Η Fed πιστή στις υποσχέσεις και στα ραντεβού όχι μόνο δεν ανέβαλε τη διήμερη συνεδρίαση λόγω της χιονοθύελλας που πλήττει τις ΗΠΑ αλλά “τράβηξε τη σκανδάλη” για δεύτερη φορά σε χρονικό διάστημα τριών μηνών ανεβάζοντας τα επιτόκια κατά 0,25% στο εύρος 0,75-1%. η απόφαση αυτή ήταν όμως απολύτως αναμενόμενη καθώς στις προηγούμενες συνεδριάσεις είχαν δοθεί επαρκή στοιχεία για να οδηγήσουν σε αυτό το συμπέρασμα και να βοηθήσουν τις αγορές να είναι προετοιμασμένες και να μειώσουν το ρίσκο.
Οι προβλέψεις για την πορεία της αμερικανικής οικονομίας παραμένουν μετριοπαθείς με τη Fed να εστιάζει στα ποιοτικά χαρακτηριστικά όπως η απασχόληση, οι επενδύσεις και ο σχηματισμός κεφαλαίου, ενώ παράλληλα επιχειρεί απομόχλευση.
Πιο σημαντικά είναι όμως τα σήματα που έστειλε η Τζάνετ Γέλεν επιβεβαιώνοντας το στόχο για επιτόκια στο 3% σε βάθος 2ετίας αλλά και για “σταδιακές αυξήσεις” εντός του 2017, που συνεπάγεται ότι στο τέλος του έτους τα επιτόκια αναμένεται να διαμορφωθούν στο 1,5%.
[graphiq id=”3cUcnhy2KMt” title=”ΗΠΑ: Προβλέψεις για τα επιτόκια” width=”700″ height=”602″ url=”https://w.graphiq.com/w/3cUcnhy2KMt” ]
Οι δείκτες που εγείρουν ανησυχίες είναι οι τιμές καταναλωτή που ενισχύθηκαν μόλις κατά 0,1%, όπως και λιανικές πωλήσεις που επίσης ενισχύθηκαν οριακά κατά 0,1%.
Αντιθέτως πιο αισιόδοξη ήταν για τον πληθωρισμό ο οποίος κινείται κοντά στα επιθυμητά επίπεδα το 2% και είναι ελεγχόμενος.
Η Fed αναθεώρησε επί τα βελτίω αλλά οριακά τις εκτιμήσεις για για την ανάπτυξη, διατηρώντας την πρόβλεψη στο 2,1% το 2017, ενώ αύξησαν κατά 1/10 την εκτίμηση για την ανάπτυξη του 2018 στο 2,1%. Μακροπρόθεσμα θεωρούν ότι η αμερικανική οικονομία θα τρέχει με ρυθμό 1,8%.
Οι κινήσεις της Fed φαίνεται ότι εντάσσονται στο γενικότερο της αλλαγής εργαλείου στήριξης της οικονομίας από τη νομισματική στη δημοσιονομική πολιτική, καθώς ο Ντόναλντ Τραμ έχει προαναγγείλει πακέτο τόνωσης με φοροαπαλλαγές και επιδοτήσεις.
[graphiq id=”kINcP0ZeP53″ title=”ΗΠΑ: Εξέλιξη των επιτοκίων το τελευταίο έτος” width=”700″ height=”534″ url=”https://w.graphiq.com/w/kINcP0ZeP53″ ]
Με ράλι αντέδρασαν οι αγορές στην ανακοίνωση αύξησης των επιτοκίων,, αν και είχε εν πολλοίς προεξοφληθεί η κίνηση, γεγονός που οδηγεί στο συμπέρασμα ότι οι επενδυτές ποντάρουν ήδη στις επόμενες αυξήσεις και στην εδραίωση της αναπτυξιακής δυναμικής της οικονομίας.
