Αλλαγή παιχνιδιού στην παγκόσμια αγορά πετρελαίου φαίνεται να καταφέρνει ο ΟΠΕΚ καθώς η εφαρμογή της συμφωνίας περιορισμού παραγωγής έχει μειώσει τον όγκο των αποθεμάτων, στρέφοντας το ενδιαφέρον των επενδυτών σε βραχυπρόθεσμα συμβόλαια καθώς η στρατηγική buy-and-hold, δίνει κέρδη.
Από το 2014, το παγκόσμιο πλεόνασμα της αγοράς πετρελαίου πίεζε τις τιμές των βραχυπρόθεσμων συμβολαίων και οδηγούσε την αγορά σε contago, όπου οι τιμές των μακροπρόθεσμων συμβολαίων ήταν πιο ενισχυμένες και οι προμηθευτές ενίσχυαν τα κέρδη τους κρατώντας αποθηκευμένη την παραγωγή τους για πουλήσουν αργότερα στις υψηλότερες τιμές.
[graphiq id=”5YsDPTEqZFP” title=”Crude Oil Futures (NYMEX:CL)” width=”700″ height=”517″ url=”https://w.graphiq.com/w/5YsDPTEqZFP” ]
Οι περικοπές της παραγωγής από τη συμφωνία του ΟΠΕΚ έχει μετατοπίσει το premium από τα μακροπρόθεσμα στα βραχυπρόθεσμα συμβόλαια, προσφέροντας σαφής ενδείξεις πως η παγκόσμια αγορά μαύρου χρυσού μπαίνει σε backwardation και μπορεί να γίνει και πάλι κερδοφόρα.
Η πίεση των μακροπρόθεσμων τιμών ενισχύει την κερδοφορία στην αγορά και ταυτόχρονα δεν δίνει περιθώριο σε αντιπάλους, όπως οι παραγωγοί σχιστολιθικού πετρελαίου των ΗΠΑ, να προσδοκούν να κλειδώσουν μελλοντικές ροές που θα μπορούσαν να χρηματοδοτήσουν τις δραστηριότητες τους, καθώς δεν θα είναι σε θέση να αντισταθμίσουν μελλοντικά κέρδη.
Διαβάστε επίσης: ΟΠΕΚ: Η συμφωνία δουλεύει, για την ώρα
Ωστόσο, η μεταστροφή της αγοράς εξαρτάται από τη διατήρηση της συμμόρφωσης των παραγωγών στη συμφωνία και τη διάρκεια της. Σύμφωνα με τους αναλυτές, η αγορά δεν έχει ακόμα φτάσει στο σημείο καμπής, και παρ όλη την τάση, τα πλησιέστερα μηνιαία συμβόλαια παραμένουν σε contago. Ένα backwardation αρκετά ανθεκτικό ώστε να προσελκύσει τους επενδυτές δεν είναι ακόμα εξασφαλισμένο και εξαρτάται από την τήρηση της συμφωνίας.
Διαβάστε επίσης: Πετρέλαιο: Μισή δουλειά η συμφωνία του ΟΠΕΚ
Με τους παραγωγούς να δείχνουν θρησκευτική ευλάβεια στην τήρηση της συμφωνίας όχι όμως και ιδιαίτερη προθυμία να τη διατηρήσουν πέραν του εξαμήνου, τα στοιχεία είναι ενθαρρυντικά αλλά η αγορά διατηρεί τις επιφυλάξεις της για την διάρκεια του αποτελέσματος.
