Σαφή καθοδήγηση και ισχυρή δέσμευση για αύξηση των επιτοκίων εντός του έτους έδωσε η πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, Τζάνετ Γέλεν, κατά την ομιλία της στο Jacksons Hole.
Η Τζάνετ Γέλεν αναγνώρισε τις ενδείξεις στην αγορά εργασίας ως ιδιαίτερα ισχυρές, παραδέχθηκε όμως ότι η κατάσταση στην οικονομία συνολικά δεν αποπνέει ακόμα τέτοια δυναμική. Ωστόσο η πρόεδρος της Fed φάνηκε ιδιαίτερα σίγουρη για τις προοπτικές.
Η θέση της Γέλεν αν και αναμενόμενη έδωσε το έναυσμα για μετακινήσεις κεφαλαίων στις αγορές καθώς οι διαχειριστές είναι αναγκασμένοι να αναπροσαρμόσουν θέσεις και προφίλ στα χαρτοφυλάκιά τους.
Ιδιαίτερα ενδιαφέρον είχε όμως η προσέγγιση της Τζάνετ Γέλεν για την ανάγκη δημιουργίας νέων εργαλείων νομισματικής πολιτικής για τη Fed ώστε να μην καταφεύγει μονίμως στα επιτόκια και να έχει πιο άμεσο και παρεμβατικό ρόλο στις υφέσεις.
Παράλληλα συνέστησε στο Κογκρέσο να χορηγήσει μεγαλύτερες αρμοδιότητες στις τοπικές κυβερνήσεις ώστε να μπορούν να παρεμβαίνουν με δημοσιονομικά εργαλεία και να ανακόπτουν τις κρίσεις, ενώ ζήτησε αυτόματο μηχανισμό για την περιστολή των ελλειμμάτων σε συνθήκες ανάπτυξης.
Η Τζάνετ Γέλεν επισήμανε ότι όπως έδρασαν οι αγορές ομολόγων και η μακροχρόνια καθοδήγηση για τα επιτόκια κατά τη διάρκεια της κρίσης, ασκώντας ισχυρές πιέσεις στα επιτόκια της αγοράς και διευκολύνοντας τη χρηματοδότηση, αντιστοίχως θα χρειαστούν νέα εργαλεία στη φάση της ανάπτυξης.
Σύμφωνα με τη Τζάνετ Γέλεν τα νέα εργαλεία αυτά είναι η δυνατότητα, που ενέκρινε το Κογκρέσο, για την πληρωμή από τη Fed επιτοκίου επί των πλεονασματικών καταθέσεων που διατηρούν οι εμπορικές τράπεζες στη Fed, ώστε να ασκείται, όταν χρειάζεται ανοδική πίεση στα επιτόκια της αγοράς, χωρίς να απαιτείται ντε φάκτο τη αναπροσαρμογή του παρεμβατικού επιτοκίου.
Μεταξύ άλλων, η Τζάνετ Γέλεν, επισήμανε ότι η παραμονή των επιτοκίων σε χαμηλά επίπεδα διατηρεί το ενδεχόμενο νέας ύφεσης.
Παρότι χαρακτήρισε «σημαντικά θέματα προς έρευνα» ζητήματα στόχευσης ΑΕΠ και πληθωρισμού, είπε ότι δεν είναι «ενεργά» για την τράπεζα.
Κάλεσε επίσης την εκτελεστική εξουσία να ενισχύσει τις προσπάθειες της νομισματικής πολιτικής για την ισχυροποίηση της οικονομίας, στηρίζοντας τις τοπικές κυβερνήσεις σε περιόδους ύφεσης. Δεν παρέλειψε να τονίσει τη σημασία του ανθρώπινου παράγοντα ως παραγωγικού συντελεστή και την ανάγκη ενδυνάμωσης του.