“Με την σταδιακή προσαρμογή της νομισματικής πολιτικής, η οικονομική δραστηριότητα θα επεκταθεί με μετριοπαθή ρυθμό, οι συνθήκες της αγοράς εργασίας θα ενισχυθούν περαιτέρω και ο πληθωρισμός θα σταθεροποιηθεί κοντά στο επίπεδο – στόχο του 2%”, αναφέρει η FOMC.
[graphiq id=”dQXf4STr6Qt” title=”ΗΠΑ: Επιτόκια VS πληθωρισμός” width=”700″ height=”478″ url=”https://w.graphiq.com/w/dQXf4STr6Qt” ]
Με νέα διατύπωση στην ανακοίνωσή της η Fed αναφέρει πως τα τελευταία τρίμηνα ο πληθωρισμός κινείται κοντά στον μακροπρόθεσμο στόχο του 2%. Κάνει επίσης λόγο για “συμμετρικό” στόχο όσον αφορά τον πληθωρισμό, υπονοώντας σύμφωνα με ξένα μέσα ενημέρωσης, πως οι αξιωματούχοι της Fed θα είναι ελαστικοί όσον αφορά τον πληθωρισμό επιτρέποντας την αύξησή του ελαφρώς πάνω από τον στόχο για κάποιο διάστημα.
[graphiq id=”20nR4mkD0i1″ title=”Major U.S. Market Indices Value Over Time – Trailing Year” width=”600″ height=”515″ url=”https://w.graphiq.com/w/20nR4mkD0i1″ ]
Αξίζει να σημειωθεί ότι η Fed μείωσε το επιτόκιο σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα (κοντά στο 0%) κατά την διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης πριν μπει στο μονοπάτι της κανονικοποίησης της νομισματικής πολιτικής αυξάνοντας για πρώτη φορά μετά από 10 περίπου χρόνια το κόστος χρήματος τον Δεκέμβριο του 2015.
United States | Economic Indicators
| Overview | Last | Reference | |
|---|---|---|---|
| GDP Growth Rate | 1.9 % | Dec/16 |  |
| Unemployment Rate | 4.7 % | Feb/17 |  |
| Inflation Rate | 2.7 % | Feb/17 |  |
| Interest Rate | 1 % | Mar/17 |  |
| Balance of Trade | -48492 USD Million | Jan/17 |  |
| Government Debt to GDP | 104 % | Dec/15 |  |
| Markets | Last | Reference | |
|---|---|---|---|
| Currency | 101 | Mar/17 |  |
| Stock Market | 20950 points | Mar/17 |  |
| Government Bond 10Y | 2.5 % | Mar/17 |  |
| GDP | Last | Reference | |
| GDP Growth Rate | 1.9 % | Dec/16 | |
| GDP Annual Growth Rate | 1.9 % | Dec/16 |  |
| GDP | 18037 USD Billion | Dec/15 |  |
| GDP Constant Prices | 16804 USD Billion | Dec/16 |  |
| Gross National Product | 16897 USD Billion | Sep/16 |  |
| Gross Fixed Capital Formation | 2801 USD Billion | Dec/16 |  |
| GDP per capita | 51638 USD | Dec/15 |  |
| GDP per capita PPP | 52704 USD | Dec/15 |  |
| GDP From Agriculture | 160 USD Billion | Sep/16 |  |
| GDP From Construction | 785 USD Billion | Sep/16 |  |
| GDP From Manufacturing | 2181 USD Billion | Sep/16 |  |
| GDP From Mining | 272 USD Billion | Sep/16 |  |
| GDP From Public Administration | 2402 USD Billion | Sep/16 |  |
| GDP From Services | 12876 USD Billion | Sep/16 |  |
| GDP From Transport | 566 USD Billion | Sep/16 |  |
| GDP From Utilities | 294 USD Billion | Sep/16 |  |
| Labour | Last | Reference | |
| Unemployment Rate | 4.7 % | Feb/17 | |
| Non Farm Payrolls | 235 Thousand | Feb/17 |  |
