζει ανοδική ψυχολογία
Από την πλευρά του, ο υπεύθυνος ανάλυσης της Beta Χρηματιστηριακή Μάνος Χατζηδάκης τονίζει πως «μια αγορά που δεν δίνει την δυνατότητα μεγάλων υποχωρήσεων παρά τα συσσωρεμένα γρήγορα κέρδη, χτίζει ανοδική ψυχολογία και πάντα έχει ένα μικρό μέρος της να διαφοροποιείται σε συνεδριάσεις με αυξημένη προσφορά. Οι τράπεζες έχουν παίξει σημαντικό ρόλο στην μεταστροφή της τάσης, φαίνεται να έχουν αποτινάξει από πάνω τους τον χαρακτηρισμό του αδύναμου κρίκου και οι διορθώσεις τους είναι εντός κάποιων λογικών ορίων.
Αυτό δεν είναι μόνο μια τεχνική παρατήρηση, έχει και θεμελιώδες υπόβαθρο: το περιβάλλον αύξησης επιτοκίων τις ευνοεί, η πιστωτική επέκταση θα υποστηρίξει τα επαναλαμβανόμενα έσοδα η αύξηση των τιμών των ακινήτων αυξάνει τις αξίες των εμπράγματων καλύψεων, οι αναστολές πληρωμών πήγαν καλύτερα από τα αναμενόμενα. Επομένως σε ένα ήπιο χρηματιστηριακό περιβάλλον ο κλάδος έχει τις προϋποθέσεις να παραμείνει στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος».
Αναφερόμενος στα τεχνικά δεδομένα, ο κ. Χατζηδάκης τονίζει πως «τεχνικά, η συσσώρευση στην ζώνη των 950 μονάδων αποφόρτισε τους ταλαντωτές οι οποίοι πλέον κινούνται κάτω από τις υπεραγορασμένες περιοχές. Η διόρθωση αυτή δεν στοίχησε στο Γενικό Δείκτη, αντιθέτως η αγορά έδειξε περισσότερο διάθεση κατοχύρωσης επιπέδων κρατώντας μεγάλη απόσταση από τα επίπεδα στα οποία κινούνται οι κινητοί μέσοι των 30 και 50 ημερών.
Αν και δεν σημειώθηκε νεότερο υψηλό αυτή την εβδομάδα ο Γενικός Δείκτης είδε υψηλότερο σε κλείσιμο την Πέμπτη. Ακόμα και στην συνεδρίαση της Παρασκευής δεν πληρώθηκαν τιμές αισθητά χαμηλότερα των 940 μονάδων παρόλα αυτά η διόρθωση έβγαλε τζίρο, ένδειξη της αύξησης της προσφοράς. Όσο η αγορά κρατιέται σε απόσταση από τις 905 μονάδες το ανοδικό σενάριο είναι σε ισχύ.
Η διαφυγή πάντως πάνω από τις 960 μονάδες ενδεχομένως να χρειαστεί λίγο χρόνο ακόμα, με την συνέχιση της συσσώρευσης. Η συνέχιση της πλάγιας κίνησης συγκεντρώνει τις περισσότερες πιθανότητες την ερχόμενη εβδομάδα με τον διεθνή παράγοντα να έχει τον πρώτο λόγο στην κατεύθυνσή της αγοράς».