| Government Payrolls | 8 Thousand | Feb/17 |  |
| Nonfarm Payrolls Private | 227 Thousand | Feb/17 |  |
| Manufacturing Payrolls | 28 Thousand | Feb/17 |  |
| Initial Jobless Claims | 243 Thousand | Mar/17 |  |
| Continuing Jobless Claims | 2058 Thousand | Feb/17 |  |
| ADP Employment Change | 298 Thousand | Feb/17 |  |
| Employed Persons | 152528 Thousand | Feb/17 |  |
| Unemployed Persons | 7528 Thousand | Feb/17 |  |
| Average Hourly Earnings | 0.2 % | Feb/17 |  |
| Average Weekly Hours | 34.4 Hours | Feb/17 |  |
| Labor Force Participation Rate | 63 % | Feb/17 |  |
| Long Term Unemployment Rate | 1.13 % | Feb/17 |  |
| Youth Unemployment Rate | 10.1 % | Jan/17 |  |
| Labour Costs | 111 Index Points | Dec/16 |  |
| Productivity | 107 Index Points | Dec/16 |  |
| Job Vacancies | 5040 Thousand | Dec/16 |  |
| Job Offers | 5501 Thousands | Dec/16 |  |
| Challenger Job Cuts | 36957 Persons | Feb/17 |  |
| Wages | 21.86 USD/Hour | Feb/17 |  |
| Minimum Wages | 7.25 USD/Hour | Dec/17 |  |
| Wage Growth | 4.47 % | Jan/17 |  |
| Wages in Manufacturing | 20.65 USD/Hour | Feb/17 |  |
| Employment Cost Index | 0.5 % | Dec/16 |  |
| Labor Market Conditions Index | 1.3 | Jan/17 |  |
| Population | 324 Million | Dec/16 |  |
| Retirement Age Women | 66 | Dec/17 |  |
| Retirement Age Men | 66 | Dec/17 |  |
| Employment Rate | 60 % | Feb/17 |  |
| Full Time Employment | 125031 Thousand | Feb/17 |  |
| Living Wage Family | 1496 USD/Month | Dec/16 |  |
| Living Wage Individual | 1408 USD/Month | Dec/16 |  |
| Part Time Employment | 27554 Thousand | Feb/17 |  |
| Wages High Skilled | 4130 USD/Month | Jun/16 |  |
| Wages Low Skilled | 1780 USD/Month | Jun/16 |  |
| Prices | Last | Reference | |
| Inflation Rate | 2.7 % | Feb/17 | |
| Inflation Rate Mom | 0.1 % | Feb/17 |  |
| Consumer Price Index CPI | 244 Index Points | Feb/17 |  |
| Core Consumer Prices | 251 Index Points | Feb/17 |  |
| Core Inflation Rate | 2.2 % | Feb/17 |  |
| GDP Deflator | 112 Index Points | Dec/16 |  |
| Producer Prices | 112 Index Points | Feb/17 |  |
| Producer Prices Change | 2.2 % | Feb/17 |  |
| Export Prices | 122 Index Points | Feb/17 |  |
| Import Prices | 123 Index Points | Feb/17 |  |
| Food Inflation | 0 % | Feb/17 |  |
| Core Pce Price Index | 112 Index Points | Jan/17 |  |
| Cpi Transportation | 199 Index Points | Feb/17 |  |
| Pce Price Index | 112 Index Points | Jan/17 |  |
| Money | Last | Reference | |
| Interest Rate | 1 % | Mar/17 | |
| Interbank Rate | 1.14 % | Mar/17 |  |
| Money Supply M0 | 3746400 USD Million | Feb/17 |  |
| Money Supply M1 | 3396 USD Billion | Jan/17 |  |
| Money Supply M2 | 13270 USD Billion | Jan/17 |  |
| Banks Balance Sheet | 16204500 USD Million | Mar/17 |  |
| Central Bank Balance Sheet | 4426660 USD Million | Mar/17 |  |
| Foreign Exchange Reserves | 119183 USD Million | Jan/17 |  |
| Loans to Private Sector | 2096 USD Billion | Feb/17 |  |
| Foreign Bond Investment | -6974 USD Million | Jan/17 |  |
| Private Debt to GDP | 197 % | Dec/15 |  |
| Trade | Last | Reference | |
| Balance of Trade | -48492 USD Million | Jan/17 | |
| Exports | 192094 USD Million | Jan/17 |  |
| Imports | 240586 USD Million | Jan/17 |  |
| Current Account | -112958 USD Million | Sep/16 |  |
| Current Account to GDP | -2.7 % | Dec/15 |  |
| External Debt | -7781138 USD Million | Sep/16 |  |
| Terms of Trade | 99.82 Index Points | Dec/16 |  |
| Capital Flows | 110442 USD Million | Jan/17 |  |
| Foreign Direct Investment | 41776 USD Million | Sep/16 |  |
| Net Long Term Tic Flows | 6324 USD Million | Jan/17 |  |
| Gold Reserves | 8133 Tonnes | Dec/16 |  |
| Crude Oil Production | 8783 BBL/D/1K | Dec/16 |  |
| Terrorism Index | 4.88 | Dec/15 |  |
| Tourist Arrivals | 6193106 | Jun/16 |  |
| Weapons Sales | 10484 USD Million | Dec/15 |  |
| Government | Last | Reference | |
| Government Debt to GDP | 104 % | Dec/15 | |
| Government Budget | -3.2 % of GDP | Dec/16 |  |
| Government Budget Value | -192044 USD Million | Feb/17 |  |
| Government Spending | 2909 USD Billion | Dec/16 |  |
| Government Revenues | 171713 USD Million | Feb/17 |  |
| Government Debt | 19959594 USD Million | Feb/17 |  |
| Fiscal Expenditure | 363757 USD Million | Feb/17 |  |
| Asylum Applications | 9327 Persons | Jul/16 |  |
| Credit Rating | 97 |  |
|
| Government Spending To Gdp | 34 % | Dec/15 |  |
| Military Expenditure | 595472 USD Million | Dec/15 |  |
| Business | Last | Reference | |
| Business Confidence | 57.7 | Feb/17 |  |
| Manufacturing PMI | 54.2 | Feb/17 |  |
| Non Manufacturing PMI | 57.6 % | Feb/17 |  |
| Services PMI | 53.8 Index Points | Feb/17 |  |
| Composite Pmi | 54.1 Index Points | Feb/17 |  |
| Industrial Production | 0 % | Jan/17 |  |
| Industrial Production Mom | -0.3 % | Jan/17 |  |
| Manufacturing Production | 0.3 % | Jan/17 |  |
| Capacity Utilization | 75.3 % | Jan/17 |  |
| Durable Goods Orders | 1.8 % | Jan/17 |  |
| Durable Goods Orders Ex Defense | 1.5 % | Jan/17 |  |
| Durable Goods Orders Ex Transportation | -0.2 % | Jan/17 |  |
| Factory Orders Ex Transportation | 0.3 % | Jan/17 |  |
| Factory Orders | 1.2 % | Jan/17 |  |
| New Orders | 470202 USD Million | Jan/17 |  |
| Business Inventories | 0.3 % | Jan/17 |  |
| Changes in Inventories | 46.2 USD Billion | Dec/16 |  |
| Wholesale Inventories | -0.2 % | Jan/17 |  |
| Bankruptcies | 24114 Companies | Dec/16 |  |
| Corporate Profits | 1575 USD Billion | Sep/16 |  |
| NFIB Business Optimism Index | 105 Index Points | Feb/17 |  |
| Chicago Fed National Activity Index | -0.05 | Jan/17 |  |
| Dallas Fed Manufacturing Index | 24.5 Index Points | Feb/17 |  |
| Ism New York Index | 51.3 % | Feb/17 |  |
| NY Empire State Manufacturing Index | 16.4 Index Points | Mar/17 |  |
| Philadelphia Fed Manufacturing Index | 43.3 Index Points | Feb/17 |  |
| Richmond Fed Manufacturing Index | 17 Index Points | Feb/17 |  |
| Chicago Pmi | 57.4 Index Points | Feb/17 |  |
| Car Production | 3.25 Million Units | Jan/17 |  |
| Car Registrations | 554 Thousand | Dec/16 |  |
| Total Vehicle Sales | 17.58 Million | Feb/17 |  |
| Crude Oil Stocks Change | -0.24 BBL/1Million | Mar/17 |  |
| Gasoline Stocks Change | -3055 Thousand Barrels | Mar/17 |  |
| Natural Gas Stocks Change | -68 Billion cf | Mar/17 |  |
| Leading Economic Index | 181 Index Points | Dec/16 |  |
| Small Business Sentiment | 51.67 | Feb/15 |  |
| Competitiveness Index | 5.7 Points | Dec/17 |  |
| Competitiveness Rank | 3 | Dec/17 |  |
| Corruption Index | 74 Points | Dec/16 |  |
| Corruption Rank | 18 | Dec/16 |  |
| Ease of Doing Business | 8 | Dec/16 |  |
| Mining Production | 0.4 % | Jan/17 |  |
| Steel Production | 6874 Thousand Tonnes | Jan/17 |  |
| Consumer | Last | Reference | |
| Consumer Confidence | 96.3 | Feb/17 |  |
| Retail Sales MoM | 0.1 % | Feb/17 |  |
| Retail Sales Ex Autos | 0.2 % | Feb/17 |  |
| Retail Sales YoY | 5.7 % | Feb/17 |  |
| Consumer Spending | 11655 USD Billion | Dec/16 |  |
| Disposable Personal Income | 14345 USD Billion | Jan/17 |  |
| Personal Spending | 0.2 % | Jan/17 |  |
| Personal Income | 0.4 % | Jan/17 |  |
| Personal Savings | 5.5 % | Jan/17 |  |
| Consumer Credit | 8.79 USD Billion | Jan/17 |  |
| Private Sector Credit | 9131 USD Billion | Feb/17 |  |
| Bank Lending Rate | 3.75 % | Feb/17 |  |
| Economic Optimism Index | 55.3 | Mar/17 |  |
| Redbook Index | 1.3 % | Mar/17 |  |
| Chain Store Sales | 8741 USD Million | Dec/16 |  |
| Gasoline Prices | 0.61 USD/Liter | Feb/17 |  |
| Households Debt To Gdp | 79.4 % of GDP | Sep/16 |  |
| Housing | Last | Reference | |
| Building Permits | 1293 Thousand | Jan/17 |  |
| Housing Starts | 1246 Thousand | Jan/17 |  |
| New Home Sales | 555 Thousand | Jan/17 |  |
| Pending Home Sales | 0.4 % | Jan/17 |  |
| Existing Home Sales | 5690 Thousand | Jan/17 |  |
| Construction Spending | -1 % | Jan/17 |  |
| Housing Index | 0.4 % | Dec/16 |  |
| Nahb Housing Market Index | 71 | Mar/17 |  |
| Mortgage Rate | 4.46 % | Mar/17 |  |
| Mortgage Applications | 3.1 % | Mar/17 |  |
| Case Shiller Home Price Index | 193 Index Points | Dec/16 |  |
| Home Ownership Rate | 63.7 % | Dec/16 |  |
| Taxes | Last | Reference | |
| Corporate Tax Rate | 38.9 % | Dec/16 |  |
| Personal Income Tax Rate | 39.6 % | Dec/16 |  |
| Sales Tax Rate | 0 % | Dec/16 |  |
| Social Security Rate | 21.3 % | Dec/16 |  |
| Social Security Rate For Companies | 13.65 % | Dec/16 |  |
| Social Security Rate For Employees | 7.65 % | Dec/16 |  |
